中铝投资矿山5年未正式开工 欲8500万转让主导权

每经实习记者 贺泓源

中国铝业公司（以下简称中铝）持续5年的矿山投资项目陷入尴尬。

近日，《每日经济新闻》记者从北京产权交易所发现，西藏昂青矿业有限公司（以下简称昂青矿业）大股东藏东矿业股份有限公司（以下简称藏东矿业）拟8574.63万元转让所持的20%股权。藏东矿业由中铝旗下的中铝资源与当地国资组建。记者注意到，按照此次股权转让安排，中铝资源方面将失去对该矿山的主导权。

对于此次股权转让的原因，中铝资源称，“（这是）由于中铝的战略调整”，希望通过引进专业投资者来主导该项目的开发。

知情人士对记者表示，中铝去年就曾挂牌转让该标的股权，但未成功，直到目前该标的转让并无明确进展。

仅投资少量基础项目

据股权转让信息，昂青矿业所有者权益为1.41亿元，评估机构给出的评估值为4.29亿元，溢价率203.08%，昂青矿业20%股权对应评估值为8574.63万元；与此同时，昂青矿业在近两年均无任何营业收入，去年净亏损205.44万元。

据《西藏日报》2011年报道，昂青矿业组建被称为藏东有色金属产业基地建设迈出的新步伐。中铝资源也在官网透露，将对其陆续投入7亿元。

2014年，西藏国土资源厅通过的昂青矿区地质详查报告显示，全矿区合计矿石量840.21万吨，其中，银1059.25吨，铅215917吨，锌295796吨，铜26233吨，金1578.23千克等。

工商信息登记显示，西藏国有资产经营有限公司在2015年1月入局昂青矿业，并持股5%。

一切似乎都在正常运转，但在去年10月，中铝在产权交易所上发布股权转让信息，将转让昂青矿业14.5%股权。知情人士向《每日经济新闻》记者透露，由于各种原因，此次转让并不成功。工商信息登记则显示，西藏国有资产经营有限公司在今年4月退出了昂青矿业，5%股权转让给了一位自然人股东。

今年8月，中铝再次挂牌转让藏东矿业所持有昂青矿业20%股权。

对于集央企优势与地方支持为一身的昂青矿业营收为零这种状况，中铝资源对记者表示，昂青公司自成立以来，一直致力于对昂青银多金属矿的地质找矿及开发准备工作，由于在过去几年一直处于找矿勘查投资阶段，至今没有建设矿山，所以昂青公司尚无营业收入。

卓创分析师张伟则对记者表示，中铝在这一项目上的进度在正常范围内，但确实偏慢，或是因为整个金属市场连续几年低迷，所以中铝并未在这一项目上投入过多资源。

对此，中铝资源回应称，公司按项目进度和需求，履行了投资义务。同时，中铝资源还称，公司并未投入大量资源进行基础设施建设，仅为改善矿区找矿勘查环境，投资了少量基础项目。

其他股东也拟转让股权

据股权转让信息披露，不仅中铝将转让昂青矿业20%股权，标的企业其他股东也拟转让所持昂青矿业共计16.37%股权，受让方可以按照本次股权转让的成交价格受让上述股权。由此推算，受让方最终可购买昂青矿业36.37%股权，将超过中铝余下所持的35%股权，占据主导权。

中铝资源在回复《每日经济新闻》记者时也表示，由于中国铝业公司战略调整，所以公开对外转让昂青公司的股权，希望通过转让股权引进有实力有经验的投资者来主导该项目的开发，使项目的资源优势尽快转变为经济优势，该动作符合当地政府以及昂青公司全体股东的愿望。

鉴于昂青矿业只有1.41亿元的净资产，张伟认为，一方面其开发的项目还未进入正式实施状态，如若开发还将迎来大量的投资，同时贵金属市场依旧低迷，中铝此时选择出售股权，或很大程度在于分散投资风险；另一方面则是中铝主业与开发项目还有一定距离，所以选择出售部分股权。

对于中铝选择保留余下股权的原因，张伟分析称，更多还是因为经济利益。昂青银多金属矿富含大量的金、银矿，就算在目前市场相对低迷的情况下价值还是比较高。

此外，知情人士向记者透露，目前投资者咨询寥寥，尚无明确进展。截至记者发稿前，在北京产权交易所官网上，该项目点击数为685次。

张伟认为，目前矿业大市场低迷，项目地处青藏高原，对于资金与技术的要求更高，或挡住了大量投资者。