厉害了新三板！去年定增1402亿 超过创业板59%

提起2017年的新三板，很多人想到的就是跌跌不休的三板做市指数和低迷的人气。但如果有心人看看新三板的增发数据，这个市场并没有想象中那么差。 根据东财Choice数据，2017年新三板全年完成2820次非公开股份发行，总融资额达到1401.95亿元，同比略有减少，而同时期创业板完成增发融资883.89亿元，新三板定增金额超出创业板高达58%。 而2016年二者情况截然相反，创业板当年完成定增融资1909.53亿元，远超新三板1477.91亿元的融资规模。新三板融资规模不仅维持高位，而且增发后的市盈率从2015年的32.12倍降至2017年的25.30倍。 经过喧嚣的2015年，焦虑的2016年，伴随着“公募一哥”王亚伟在新三板跌落神坛，各种所谓的明星企业频繁爆雷，这个以机构投资者为主的市场早已从狂热中清醒，在低调的2017年，更多的人开始回归投资的初心，在这个巨大的市场中沙里淘金。 2017年整体融资完成率上升 据解读君统计，2017年整体的融资完成率达81%，高于2016年的61%。这说明，2017年新三板公司在一级市场更具理性，盲目抛出预案的情况减少。 全年最低的完成率为11月的43%，12月份从募集金额上“超额”完成融资计划，融资完成率达到179%。 2017年月度融资渐趋平衡 从2017年单月定增实施完成的情况看，12月融资总额达到188.13亿元，为全年融资“冲业绩”做出最大贡献，而因春节及工作日最少因素影响，2月定增融资总额仅73.77亿元，为全年最低。 与2016年相比，去年的月度定增融资额呈现渐趋均衡的特点，融资最多和最少的月份相差约1.5倍，而2016年这个差距超过5倍。 定增项目行业分布广泛 2017年，新三板实施定向增发的挂牌企业分布行业广泛，涉及信息技术、机械设备、电子设备、医药生物、文化传媒等20余个行业。 在定增项目行业分布中，增发次数最多的是信息技术（413次）、机械设备（277次）、电子设备（192次），行业平均增发规模最高的是银行（100亿元）、钢铁（75亿元）、非银金融（56亿元），融资规模最高的行业是互联网（166亿元）、信息技术（117亿元）、医药生物（109亿元）。 挂牌企业数量与融资能力成正比 从2017年新三板定增融资的地区看，来自北京的挂牌企业吸金能力最强，全年共完成融资273亿元；其次为广东地区挂牌企业，全年从一级市场吸金209亿元。 而从省市挂牌企业数量看，截至2017年12月31日，广东挂牌企业数量最多（417），远超第二名江苏（250）、第三名北京（230）。 上述两组数据一定程度可以反应，挂牌企业数量越多的地区，融资需求和融资能力也相应提高。 网下机构投资者成为最大认购方 2017年，网下机构投资者仍是新三板定增市场最大认购方。 全年共有20409位投资者参与新三板定增的认购，3417位网下机构投资者共获配791亿元；其次为网下个人投资者和非控股股东，分别获配171亿元和169亿元。而与挂牌企业存在关联关系的资金方共投入141亿元认购增发股份。 补流、还贷是最主要的融资目的 2017年，按照定向增发的的目的来划分，新三板定增融资目的主要分为补充流动资金、偿还债务、收购资产、项目融资、股权激励、做市库存股及其他。其中补充流动资金、偿还贷款是绝大部分挂牌企业寻找资金的主要目的。 在对全年融资目的的统计中，包括补充流动资金、偿还贷款在内而实施的定增融资共计977亿元，占全年融资总额超过60%。 神州优车70亿定增当选年度吸金王 2017年已经完成的定增中，8笔定增募集资金总额超过10亿元，277笔在1亿元（含）-10亿元之间、1790笔在1000万元（含）-1亿元之间，低于1000万元的有598笔。 赶在2017年的末尾，齐鲁银行50亿元定增敲定，成为年度单次定增募资最高的企业。 2017年7月28日，齐鲁银行公告宣布拟以3.9元/股向18名机构投资者发行12.82亿股，募集资金不超过50亿元。 18名机构投资者参与了此次定增，包括澳洲联邦银行、兖州煤业等齐鲁银行老股东，以及济南城市建设投资、重庆华宇等新股东，济南城市建设投资斥资9.67亿元认购2.48亿股，一跃成为挂牌公司第四大股东。 专车集团神州优车2017年分别敲定两笔定增，共完成募资70亿元，是新三板当年完成定增额度最大的企业。 2月28日，神州优车宣布获得中国银联等4家机构共计46亿元的战略投资，6月再次宣布获得中国人保24亿元入股。至此，挂牌公司70亿元定增落地，从2016年11月确立的5家战略投资人也全部到位。 2017年融资规模超过10亿元的企业还有合全药业、开源证券、华强方特、先融期货和钢银电商。金川科技、贝特瑞、易点天下稍逊一筹，分别以8.6亿元、7.5亿元、6.39亿元排在年度榜单的8、9、10位。 拟IPO投资更趋理性 2017年完成定增的2581家新三板企业中，233家正在接受上市辅导，募资总额493.78亿元，占总融资额的35.22%。 值得注意的是，上述233家接受IPO辅导的公司累计实施了633笔定增，即大部分拟IPO公司在一年之内实施了两次或两次以上增发，如钢银电商、民祥医药、飞拓无限、苏州沪云等就前后实施了3次。 以9%的公司数目获得超过35%的融资额度，实施频率也远超一般新三板公司。在IPO发行常态化的情况下，拟IPO企业无疑是最受投资者青睐的标的。 然而Pre—IPO投资的风险无处不在，比如博亚精工就在募资完成后选择了终止辅导。 博亚精工于2017年1月18日开始接受民生证券的IPO辅导，3月宣布对外募集资金6048万元，目的是偿还银行贷款及实缴子公司注册资本等。11月，公司决定解除辅导协议，前后辅导时间不超过10个月。 2017年新三板已有19家企业终止IPO审查，11家企业终止辅导，伴随着地雷爆炸，一级市场对拟IPO公司更具理性。 从IPO辅导企业单月融资情况来看，1-7月，上市辅导企业融资额占当月融资总额比例除2月份以外均不低于30%，3、5、8三个月份甚至超过40%。但8月之后，除11月，其余月份IPO辅导企业融资额占总融资额的比例均未超过30%。 （来源：解读新三板作者：陈丽湘） 以上内容为每经APP出于传递信息的目的进行转载，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。