消息面转好 科技股翻身

上周，A股震荡小跌，市场在G20峰会重大不确定因素未明朗情况下操作较为保守，成交额较小。上周末，相关消息基本面明朗，简单来说就是贸易协议虽未达成，但双方同意不再进一步升级贸易摩擦，且将会继续商谈。对A股来说，这样的结果无疑是利好。

下半年首个交易日A股大概率高开，且我认为之后的走势也会比较好。个股方面，前期总是受到外部消息困挠的科技股、出口股大概率会走好，银行股也有机会因市场利好联想而有些表现。不过值得的一提是，前期强势股如海天味业之类偏防守型个股却有可能表现暂时落后。还有，黄金价格及黄金股更有机会受些压制。市场资金是有限的，资金的攻击点并不会全面开花，某些个股不确定性大大减缓并分流了资金后，原先有避险属性的个股的走势暂时就相对落后。

关于消费股与科技股热点切换我上周曾提及，只是我当时不敢肯定科技股就一定会有利好。关于大盘方面，上周我几乎天天建议投资者逢低吸纳。现在回头来看，这样的建议也侥幸没错。

接下来，市场人士关注点将更多聚焦在国内经济及个股中期业绩方面，而不会像之前那样老是盯着外部捉摸不定的形势变化，整体情况应该是市场的平均仓位一定会有所提升，这样股指就会阶段性更强势。

操作方面，投资者如果持仓相当轻，当务之急是寻机上车，怎么也得先拿一部分筹码。还有，所谓 “见利好出货”之类貌似聪明的手法最好少用。这里也顺便说下，在中报时期，有种盈利手法称为“追逐利润断层”，即对业绩超预期的公司，投资者应丢弃那种“见利好出货”的手法。

不过话虽如此，这应建立在投资者深刻了解公司的基础上，即投资者应有能力在一晚理解透这样的业绩超预期真正含金量。比如，有些公司业绩是增了，可并没现金流。还有，有些公司只是计提坏账手法松紧变化，甚至有些公司利润索性就来自出售家当。因此，投资者追逐此类个股的前提就是有相关的鉴别能力，要不然还是算了。

本月，重头戏肯定是科创板，投资者期望不宜太高。在初始交易阶段，投资者应悠着点，不要迷信“新生事物易挣”之类说辞。在我看来，“新生事物易挣”是有这种说法，但其实并不绝对，因还得看敢参与者多不多。任何事情，只要参与者多了，未必就易挣了。另外，期望值也极其重要，也只有当期望值不高时，意外获取暴利的机会才更大。

本月美联储大概率会降息，但我们这边进一步松动流动性已因外部因素缓解而相应有所减弱，这两者效应大致能部分抵消。未来A股的推动力将与前期略微不同，即更多来自信心的恢复。至于中报，虽然这也极重要，因这影响了机构投资者对大盘高低及估值的判断。然而中报暂时不得而知，得有一阵子才能统计，所以市场会有一阵子主要受信心提振的影响。