郑眼看盘：季末将过 大盘能否转危为安？

来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2） 大家好，我是每经投资宝（微信号：mjtzb2）《郑眼看盘》专栏作者郑步春，感谢粉丝朋友对我视频节目的支持，本周，我主要回答这几个粉丝提问。 Q1、常说的中小创，很多时候都是连在一起的，甚至走势也差不太多，但为何今年中小板很强，但创业板很弱？ 答：中小板强，创业板表现较弱有两个主要原因： 1.全通教育、乐视、朗玛信息、东方财富等历史涨幅实在太大，这些龙头不涨，创业板指数表现就大受影响了。 2.创业板炒作得讲究经济基础，不能是空中楼阁。然而这一年多我们看到了什么呢？看到的是钢铁、煤炭等爆涨，看到的是周期类股大涨，看到的是“挖堀机”销量大增。当我国经济仍依靠低技术的投资带动，创业板个股就没办法获得市场资金青睐而走强。 Q2、以你的看法，2季度或会出现中级调整，那么可否给出大致调整的幅度和时间，我知道无人说准，大概即可。 答：我说4月份或稍晚会调整，主要是考虑到以下3个因素： 1.以历史走势看，A股确实常于4月-6月产生拐点，这是基于历史统计而得来的。 2.美联储6月份有机会加息，如果是这样，4月资金面紧张的概率非常高，如果资金面紧张，那么就会助使A股调整。假如美联储加息拖延至9月份，那么A股调整有可能延后一两个月，也就是5、6月份调整了。总之就是“第二季度”了。 3.历史上A股曾有三波超级调整（熊市），第一个是1994年，年K线调整了3年；第二个是2001年始自2245点并跌到998点的调整，年K线是调整了5年；第三个是2007年6124点至1664点的调整，年K线是6年。也就是说，从历史来看，大熊市最少也得有3根年K线来调整。 由这波始自5178点的调整来看，迄今也只不过两根年K线，所以5178点以来的熊市其实还在进行之中。 好了，本周的答疑到此结束。各位朋友可以继续在每经投资宝（ID：mjtzb2）微信号上我的专栏《郑眼看盘》文后进行提问，在下周同一时间，我会为粉丝朋友带来我的最新解答，谢谢。 郑眼看盘：季末将过大盘能否转危为安？ 本周四A股继续下跌，上证综指收挫0.96%至3210.24点，深综指大跌1.97%至1979.58点。此外，中小板、创业板两综指大跌1.78%、2.45%。次新股依然领跌，且跌停家数增多。 交易所基于债券抵押的贷款利率暴升，其中一天期的年化利率盘中最高曾达到32%。央行连续五天暂停操作，最近天天有逆回购到期，所以资金面就会自动地收紧。央行不释资自有其理由，因近期将有2000亿元财政资金投放。 月末资金面紧张诱发下跌以往也发生过。即使是这一次，市场资金利率上升，但央行其实仍是相对温和的。上述那个32%的年化利率不能算高的，因这回的长周末（叠加清明假期）更长。借入资金者只付了一天“高息”，却能用上好几天，所以利息就不能算高了。 历史上曾有一次因流动性紧张引发A股大跌，不过从之后的走势看，跌时固然是势大力沉的，可一旦资金压力缓解又会迅速弹升。如果这个经验还可借鉴，那么接下来A股应该是有很大机会回升。不过，我不认为这次回升力度会太大，涨势也会较为反复与犹豫。我之所以这么看，是因这次流动性趋紧可能比较刚性，没了以前那种自由度。 这次流动性趋紧背景复杂，既有楼市因素，也有经济指标回升方面的因素。在外部，美联储加息当然是最主要的因素。 如果美联储6月份再加息一次，那么A股未来的反弹空间与时间就比较局促了，也许能走到4月稍晚，其后仍有波下跌，也不排除演化为中级调整的可能性。然而美国情况其实是变来变去的，所以其加息也是有机会延后的，比如说延后至9月，如果发生这种情况，那么A股行情会延长一段时间。 A股中线另一大变数就是IPO扩容，这个是极难判断的，所以投资者只能瞎蒙了，只能走一步看一步。关于A股，个人认为有些不确定性无法避免，比如未来的经济数据，你无法预测；但有些是可以透明些的，如新股发行的节奏就属于此类。如果市场有太多的因素是不可预期的，那么理性的投资者会减少投入，或者空仓。（郑步春） 笔者已在微信平台开辟专栏，读者可以在每周日至周四晚间通过微信直接查看笔者的最新观点，详情请关注“每经投资宝”微信公众号（使用微信扫描下方二维码关注或搜索微信号：mjtzb2）。