新能源e周报丨新能源产业链个股集体下挫 机构研判：智能化竞争或重塑产业格局

3月第一周（02.28~03.04)，新能源汽车产业链个股进入回调期。 根据Wind数据，新能源汽车、动力电池、锂矿板块题材相比此前一周分别下滑5.50%、8.47%和2.86%。 值得注意的是，最近成长和价值的跷跷板转向了价值端，成长股为代表的新能源板块皆迎来调整。有观点认为，首先这与“两会时间”的到来有一定关系，资金风险偏好低，对于有预期利好的稳增长板块再度进行埋伏；其次，这也与新能源板块目前产业链上下游博弈问题加剧有一定关系。 不过，不少机构认为，中长期来看，在“双碳”目标指引的大背景下，新能源汽车及产业链行情尚未结束，产业链仍维持高景气度不改。 e数据 上周，在《每日经济新闻》记者统计的新能源汽车及产业链个股中，仅有紫金矿业（601899.SH）、特斯拉（TSLA.O）、湘潭电化（002125.SZ）、上汽集团（600104.SH）、中航光电（002179.SZ）、成飞集成（002190.SZ）实现了周内股价的上涨。 制表：每经记者孙磊 其中，紫金矿业股价周内上涨5.75%，位居第一。3月3日，紫金矿业股价创60日新高，当日收盘价为11.87元/股，涨幅为4.12%。紫金矿业在当日获沪股通连续净买入期间，股价累计上涨6.74%，期间上证指数则下跌0.27%。据悉，当日盐湖提锂概念股低位反弹，紫金矿业、西藏城投、盐湖股份等表现抢眼。 特斯拉股价上周内上涨3.51%。3月1日，特斯拉股价上涨7.48%，收于870.43美元/股。此前有消息称，特斯拉柏林超级工厂即将获得批准，开始进行商业生产。对于该工厂，特斯拉的目标是每年生产至少50万辆汽车，以及这些汽车所需的电池，并创造至少1.2万个工作岗位。 湘潭电化则继续保持此前一周的表现，上周则以股价周内上涨2.92%的成绩位列第三。截至3月1日收盘，湘潭电化股价上涨0.93%，收盘价为15.20元/股，盘中股价最高触及16.16元/股，创历史新高。数据显示，湘潭电化所属的基础化工行业当日整体涨幅为0.10%，行业内，当日股价上涨的有224只，股价下跌的有102只。 跌幅方面，有16家企业股价周内下跌超10%，中鼎股份（000887.SZ）跌幅最大，为20.11%。对于股价的下滑，中鼎股份在3月4日收盘后表示，公司一直高度关注海外市场变化，通过与欧洲子公司高层沟通了解到，目前公司海外工厂排产情况正常，并且没有位于乌克兰及俄罗斯地区的工厂。在销售业务方面，公司海外业务与目前各个停产客户的车型重叠度低，总体影响不大，而在供应链方面，目前公司自身供应链没有涉及俄罗斯和乌克兰地区的业务，供应体系不受影响。 制表：每经记者孙磊 恒大汽车（0708.HK）股价周内下跌了15.99%。3月3日，上海票据交易所公布《截至2022年2月28日持续逾期名单》，该名单为2021年9月1日至2022年2月28日出现3次以上付款逾期，且截至2022年2月28日有逾期余额或2022年2月当月出现付款逾期的承兑人名单，恒大汽车也在名单之中。当日，恒大汽车股价下跌6.25%。 小鹏汽车美股（XPEV.N）和港股（09868.HK）在上周也出现了不同程度的回调，分别下滑15.70%和14.78%。3月4日，小鹏汽车（09868.HK）盘中跌幅超过12%，股价创港股上市以来新低。 消息面上，小鹏汽车今年2月销量同比增长180%，而其2021年2月销量则同比增长1280.75%，增速呈现放缓迹象。 区间净主动买入额方面，紫金矿业依旧占据榜首。3月3日北向资金成交净卖出7.31亿元。深沪股通成交活跃股中，紫金矿业全天成交10.25亿元，成交净买入0.60亿元，为连续第8日净买入，期间该股获沪股通累计成交74.12亿元，合计净买入23.58亿元。 制表：每经记者孙磊 周内股价同样实现上涨的中航光电也收获了不小关注。中航光电融资融券信息显示，3月2日其融资净买入额为539.93万元；融资余额4.68亿元，较前一日增加1.17%。 市值排名方面，上周A、H股新能源汽车产业链相关个股排位出现变化。其中，上汽集团（600104.SH）、盐湖股份（000792.SZ）和理想汽车-W（2015.HK）、汇川技术（300124.SZ）四家企业实现了排名的上升。而此前长期位居前十的小鹏汽车则跌出榜单。 制表：每经记者孙磊 市值变化方面，仅有紫金矿业和上汽集团实现了市值增长，其他八家企业的市值均有不同程度的“缩水”。 e大事 1.工信部：今年新能源汽车销量可能大幅超预期 3月5日，工信部部长肖亚庆接受采访时表示，今年前两个月我国新能源汽车销售情况非常好，均增长了一倍多，预计今年能达到预期目标，并可能大幅超出预期目标。工信部数据显示，2021年，我国新能源汽车销售量为352.1万辆，同比增长1.6倍，连续7年位居全球第一；搭载组合辅助驾驶系统的乘用车新车市场占比达到20%。 2.