在岸人民币兑美元触及6.45关口 专家：汇率表现长期将与中国经济增长韧性一致

4月21日，在岸人民币对美元收于6.45。需关注的是，近一周来，人民币币值对美元已贬逾1%。人民币对美元已贬回去年10月的水平。

中南财经政法大学数字经济研究院高级研究员金天在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，从中短期看，人民币将维持相对弱势，震荡波幅有所放大；从长期看，汇率表现将与经济基本面趋于一致，即仍取决于中国经济的增长韧性。

从近日走势来看，4月19日美元指数最高曾超101，而后连日走跌。在本月前期，美元指数屡创近期新高。

人民币对美元日线 截图来源：wind

近期人民币对美元整体呈波动贬值趋势

从今年的表现来看，人民币对美元币值最高时，2月28日曾触及6.3关口。自3月以来，人民币对美元整体呈波动贬值趋势。

中南财经政法大学数字经济研究院高级研究员金天在接受每经记者采访时分析，近期人民币对美元贬值幅度加大，主要存在几方面原因。

首先，奥密克戎疫情在国内重点城市、区域扩散，增加中国经济下行压力，影响人民币汇率表现。

其次，全球特别是美国的高通胀率加大美元加息预期，而中国经济存在一定的不同步性，市场普遍期望加大包括货币政策在内的支持力度，因此中美利差不断收窄甚至倒挂，促使部分国际资本流向境外。

再次，近期受俄乌冲突等外部因素影响，国际能源价格维持高位震荡，国内进口商购汇需求增加，也对汇率市场供求产生一定影响。

最后，国内资本市场表现欠佳，股市、债市、房地产市场等均明显下行，也对汇率市场供求产生影响。

从近日走势来看，4月19日美元指数最高超101，而后连日走跌。在本月前期，美元指数屡创近期新高。

美元指数走势 来源：截图wind

此前美联储公布的3月FOMC会议纪要显示，联储计划在五月会议上加大加息力度，并开启缩表程序。

瑞信董事总经理、亚太区私人银行高级顾问陶冬撰文分析，美联储收紧政策的决心之大、态度之鹰，出乎交易员的预期。

陶冬表示，由于美联储大谈缩表，其资产组合中重仓的十年期债券受到最大创伤，十年期国债利率突破2.7%，达到2019年1月以来的高位。十年期对两年期国债的利差翻为正值，但是市场对经济衰退的担忧并没有因此而改善，全球股市亦显疲软，美股也出现一个月来最大的单周跌幅。

需防范化解外部冲击风险

金天在采访中表示，从中短期看，人民币将维持相对弱势，震荡波幅有所放大；从长期看，汇率表现将与经济基本面趋于一致，即仍取决于中国经济的增长韧性。

对于美联储接下来的货币政策，陶冬分析，美联储的货币政策落后于通胀形势，需要用更激进的方式来抑制物价上升，这是经济需要，又是政治需要。五月份很可能是美联储二十一年来首次加息幅度超过25点，凸显货币当局抗击通胀的决心，也许鲍威尔要的就是这个政治效果和民意效果。

在近期举行的2022清华五道口全球金融论坛上，中银证券全球首席经济学家管涛表示，美联储政策紧缩是影响中国跨境资本流动、人民币汇率走势的重要因素。

“如果美联储货币紧缩力度超预期，有可能会刺破资产泡沫，引发经济衰退。美联储鲍威尔一再咬定加息不会引发硬着陆，这可能不是基于专业而是基于职业的判断。”管涛表示，中国当前无论与2018年相比，还是与2015年“811汇改”相比，更加融入了全球化，在这样的情况下一旦全球金融动荡，经济衰退，中国可能难以独善其身，不排除这种情形下人民币汇率可能会重新承压。

管涛指出，人民币已经较为平稳地度过了美联储紧缩的第一个阶段，但是我们对后面仍然要高度关注和警惕，因为形势的发展变化不是线性的，可能是非线性的。

管涛还提醒要防范化解外部冲击风险。除了美联储紧缩是重大的外部风险，现在还有一个很重要的问题，地缘政治风险，“俄乌冲突”是第一只黑天鹅，会给中国带来一系列直接和间接的影响，甚至间接影响远超直接影响。在这样的情况下，我们需要加强对外汇市场的宏观审慎管理研判，强化外汇领域风险防控，稳定市场预期。

封面图片来源：视觉中国