子公司半年赚220余万远低全年承诺6000万 伟星股份：原股东有信心完成

每经记者 曾剑 每经编辑 赵桥

中捷时代盈利仍未爆发

伟星股份2017年半年报显示，公司控股子公司中捷时代上半年实现营业收入1380.31万元，净利润为223.64万元。相较于去年同期，中捷时代的业绩有了很大程度的增长。去年上半年，该公司营业收入为222.07万元，净利润为13.36万元。

即便如此，中捷时代这份成绩单依旧不够看，因为公司背负着巨额的业绩承诺。伟星股份于2015年9月发布重组草案，公司拟通过发行股份和支付现金相结合的方式，购买侯又森、唐庆、中科鑫通持有的中捷时代51%股权，并募集配套资金。截至评估基准日，中捷时代净资产账面价值为938.81万元。采用收益法评估，评估后股东全部权益价值为3.03亿元，增值率为3128.73%。中捷时代51%股权作价1.53亿元。

作为超高溢价出售资产的“代价”，中捷时代原股东承诺，公司2015年~2017年年度经审计的扣非后的净利润预计分别不低于1000万元、3000万元和6000万元，业绩承诺期经审计的扣非后的净利润合计不低于1亿元。

伟星股份的公告显示，2015年度，中捷时代扣非后净利润为1007.31万元，顺利完成业绩承诺；然而，中捷时代2016年扣非后净利润只有1788.3万元。这意味着，公司2017年的扣非后净利润需超过7204.39万元，其才可以完成3年的业绩承诺金额。以上半年的情况来看，这对中捷时代是巨大的挑战。

中捷股份有信心完成业绩

公开资料显示，中捷时代主要从事高端军用卫星导航产品的研发、生产和技术服务，全部产品均为军品。在伟星股份收购之初，中捷时代主要产品尚处于小量生产阶段，收入大部分来自于对客户的技术研发服务收入，小部分来自产品的销售收入。在此情况下，中捷时代的盈利能力也并不突出。2013年~2015年上半年，中捷时代分别实现营业收入367.25万元、1730.69万元和549.85万元，净利润分别为-352.01万元、 17.75万元和-10.81万元。 

伟星股份的重组方案对此曾解释称，中捷时代盈利能力未在报告期内完全体现，但随着北斗二代导航技术在国防航空领域规模化应用推广，中捷时代前期的研发产品成果将逐步进入军方客户的批量采购阶段，中捷时代导航产品的销售收入将实现快速增长。

记者注意到，根据伟星股份聘请的评估机构中企华出具的评估报告，中捷时代2016年、2017年预测净利润分别为2982.48万元和5992.32万元。2018年~2020年，中捷时代的预测净利润则保持在6500万元上下。

不过，现实与预测之间的差距还是蛮大的。在中捷时代2016年业绩未能达标的情况下，伟星股份解释称，主要原因系因军改等而使部分订单未按原计划实施。公司将敦促合作方密切关注军改进程，加强与客户的协调与联络，争取订单的落实。但就上半年的情况来看，虽然中捷时代的盈利有所改善，但与预期差距仍然很大。

8月22日，《每日经济新闻》记者以投资者身份致电伟星股份，公司证券部人士表示，伟星股份上半年的业绩的确比较少，今年又是业绩对赌期的最后一年，上市公司对此也是很关注。在和中捷时代沟通时，对方表示对今年完成业绩承诺有信心。另外，公司这边也了解到，此类军工企业的业绩大部分偏三季度和四季度，所以公司现在也是特别关注中捷时代三季度到10月份左右的业绩情况。