政协委员建言“去杠杆”：建立国有企业资本补充机制

每经记者 周程程 全国两会现场报道 每经编辑 姚茂敦

3月6日，全国政协十二届五次会议在人民大会堂新闻发布厅举行记者会。邀请全国政协委员厉以宁、陈锡文、杨凯生、常振明、钱颖一就就深入推进“三去一降一补”等方面问题回答记者提问。

对于如何平衡经济增长与去杠杆之间的关系，全国政协委员、清华大学经济管理学院院长钱颖一表示，政府工作报告中确立了今年非常重要的战略导向，就是稳中有进，所以稳定是第一重要的。同时，去杠杆是“三去一降一补”中的一个环节，所以在去杠杆这方面，首先会稳步推进，不会在短期内剧烈调整。

全国政协委员、中国中信集团有限公司董事长常振明认为，在去杠杆方面，我国国有企业的问题比较突出，因为国有企业的债务负担比较重的，它的资本补充机制还不够，所以在去杠杆方面，今后以债转股为主要方向。

国企杠杆率偏高

关于杠杆率情况，国家发改委原主任徐绍史今年1月表示，中国的总杠杆率在主要经济体当中还是处于中等水平，并不明显偏高，这些结论是这些机构测算之后比较一致的结论。从数据来看，在250%左右，大体上跟美国相当，低于日本、西班牙、法国和英国。

但我国非金融企业的杠杆率偏高，全国政协委员、中国银监会特邀顾问、中国工商银行原行长杨凯生表示，国际清算银行的统计数字和我国有关方面统计数字相差不多，我国工业企业的杠杆率大概是167.6%，而资产负债率大概超过56%。

“尽管经过去年一年的努力，这个数字有所下降，但只能说是略有下降或者说基本保持了平稳。”杨凯生说。

在杨凯生看来，企业杠杆率确实要降下来。“如果不降下来的话，不仅直接拉升了企业的成本，更重要的是和去产能没有办法衔接，和企业的保持可持续健康运营也难以衔接。”

“在去杠杆方面，我认为我国国有企业的问题比较突出。”常振明说，因为国有企业的债务负担比较重的。

对于国有企业杠杆率偏高的原因，杨凯生表示，这并不是一天两天形成的，而是有历史的原因。

杨凯生表示，在现在企业成为独立的市场主体的情况下，也开始注重资本使用效益，但是目前又缺少资本补充机制。“国有企业的拥有者——我们的政府，国有企业的监管者要有资本意识，要注意让企业的资本充足率保持在一个稳定的水平上，是企业的拥有者、监管者的责任和义务。”

国企资本补充机制存不足

在目前企业开始重视资本使用效益的情况下，杨凯生建议说，可以考虑通过改革的方法让国有资本经营预算中能有一个列支渠道，来补充国有资本。但也需要考虑目前财政的承受能力，因为财政资金的使用还要涉及民生、医疗、教育等方面，能否有钱来补充企业资本金还未知。

这种情况下，杨凯生认为，要和国企改革相结合，包括国有企业的布局优化、混合所有制的推进，有进有退，有所为，有所不为等，这些都是政府工作报告里讲到的，用改革的办法推进“三去一降一补”，用改革的办法积极稳妥地实施去杠杆。

常振明也认为，国有企业在资本补充机制上存在不足。但他认为，“在去杠杆方面，今后以债转股为主要方向。”

常振明举例说，去年12月，中行等6家银行对大型央企、中钢集团将近600多亿的债务进行整体重组，这对今后市场化债转股是一个重要的示范作用。

国家发改委宏观经济研究院首席专家陈东琪曾对《每日经济新闻》记者表示，去杠杆既要降低杠杆存量，更要控制杠杆增量，达到宏观上动态稳杠杆的效果。健全对国有企业负债率的动态监测、风险预警和自我调节的机制，对高负债甚至资不抵债企业及时进行兼并重组或破产清算。

钱颖一表示，去杠杆方面，我国杠杆高的性质和不少发达国家不同，我国主要是企业去杠杆，这和美国的消费者去杠杆还不同。

◎政府工作报告中确立了今年非常重要的战略导向，就是稳中有进，所以稳定是第一重要的。同时，去杠杆是“三去一降一补”中的一个环节，所以在去杠杆这方面，首先会稳步推进，不会在短期内剧烈调整。——钱颖一

◎企业杠杆率确实要降下来。如果不降下来的话，不仅直接拉升了企业的成本，更重要的是和去产能没有办法衔接，和企业的保持可持续健康运营也难以衔接。——杨凯生