中证1000股指期货和期权上市首秀：主力合约收跌0.89%，首个交易日小幅贴水

今日（7月22日），中证1000股指期货和期权交易，相关合约正式挂牌交易。中证1000股指期货上市首日，主力合约（IM2208）收盘跌0.89%，报6956.6点。

首日平稳上市

中证1000股指期货和期权合约从征求意见到上市仅耗时一个月，速度之快，超出了市场的预期。

据了解，中证1000股指期货是继沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货之后，上市的第四个股指期货品种；中证1000股指期权是继沪深300股指期权之后，上市的第二个股指期权品种。

就上市首日表现来看，中证1000股指期货上市首日，主力合约（IM2208）收盘跌0.89%，报6956.6点，挂盘基准价为7018.8点，日内下跌62.2点。

一公募基金量化投研人士7月22日在微信上表示，就首日表现来看，应该是平稳上市。从主力合约和次主力合约而言，出现了1.2%~1.5%左右的贴水，符合市场之前的预期。

幻方相关人士在微信上向记者表示，中证1000股指期货和期权今天上市，市场投资者的参与度还是比较高的。标的本身展现出较高的波动性特征，期指贴水也明显打开，显示市场潜在的风险对冲需求逐步在这一品种上建立。

量化选股有望获取更多超额收益

幻方认为，中证1000股指期货和期权的上市提供了更多样的风险管理工具，中证1000代表的中小市值股票是A股很重要的一个组成部分，本身波动性也更高，1000期指和期权推出后，有利于投资者进行风险管理，反过来有利于推动股票现货端长期的稳定性。

国金资管认为，1000指数的波动率相较500指数波动率要高。对于量化对冲策略而言，上线期权或能节约500期指长期深度贴水问题。此外，1000指数整体市值较小，活动率更高，相较于300指数和500指数都略有优势。预计股指期货的推出将给中小市值股票带来新的对冲工具和活力，并带动其他衍生策略的活跃。

“对于采用量化对冲策略的产品而言，1000期指和期权提供了更多样的对冲选择，量化对冲基金可以做更加精细化的风险管控。同时，A股市场中小市值股票历史波动率较高，量化对冲基金获取Alpha收益的空间也较大。”前述幻方人士进一步指出。

另外，国金资管相关人士进一步指出，从成分股的行业分布看，按中信一级行业分布，中证1000成分股的行业较分散，占比最高的行业权重不超过11%。从个股集中度来看，前十大个股占比不超过5%，因此没有对指数影响较大个股，对于量化选股策略而言，有望获取更多超额收益机会。

而前述公募量化投研人士则向记者进一步表示，“1000期指和期权相关合约的上市，对量化行业是一件好事。大家可以选择的范围不局限于原来的沪深300、中证500之类，还增加了一个更偏重于小盘股的维度。这个维度的增加，它不只是单个维度，相信也会对量化的生态有明显的改善。”

封面图片来源：摄图网_400202186