6月1日，中信里昂首次覆盖水滴公司（WDS.US）,予以“买入”评级，DFC估值其目标股价为15.8美元。预计2020年-2025年，水滴复合年均增长率（CAGR）可达47%，根据美国通用会计准则，水滴公司或将在2023年度实现盈利。
报告称，水滴公司成立于2016年，现已发展为第二大互联网寿险和健康险平台，具有成熟的品牌认知度和高效的用户获取能力。从长远看，水滴公司积极利用数据洞察力和技术来提高运营效率并为客户增加价值，并向医疗健康生态迈进，有望在健康技术和保险技术领域建立第二增长曲线。
水滴公司的收入引擎是其保险市场。根据水滴公司招股书，水滴保首年保费在2018年、2019年和2020年分别为9.72亿元、66.68亿元和144.26亿元。成立三年销售能力接近上市保险公司代理人渠道。中信里昂预测，在2020年-2025年，将扩大其客户群，转向长期产品，以提高其收益率，复合年均增长率（CAGR）可达47%。
水滴公司长期寿险和健康险的比例从2019年的8%增加到2020年的17%。中信里昂预计2025年，长期寿险和健康险产品的FYP贡献将达到29%。
中信里昂同时指出，水滴具有品牌优势、用户获取、科技优势、管理团队四个维度的优势：
根据艾瑞咨询，水滴公司在中国的独立第三方保险分销平台、医疗众筹平台中拥有较高的品牌知名度。报告称，水滴公司拥有独特的全渠道获客策略。预计随着现有用户数量的增加，水滴在未来可能会享受到越来越多的低成本的自然及复购用户，预计到2025年，这部分流量将贡献超过60%的FYP。
同时，水滴公司积极利用其数据洞察力和技术，可以帮助其在保险产品定制、客户购买和理赔服务体验、智能营销等方面提高运营效率并为客户增加价值，以抢占10万亿人民币的保险技术市场，同时，水滴公司可以帮助保险公司提高其消费者保留率、索赔效率、风险管理和运营效率。
（免责声明：文中机构分析不作为投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）
每日经济新闻客户端