达华智能拟至少7亿转让卡友支付 投资收益预计超2016年净利两倍

每经记者 张祎 每经编辑 王可然

2018年1月3日晚间，达华智能（002512，SZ）发布一则提示性公告称，拟将持有的卡友支付服务有限公司（以下简称卡友支付）的股权转让给南京铭朋信息科技有限公司。双方初步商定，卡友支付100%股权作价不低于人民币7亿元。若此番股权转让顺利完成，实现的投资收益预计将超过达华智能2016年度经审计净利润的200%。

对于此次股权转让，达华智能相关人员对记者表示，这主要与公司的战略发展规划调整有关。目前公司正向国际卫星通信运营商方向转型。

收购不足三年即欲出售

值得一提的是，达华智能称，目前公司持有卡友支付30%股权，另外70%股权已与卡友支付股东签署股权转让协议，并报中国人民银行审批，待审批完成方可办理完毕工商转让登记。由此看来，出售卡友支付股权目前仅为达华智能的一项意向计划，其公告也显示，目前双方尚未签署正式协议，而且股权转让事宜尚且需要公司董事会及股东大会审议通过。

资料显示，卡友支付是一家专业金融支付服务企业，成立于2003年，前身为中国银联控股子公司，2009年进行股份改制，注册资本1亿元。2015年9月，通过公开挂牌竞拍的方式，达华智能以1.08亿元价格从江阴紫光软件有限公司手中获得卡友支付30%股权，成为卡友支付第一大股东。

对于达华智能而言，最初入主卡友支付有着战略布局上的考量。早在2012年，卡友支付就获准在全国范围内开展银行卡收单业务。到了2015年，卡友支付为超过20家银联分公司及100多家商业银行提供支付服务，拥有当时A股稀缺的全国性线下支付收单牌照、第三方支付牌照及保理资管牌照。2017年6月27日，卡友支付完成续展，有效期至2022年6月26日。而达华智能在2015年形成了以物联网产业（基础）、OTT（入口）、创新型互联网金融（入口）为核心的业务体系，因此从业务契合度来看，卡友支付无疑是达华智能金融业务拓展的核心依托。

前后不足三年，达华智能为何此时要将此牌照放弃呢？对此，达华智能相关人员告诉记者，这主要与公司的战略发展规划调整有关，目前公司正朝卫星通信方向发展，意欲收缩部分战线，同时也能回笼资金。

投资收益有望超过3亿

财务报告显示，2016年，达华智能实现营业收入34.65亿元，同比增长157.75%；实现归属于上市公司股东的净利润1.59亿元，同比增长23.55%。若按达华智能的预期来看，转让卡友支付全部股权带来的收益将超过3亿元。

其实，卡友支付此前已为股东带来了不小收益。2016年，卡友支付实现净利润1.06亿元，为大股东达华智能贡献净利润3175.19万元，占到了达华智能当年盈利的约两成。但进入2017年，卡友支付开始显露“疲态”。未经审计的财务数据显示，2017年1~6月，卡友支付亏损1289.76万元，达华智能对这笔投资在权益法下确认损失386.93万元。

随着市场需求的逐渐满足以及可供交易支付牌照的减少，2017年第三方支付并购市场有所降温。但从此前并购案例看，作为稀缺资源的第三方支付牌照仍受到市场青睐。就在2017年12月，新力金融（600318，SH）以23.79亿元购得海科融通100%股权，创下2017年收购金额之最。值得一提的是，与卡友支付类似，海科融通也可以在全国范围开展银行卡收单业务。

“对于所有的经济资源来说，稀缺的就是最珍贵的，目前来看，第三方支付牌照的价格仍然在合理范围之内。”产业升级与区域金融协同创新中心研究员李虹含告诉《每日经济新闻》记者，随着监管升级，第三方支付机构面临接入网联、提高备付金比例、收入来源渠道变窄等种种问题，但短期来看，央行不会发放新的支付牌照，甚至还进行了优胜劣汰的监管举动，使得第三方支付牌照价值日益凸显。