科创板开板 可耐心等待

本周四，A股窄幅波动，收盘小涨。上证综指微涨0.05%至2910.74点，深证综指涨0.29%至1532.79点，中小板、创业板两综指分别涨0.41%、0.68%。沪指表现稍弱，主因是银行、“两桶油”等权重股表现稍弱。虽然北上资金连续第八天净流入，但量只有十几亿元。

权重股表现一时较弱，也许与港股这两天稍弱相关。港股之所以弱与有关方面支撑港元汇率的动力相关，因支持汇率本身就要求市场交易利率不能太低，而利率走高后权重在港股中较大的地产股必然承压。

周四A股中的中小创个股普遍表现稍好，与科创板推出消息有些关联。证监会主席易会满周四主持科创板开板仪式。据业内人士推测，首批科创板公司发行有望在一个多月后成行。这样的进度差不多符合市场预期，现在对投资者来说，余下的只是如何应对的问题。

对于普通投资者来说，他们并不会像高层那样想问题，科创板对普通投资者的意义其实就是多个投资工具，且增加了一个打新工具。这么想当然也无可厚非了，不过我发现有不少投资者正为科创板摩拳擦掌，倒使我有些担忧。

在我看来，市场的真正表现很可能与大众初始感受相反！虽然不是每回都如此，但不可否认经常会如此！投资者若真想参与，应等到科创板公司数量累积到一定程度才好。大家知道，价格与供应量成反正，商品如此，股票其实也不会相差太多，除非那些派现率极高的个股（定价可参考债券）。

科创板刚推出时筹码供给量肯定较有限，价格必然会虚高。炒股一大要点是“低进高出”，科创板是新事物，低进的前提多半不存在，投资者只能指望“高了后更高”了！我觉得这样的指望肯定会有不小风险。

如果撇开上述纯技术探讨，简单地回溯历史，个人觉得投资者在科创板初始阶段应悠着点。由历史经验来看，不被看好或没人敢碰的新事物往往机会不少，看好的却往往发生“意外”。我举两个例子：一是最初的认购证，很少有人愿买；二是中石油，记得上市时被人们冠以“史上最挣钱公司”……

今日将有不少5月经济指标公布，如工业产值、固定资产投资、消费品零售额等，投资者可看看情况，然后推测一下经济数据会如何影响手中持股的中期业绩前景，必要时或可提前调整，努力避开报表风险。由最近机构动向看，他们就是抱团绩优白马，很容易想象：一旦某些品种业绩不如预期，那么早已炒高的股价很可能会面临双杀，投资者对此不得不防！

4月份消费品零售额及工业产值这两个数据比较难看，故今日投资者可重点关心这两个指标，看看情况有无好转。由本周稍早公布的M0及M1增速回升情况看，不排除消费品零售额于5月份出现反弹的可能。如果真是这样，大消费类股走势或许立即就会有反应。至于投资类数据，个人觉得应该暂时不会太强，投资者基本上可以忽视。

今日为周五，估计市场仍为观望行情，股指上下均无太大动能。到了本月末，一些大消息或许会明朗一些，如果消息正面，股指必大涨，但万一消息面不顺，我觉得股指在震荡一阵后上行的机会仍然偏大。我之所以这么看，是因为市场等待与消化时间实在有些长了，且我们对冲的政策极多，应有累积效应。

笔者已在微信平台开辟专栏，读者可以在每周日至周四晚间通过微信直接查看笔者的最新观点，详情请关注微信公众号N+财经（微信号：njcjnews）。