公募基金20年业绩“铁证如山”：炒股真的不如买基金

每经记者 李 蕾 每经编辑 肖鴻月

1998年3月，国内最早的两只公募基金成立，距今也快要20年了。在这20年间，A股市场牛熊交替、几经更迭，足以让不少投资者用切身经历写出一部“股海沉浮记”。当中始终绕不过去、受关注度颇高的话题之一就是：炒股和买基金到底谁更赚？

现在，这个问题终于有了答案。

权益类基金普遍跑赢市场

近日，中国银河证券基金研究中心推出了公募基金20年业绩数据的展示，把1998年~2017年主要类型基金的业绩进行全景展示。通过这份跨越了20年的统计，《每日经济新闻》记者发现，除了个别年份，标准股基和混合偏股型基金的年底收益率，均跑赢了上证综指，且有的年份优势相当明显。

需要一提的是，最早的两只公募基金是1998年3月份成立的，当年共成立了5只基金，由于缺乏完整年度业绩，因此银河证券基金研究中心并没有统计1998年的业绩。不过从剩下的统计结果也能看出，除了2006年、2014年，股票型基金和混合偏股型基金的年度收益，几乎都是“吊打”当年的上证综指和深证成指。

记者以距今较近的年份来举例。2015年，A股市场经历了比较大的波动，全年上证综指和深证成指分别上涨了9.41%和14.98%；而当年普通股基和混合偏股型基金的收益，分别是49.50%和48.70%，把相关指数远远甩在身后。《每日经济新闻》记者查阅2015年基金业绩发现，普通股票型基金中，排名第一的是回报率104.58%的富国城镇发展；而偏股型基金收益高居榜首的是，回报达171.78%的易方达新兴成长。对于基金来说，能有这样的业绩回报已经是非常惊人了。

再来看2017年，号称是“赚了指数不赚钱”的一年。上证综指和深证成指分别上涨了6.56%和8.48%，不过对于广大散户而言，这一年的投资成绩单却难言满意。而反观这一年的基金业绩，标准股基和混合偏股型基金的全年收益分别为16.66%和15.33%，同样大幅跑赢相关指数。

如果你炒股，可能2017年会陷入“赚了指数不赚钱”的尴尬局面；不过如果买了基金——根据Wind数据显示，6152只非货币基金（份额分开计算）中，赚取了收益的基金高达65.60%。相比之下，A股3472只个股中，仅1102只涨幅为正，占比仅为31.74%。显然，2017年在赚钱这件事情上，紧紧抓住一只基金比抓住一只股票容易得多。

即便是在指数出现负增长的年份，权益类基金的整体表现仍旧好于股票市场，2010年就是一个非常典型的例子。这一年，上证综指和深证成指双双下跌，上证综指的跌幅达到14.31%，但普通股票型基金只小幅亏损0.34%，偏股型基金的回报率甚至逆势上涨了3.09%。

那么，为何会出现这样的情况？其实每个年份都有自己的特殊情况。例如2017年，股市呈现股指低波动率和板块高轮动性的特征，公募基金广泛的投资组合，正好能完美规避，因而获得了良好的回报。而强有力的大数据确实告诉我们，20年来，股票型和偏股混合型基金的回报，基本是要高于相关指数的，且由于基金组合投资的特点、风险也要小于买卖单只个股。

固收类产品涨跌不一

说完了权益类基金，我们再来聊聊固定收益产品——债券基金和货币基金。

通过上述统计可以看出，虽然号称固收类产品，不过债基和货基的收益与A股行情也存在一定的相关性，且并不是固收产品就一定不会出现亏损。

例如，在上证综指和深证成指出现大涨的2006年、2007年、2014年、2015年，债券基金的全年收益率也有显著上涨，2007年普通债基的回报率竟高达20.03%；而在市场跌幅超过15%乃至20%的2004年和2011年，普通债基都出现了亏损，足见风险。

除此之外，货币基金的表现则相对平稳，除了个别年份偏高或偏低外，大部分年收益率都在3%~4%。从这个角度来看，也是做资产配置一项相当不错的选择。