“二师兄”膘肥肉厚 “猪肉股”中报靓丽

每经记者 赵阳戈

在经历了2013年~2014年行业持续亏损，2015年的过渡之后，2016年上半年，生猪养殖行业迎来了久违的“高价期”。在此背景下，涉猪企业尽皆受益，这从多家“猪肉股”靓丽的中报就可见一斑。另外，在多地发生洪涝灾害，以及全国大范围出现高温天气的大环境下，今年7月生猪存栏不如以往般环比上升，而是环比下降38万头，因此有券商预计在8月份企稳的猪价，三季度或持续涨势。

涉猪企业受益中报靓丽

据公开信息显示，牧原股份（002714）2016年上半年实现22.84亿元的营业收入，同比去年11.25亿元的增长率高达103.1%，其归属于上市公司股东净利润的增幅更为惊人，2016年上半年该公司实现了10.72亿元净利润，同比增幅为2189.93%，较去年同期增长了逾20倍。按照牧原股份的说法，2016年上半年，生猪养殖行业迎来了久违的“高价期”，2013年~2014年的行业持续亏损所导致的母猪存栏持续下降的效应，自2015年下半年开始表现为商品猪的供应紧张，猪价持续上涨。进入2016年，生猪价格总体保持快速上涨的态势，在春节后短暂企稳，随即又开始了新一轮上涨，只是在6月份之后猪价出现回落。

8月16日，正邦科技（002157）更新的2016年半年度报告显示，该公司上半年实现86.94亿元营业收入，同比增幅只有1.13%，但其归属于上市公司股东净利润为6.1亿元，同比增幅高达22680.73%。这其中，猪业实现19.65亿元的营业收入，同比增幅112.41%，对应毛利率39%，毛利率比上年同期增长959.56%。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，涉足生猪养殖的多家企业，中报也是可圈可点。比如8月13日披露中报的龙大肉食（002726）称，报告期内公司实现营业收入25.45亿元，较去年同期增长37.83%；归属于上市公司股东的净利润1.33亿元，较去年同期增长168.62%。

在雏鹰农牧（002477）的中报也提到，2016年上半年，生猪养殖行情持续上涨，特别是2016年二季度以来，生猪销售价格持续高位运行，公司养殖业务盈利水平与上年同期相比上升幅度较大，公司综合利润水平高于预期。雏鹰农牧2016年上半年实现营业收入28.29亿元，其中生猪产品实现营业收入15.04亿元，同比增长143.35%。

罗牛山（000735）在营业收入同比下滑的情况下，归属于上市公司股东的净利润为2028.92万元，比去年同期上升663.12%，主要是由于今年上半年，生猪价格总体保持快速上涨的态势，公司仔猪、种猪及商品猪的销售均价分别比去年同期上涨了61.38%、47.50%、37.48%，畜牧板块盈利水平好。

券商：猪价三季度或持续涨势

每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，涉猪行业早就引起了各方的关注。针对6月猪价有所回落的情况，东兴证券在8月12日的研报中，就表示根据中国畜牧业信息网公布的周数据显示，7月生猪价格持续下降，从19.14元/公斤降至18.22元/公斤，月降幅达5%，8月价格企稳至18.25元/公斤，该券商认为，“V型”底部已现，8月中旬猪价利空出尽开始反弹。主要原因是，能繁母猪存栏量低位徘徊逻辑未被打破，季节性消费需求增加生猪消费量，屠宰企业暂时也不具备压价能力，前期压栏和南涝导致的集中抛售基本结束，猪价在未来两个月将呈现低速上涨态势。

另外，兴业证券还就存栏数据做了研究。据农业部数据显示，2016年7月份能繁母猪环比下滑0.2%，比去年同期减少3.2%；生猪存栏环比减少0.1%，比去年同期减少2.4%。兴业证券描述，一般情况下进入三季度养户开始为年底备货，生猪存栏环比往往加速上升。但7月生猪环比下滑，与季节规律相反，主要由于6~7月多地发生洪涝灾害，以及全国大范围出现高温天气。洪涝灾害，一方面会在极端情况下导致死亡，折损存栏，另一方面，涝灾、高温均会提高疫病发生的可能，增加育肥难度，因此养户为降低风险倾向加速出栏。因此7月生猪存栏环比下降38万头。

所以综合各种因素，兴业证券称从市场存栏结构看，三季度可出栏生猪量并不大，尤其洪涝高温导致加速出栏，甚至会带来生猪存栏下滑，可预见的是后续供给将愈发紧张；同时，母猪存栏未回升，供给端恢复遥遥无期。三季度在需求渐长的拉动下，猪价或持续涨势。

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