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    每经记者探访开年信托理财市场:固收类额度紧张,标品信托被重点“照顾”

    每日经济新闻 2023-02-08 16:08

    2月7日,记者从多位信托理财经理处了解到,今年年初以来,多家信托公司在优质非标产品的额度上出现短缺现象,虽然预期收益率相较往年普遍下降,但也有不少客户抢购,以至于额度不足。此外,华南地区某信托公司理财经理表示,未来固收类产品转成权益类产品是大趋势,目前也针对习惯于买固收类产品的客户推出一些过渡性产品。

    每经记者 冯典俊    每经编辑 廖丹    

    今年以来,集合信托产品成立及发行市场双双遇冷。在此背景下,从收益率角度来看,开年至今集合信托市场表现又如何?“资管新规”正式实施后,信托产品市场有何新亮点?带着这些疑问,近期每经记者以投资者身份咨询了多家信托公司理财经理。

    据了解,开年以来固收类产品预期收益率有所下降,甚至相比往年表现出更低的收益水平,但收益下降意味着产品风控增强,稳定性好的固收类产品还是得到不少客户认可,额度早被认购完毕。

    此外,记者观察发现,与往年相比,在固收类产品额度紧张的情况下,标品类信托也同样被重点“照顾”,推介给客户,甚至出现了帮助客户适应权益类信托的“过渡性”标品产品。

    信托产品4.7%收益仍有市场

    2月7日,记者从多位信托理财经理处了解到,今年年初以来,多家信托公司在优质非标产品的额度上出现短缺现象,虽然预期收益率相较往年普遍下降,但也有不少客户抢购,以至于额度不足。

    华南地区一家信托公司的理财经理表示,目前已无多余的固收类产品额度,即使有的话也会优先考虑家族信托的客户,产品预期收益率区间在6.1%~6.2%。

    “城投类产品我们公司2018年以后就不做了,目前固收类产品主要是几个大央企在一线城市的地产股权项目。”该理财经理表示,近几年公司在控制风险,对地产项目的要求非常严格,除了看项目的去化速度,还要看项目的价格测算,精准测算客户到手收益率,严格控制成本。

    另一家省属信托公司的信托理财经理也表示,公司去年已经没有做地产类项目了,而是主要以该省的城投债项目为主,收益率在5.1%~5.6%之间。该经理同时补充道,虽然与市场上其他公司相比收益率偏低,但安全性会更高,相当多客户认可当地城投项目,即使收益率只有4.7%也依然认购。“去年非标产品的收益率比今年稍微高,但是也很有限,因为每次下降在0.1%左右。去年过年后,公司产品收益率就破6%了。”

    无独有偶,另一家地级市国资控股的信托公司理财经理表示,去年开始公司的地产类项目主要以本土项目为主,收益率为6%~6.3%,但也同样被本土客户认购完毕,没有额度了。

    在利率下行、非标转标的趋势下,不少信托公司在固收类项目上偏向保守,但也有信托公司在开年给予客户更多的固收类产品让利。一家头部信托公司的理财经理给记者推荐了一款城投项目,利率为7.68%,起投金额为300万元,投资标的为某地的民生工程。该理财经理表示,该项目产品去年年初能达8.0%的收益率水平,之后降到7.58%,随后又调整至7.18%,后来考虑到春节又提升至7.68%,下周最新收益为7.58%。“收益率下降是趋势,如果现在不买,半年以后会更低。”

    用益金融信托研究院统计,2023年1月30日至2月5日,集合信托产品成立市场遇冷,成立数量和成立规模大幅减少。据不完全统计,期间共有234款集合信托产品成立,环比减少49.35%;成立规模57.37亿元,环比减少58.77%。受春节长假影响,集合信托成立市场大幅回落。

    从收益率来看,该期间成立非标类的集合信托产品平均年化收益率为6.75%,环比增加0.09个百分点。

    图片来源:用益研究

    证券类标品信托被重点推荐

    “资管新规”发布以来,随着融资类产品不断压降,非标转标已成行业趋势。

    记者观察发现,相比去年,今年开年信托理财经理在推介固收类产品的同时,也将证券类标品信托放在重点介绍的位置。“我们引入了大概有几十家市场上比较有名的投顾,策略也比较丰富。”在推介完固收类产品后,上述这家头部信托公司的理财经理随即介绍起该公司的证券类产品。

    从某信托公司证券类产品收益周报可见,该类产品的收益率与市场表现挂钩,波动较大,一些复合策略类、股票多头类产品在2021年收益可达到10.00%至40.00%,但2022年却跌至-10%至-20%不等。

    “从资产配置的角度看,如果你金额比较大,固收类和证券类产品建议你都可以做一下配置。固收类产品以后肯定会越来越少,可以从现在逐步尝试一下浮动收益类的产品。”上述理财经理表示。

    华南地区某信托公司理财经理表示,未来固收类产品转成权益类产品是大趋势,目前针对习惯于买固收类产品的客户推出一些过渡性产品。记者从相关材料中看到,该类过渡性产品是结构化保本的,由投顾跟投10%资金、同时设置0.92止损线,起投金额40万元,“产品会选择比较稳定的策略,同时如果出现市场波动导致损失,那么将由投顾跟投的资金补足客户损失。”

    一位理财经理提醒到,很多信托公司的证券类产品为了提高收益率,往往会在底层资产上增加非标资产。“比如把十个非标资产打包在一个资产当中,拿到交易所挂牌,然后再用投资标准化产品的信托去买这个资产池,投资者也无法看到底层资产的项目是什么。”

    用益信托发布的去年12月集合信托月报显示,受债市持续调整的不利影响,12月固收类标品信托产品的成立规模出现明显下滑,为436.10亿元,环比减少29.05%;权益类标品信托产品成立规模78.49亿元,环比减少11.60%。目前标品信托业务仍以债券投资的固收类产品为主,因此债市的调整对标品信托产品的资金募集影响很大。

    封面图片来源:视觉中国-VCG211276657648

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