“慢牛”变“奔牛”：15天从600元涨破700元 茅台坐不住了：股民要注意风险，别盲目跟风

▲贵州茅台酒 CFP图

每经记者 王心田 每经实习编辑 任芷霓

昨天（11月16日），贵州茅台收盘价停在了719.11元，涨幅4.51%，再次刷新了A股纪录，市值也突破了9000亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，如果从2016年底的收盘价334元算起，贵州茅台在10个月内的涨幅已经将近100%，而同期大盘涨幅只有8%；不仅如此，茅台近期的走势可谓越来越“疯”，从10月26日股价破600元到今天已经涨破700元，而这仅仅用了15个交易日，足见它的牛股属性。 

股价“飞天”需理性看待

在外界一片唱多的背景下，新华网昨天发布了题为《理性看待茅台的股价》的文章。文中称：“2001年7月31日上市至今，贵州茅台的股票走势向投资者诠释了何谓慢牛。能够坚持16年之久的慢牛，在A股市场上可谓稀世珍宝。如果从‘慢牛’变成‘奔牛’，即便厚重如茅台，也会被迅速摊薄优势，进而割裂支持者阵营。站在更高的层面而言，已经达到9000多亿总市值的贵州茅台，能否坚守慢牛意义重大，其股价的稳定，影响的不仅是自身市场形象和品牌效应，以及投资者的合理收益；对中国A股的稳定，尤其是中国的白酒还有消费板块的股价，也有着牵一发而动全身的巨大连带效应。”

贵州茅台也于16日晚间发布公告，对股价创新高进来了表态。公告一共表述了三点：首先，对于市场上的观点和讨论，尤其是关于过高的目标股价及估值，贵州茅台表示均不代表其态度，希望广大投资者和消费者理性看待，审慎决策；其次，因近期股价上涨幅度较大，贵州茅台告诫广大投资者注意投资风险，理性投资，不要盲目跟风，其也称将继续做好生产经营各项工作；最后，贵州茅台表示将坚守“质量第一”，把质量视为生命，秉持“崇本守道、坚守工艺、贮足陈酿、不卖新酒”的质量理念，弘扬工匠精神，致力于为消费者提供一流的民族精品。

贵州茅台出身贵州，但贵州省2016年的GDP不过11734亿元，位居全国31个省份第25位。从全国31省份上市公司总市值来看，根据Wind提供的数据，贵州茅台8200亿元的总市值分别超过辽宁、新疆、陕西等17个省份上市公司的总市值。

基金经理持何种态度？

持续上涨的茅台，众多公募基金都从中获利。Wind数据统计显示，以三季度基金持仓披露来看，共有567只公募基金持有茅台股票。不过那时候的茅台估价，刚刚超过500元；如今的茅台已然超越700元，高盛甚至上调茅台估值至近900元——这也是高盛半个月内第二次调高茅台目标价。

那么基金经理们怎么看待现在的茅台价格，是会强势跟进还是调整仓位呢？在每经理财不二牛（微信号：buerniu5188）报道中，几位基金经理发表了他们的看法。

某公募基金经理表示，总体我们依然看好大消费领域的行业。目前部分个股的短期估值已经不低，后市会在一定程度上出现分化。中长期来看，会参考基本面上业绩持续稳定增长、市场资金进一步强化的方向，白酒板块需要能够看到未来盈利的进一步超预期，国内消费放缓，家电板块产品的国际化重要性在提升。

某沪上基金经理表示，茅台这样的股票属于白马股，它的估值溢价比较明显，现在资金都偏好业绩好的股票。所以短期的股价很难说，但是长期来看还是有投资价值。目前来说，我们还是坚持精选策略。重点配置乳业、电子、食品饮料、白酒等行业。持仓将主要集中在业绩成长确定、估值相对较低个股上。

一位私募基金经理也表示，现在是我们把巴菲特那句话重新拿出来思考的时候了，“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”。目前的茅台股价不便宜，茅台确实是好股票，也是价值投资的经典案例，但价值投资是在股票的价格被低估时买入，被高估时要谨慎操作，要给自己的投资设置安全线。总的来看，接下来，我们对消费升级相关的子行业还是比较看好，零售终端数据持续改善促使高端消费会延续上半年复苏的态势。