降价去库存！2022年四季度DRAM营收环比下降超三成，逼近金融海啸时单季降幅

近日，据TrendForce集邦咨询提供的数据显示，2022年四季度DRAM产业营收122.8亿美元，环比下降32.5%，跌幅甚至超越三季度的28.9%，已逼近2008年底金融海啸时的单季36%跌幅。

2022年一季度、二季度、三季度，DRAM产业营收分别为240.35亿元、255.94亿美元、181.87亿元。可以看出，DRAM产业营收已连续两个季度大幅下滑。2022年四季度营收已不足2022年二季度一半。

四季度降价抢份额

对于DRAM产业营收下降，集邦咨询认为主要是受DRAM产品平均销售单价（ASP）下跌影响。事实上，为了争抢市场份额，各大厂家纷纷开打价格战。

目前，DRAM行业主要呈现三星、SK海力士和美光三强并立的局面，其中，三星更是绝对的龙头。然而2022年，三星也已不断感受到SK海力士与美光的追赶压力。

2022年一季度，三星、SK海力士、美光市场份额分别为43.5%、27.3%和23.8%；及至三季度，上述三家市场份额则分别为40.7%、28.8%和26.4%。可以看出，三星份额下降，SK海力士和美光分别小幅上升。

或受此影响，三星四季度DRAM产品降幅尤为明显。集邦咨询称，在第四季的价格战中，三星让价态度最为积极，因此在需求衰退之际，出货不减反增，尽管营收金额来到55.4亿美元，环比下降25.1%，衰退幅度是三大原厂中最低。

让价态度最积极、出货量不减反增，这直接使得三星市场份额显著提升。2022年四季度，三星DRAM产品市场份额达45.1%，环比提升4.4个百分点。

三大厂商中，市场份额下降最明显的当属美光，2022年四季度为23.0%，环比下降3.4个百分点；而另一韩国DRAM大厂SK海力士四季度份额为27.7%，环比下降1.1个百分点。

对于三大厂商四季度业绩成因，集邦咨询认为两大韩国厂商适逢2022年财报年底，因此积极加大出货力道。而美光因财报区间早于其他供应商，出货量跌幅较大，故营收衰减幅度为众原厂之中最剧，四季度环比下降41.2%。

图片来源：集邦咨询官网

库存水位持续上升

三大厂商开打价格战的关键，还是库存问题。集邦咨询表示，由于去年第三季起客户拉货急冻，DRAM供应商的库存快速堆积，因此为抢占第四季的出货市占率，供应商议价态度更为积极，其中又以Server DRAM跌幅最剧，2022年第四季DDR4价格环比下降23%~28%；DDR5价格环比下降扩大至30%~35%。

在全球芯片格局中，中国台湾地区以代工著称，而韩国最具优势的产业当属存储，包括DRAM和NAND Flash。据外媒报道，韩国半导体2023年1月库存水位较前一个月上升了28%。与上年同期相比，库存水位上升了39.5%。

库存问题未解，各大厂商的前期产能却在陆续投产。据集邦咨询，三星Line15因优化旧制程产线，投片小幅下滑，产能扩张重心集中在新完工的P3L，今年第一季已开始小量试产，是支撑今年总投片量扩增的主力。

SK海力士在去年第四季宣布减产，今年第一季稼动率为92%，预期第二季会进一步下滑至82%，位于韩国的M16产线为先进制程，故维持原先小幅增产计划。

美光于日本与中国台湾地区同步减产，产能稼动率为84%，2023全年将维持相同水位，新制程1beta nm已于美光日本厂量产，中国台湾地区厂将于今年中开始投片，下半年量产。

简而言之，三大厂商DRAM产能都在增加之中。

封面图片来源：视觉中国