蔚来拟赴港上市：不涉及新股发行及资金募集 2月28日，蔚来汽车发布公告称，已通过香港交易所聆讯，将以介绍方式赴港交所上市，不涉及新股发行及资金募集，只是将本身的旧股申请挂牌买卖，预计3月10日开始挂牌交易，股票代码为“9866”。摩根士丹利、瑞信和中金公司为此次IPO的联席保荐人。这也意味着，在美股上市3年多之后，蔚来将再次登陆港股，实现两地上市。至此，蔚来、小鹏、理想三大造车新势力将齐聚港交所。 3.部分车企2月新能源车销量出炉 3月3日，比亚迪披露了2月产销快报。公告显示，2月比亚迪新能源汽车销量突破8.8万辆，较去年同期的1.04万辆同比暴涨753%。其他披露销量的企业还有：上汽集团新能源汽车销量为4.5万辆，同比增长48.42%；广汽埃安交付量为8526辆，同比增长163%。造车新势力方面，蔚来、小鹏、理想、哪吒2月交付量分别为6131辆、6225辆、8414辆和7117辆，同比分别增长9.9%、180%、265.8%和255.49%。 4.福特拆分电动汽车业务2023年正式独立运营 3月2日晚间，福特汽车发布加速推进战略转型的计划，将电动汽车与燃油车业务部门拆分，加上商用车部门，三个新的业务单元计划在2023年实现独立运营、自负盈亏。具体而言，FordBlue将成为燃油车业务主体；FordModele将承载福特汽车向电动汽车的转型，并负责为福特汽车的各个业务单元提供软件、智能网联技术和服务的开发；FordPro将负责商用客户和政府客户提供专属的一站式服务，包括全系的燃油和电动汽车产品，全套的软件系统、充电和服务。 5.Stellantis集团发布2030战略 日前，Stellantis集团公布了“DareForward2030”战略规划，到2030年集团将减少50%碳排放，2030年年底之前实现集团在欧洲售出的所有汽车均为纯电动车型，在美国售出的汽车中有50%为纯电动车型。根据计划，到2030年，集团将会拥有超过75款纯电动车型，在全球范围内纯电动汽车年销量达到500万辆。此外，Stellantis集团将于2038年实现净零碳排放。 6.现代汽车推出160亿美元电动车投资计划 3月2日，韩国现代汽车公布了全新的战略规划，计划到2030年在电动汽车相关业务上投资约19.4万亿韩元（约合161亿美元）。到2030年，现代汽车预计旗下电动车销量在全球范围内将达到187万辆，市场份额达7%。在此期间，其计划推出17款电动车型，包含旗下豪华汽车品牌捷尼赛思的6款新车。同时，截至2030年现代汽车将确保电动汽车相关部门营业利润率达到10%以上。 7.本田与索尼拟于今年内成立合资公司 3月4日，本田技研工业株式会社（以下简称本田）与索尼集团公司（以下简称索尼）宣布，双方进行了战略合作方面的沟通协商，达成共识，签订了基本协议书。根据协议，双方将成立一家合资公司（以下简称新公司），通过新公司共同开发和销售高附加值的纯电动汽车，同时还将提供出行服务实现商业化。据悉，在双方签署最终协议和获得相关部门许可的前提下，新公司计划于2022年内成立。新公司的首款纯电动车型将于2025年开始销售。值得注意的是，新公司预计将进行纯电动汽车的企划、设计、开发和销售，但不会自营制造设施，本田的汽车制造工厂负责制造生产，索尼则负责开发和提供出行服务平台给新公司。 e点评 华西证券分析认为，受今年新能源汽车退补及原材料上涨影响，大部分车企通过涨价及收紧折扣等方式传导压力。2022年预计新能源乘用车结构分化，经济型电动车全年需求预计承压。未来科技属性和消费属性将愈发凸显，驱动估值重构。电动智能重塑产业秩序，坚定看多零部件。同时，新势力及传统车企供给端质变持续推进，上半场电动化趋势已定，下半场智能化竞争开启，智能驾驶和智能座舱齐加速，或将重塑产业竞争格局。 产业链方面，万联证券认为，2022年开年以来，我国新能源汽车市场产销两旺，下游电池厂商对于正负极材料采购需求淡季不淡。在需求旺盛、供应紧张，同时原材料价格高位探涨的趋势下，锂电正负极材料价格一路走高未见回调，且供应商挺价意愿较强。在进入新建产能投产高峰期前，预计锂电正负极材料价格将持续高位运行，建议关注具有成本优势以及规模优势的锂电材料产业链龙头企业。 制表：每经记者李硕（数据来源：综合Wind、东方财富截至3.6） 上周重点关注动力电池回收领域个股，广发证券分析认为，动力电池正极包含重金属，不恰当的回收将导致重金属渗入土壤。同时，电解液组成成分本身或其转化产物腐蚀性极强，且传统方式拆解电解液会引起电解液的挥发。此外，负极、外壳材料、隔膜在一定程度上也会造成粉尘、白色污染。所以，动力电池回收是当前环保大趋势下的必要进程，回收势在必行，预计到2030年中观预测下动力电池回收规模将达916亿元，占比高达84%。 东吴证券认为，天奇股份(002009.SZ)废旧电池回收渠道协同优势显现，战略合作整车企业共推电池再利用。动力电池回收利用长周期高景气，预计回收渠道或成竞争关键，整车企业掌握渠道核心地位。公司积极联手整车企业，共推动力电池回收。此外，公司深耕汽车产业链，此前与一汽资产建立多年紧密合作关系，渠道协同优势或将逐步体现。