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    新股配售藏“金山” 大户网下打新总浮盈逾2亿

    每日经济新闻 2016-05-03 01:50

    现在的行情赚钱不易,难怪众多超级大户也对几千股新股配售趋之若鹜。不过,《每日经济新闻》记者经过大量的数据统计,以及对新股承销商、投行负责人采访后发现,事实并没有表面上看上去那么简单。

    每经编辑 每经记者 胥帅    

    ◎每经记者 胥帅

    现在的行情赚钱不易,难怪众多超级大户也对几千股新股配售趋之若鹜。不过,记者经过大量的数据统计,以及对新股承销商、投行负责人采访后发现,事实并没有表面上看上去那么简单。

    虽然网下打新配售率极低,但却是“100%”命中新股,而网上申购则纯属凭运气“中奖”。值得一提的是,参与网下配售的自然人还可以同时申购到多个新股。即便每个新股的配额资金不高,但“积少成多”,在短短不到四个月时间中,就赢得数以百万计的浮盈。

    网下配售必中新股

    对于常年打新的投资者来讲,对网上申购并不陌生。以新股东方时尚为例,如果通过网上申购,东方时尚的网上中签率为0.07%,按照单一账户申购上限为15000股估算,顶格申购将获得15个配号,那么该打中新股的中签概率为1.05%。毫无疑问,即使顶格申购东方时尚,1.05%的中签率依旧很低,幸运注定属于极少数人。

    再看东方时尚的网下配售,一个自然人有效申购3500万股,最终实际配售数量为2904股,配售比例甚至不足0.01%。表面上,东方时尚0.01%的网下配售比例大幅低于网上申购中签率。但细究下来却不然。“如果最终被确定为有效报价投资者(网下配售),是必定会配售新股的。”华西证券上述人士表示。

    事实上,所谓网下配售是针对特定投资者的,其中包括了社保基金、公募基金、私募基金、达到门槛条件的自然人。而对于这些特定投资者,发行人和承销商是可以按照比例对其直接配售一定数量的份额。换句话说,尽管网上中签概率高于配售率,但并非“100%必中”。而网下配售能有100%的概率获得新股。

    简单地说,一般散户的网上打新是“中”或“不中”的概率问题,而这些超级大户们的网下配售,则是“中多”与“中少”的数量问题。

    网下配售成机构、大户专享

    既然网下配售新股必中,那么网下打新堪称是“稳赚不赔”的买卖。相信很多投资者会问,自己是否也可以通过网下方式来申购新股呢?答案是否定的。

    根据最新修订的《首次公开发行股票承销业务规范》,网下投资者报价时应当持有不少于1000万元市值的非限售股份。并且如果是自然人想要同时申购沪市和深市的新股,那么与之对应的是,他在沪、深两市都需要分别至少持有1000万元的流通市值。一般来说,对于网下配售“门槛”的认定是以初步询价开始日前两个交易日为基准日,在基准日(含)前二十个交易日持有对应市场流通A股的流通市值日均值应为1000万元(含)以上。

    实际上,持有1000万元的市值只是一个基本的门槛要求。根据不同发行人和承销商的具体要求,在初步询价结束后,还将有一个剔除环节,留下有效报价投资者。“首先是剔除拟申购总量中报价最高的部分,这部分的比例在10%。”华西证券上述有关人士对每经投资宝(微信公众号:mjtzb2)记者表示,在对帝王洁具的网下申购中,除了剔除这10%的最高报价之外,还可以剔除对应最低价的网下投资者。

    值得一提的是,如果是有主动承诺限售期,那么自然人投资者所对应的配售比例会大大高出同类投资者。例如:葛卫东有效申购坚朗五金的数量为920万股,承诺上市12个月内不卖出。其最终获得配售股数为1.5万股,获配金额高达32.5万元。同样是网下申购坚朗五金,没有“加锁”的投资者侯儒波,他的有效申购数量达到3259万股,最终配售股数为3967股,获配金额仅有8.6万元。每经投资宝(微信公众号:mjtzb2)记者注意到,坚朗五金承诺12个月限售期的C类配售比例为0.16%,而对应没有承诺的同类投资者则仅有0.12%,相差超过10倍。

    在实施IPO新规后,网下投资者在申购时无需提前缴付申购资金。这意味着在网下打新堪称是“稳赚不赔”的买卖。但令人诧异的是,从新股网下配售名单中发现,有网下投资者并未满额申购。例如:林婵贞、岳泰弟、殷晓春只在网下申购了150万股的永和智控,而其申购上限则是1500万股,相当只申购了其中1/10。

    “新股的申购数量并非受投资者持有市值的影响,只要达到最低的‘门槛’(1000万元流通市值),就可以根据投资者需求自由决定。”某上海投行负责人表示,他猜测投资者未满额申购的原因或许是考虑到手里的资金成本,“虽然说打新不必提前缴款和冻结资金,但是投资者或许还是要考虑到账户资金情况。毕竟配售股数越多,相应支付的金额也更高。”

    华西证券上述人士表示:“有效的申购数量是在200万股~1300万股。只要是在这个区间内,申购数量的多少都是由投资者自行决定的。”

    网下打新收益诱人

    每经投资宝(微信公众号:mjtzb2)记者统计发现(更多资讯信息请关注微信公众号“添升宝”),共有42个自然人投资者通过网下打中了20只以上的新股。其中徐晓和柳德庆更是打新之王,命中了28只新股。而葛卫东和赵建平也分别命中了24只、23只新股。在葛卫东的打新名单中,坚朗五金和通宇通讯获配金额是最高的,分别是32.5万元、19万元,如果按照新股开板当日的最高价计算,这两只个股的账面浮盈分别是178.7万元、59.4万元,基本翻了接近5倍。

    再计算超级大户们通过配售新股获得的累计账面浮盈可以发现,只要打中20只新股以上,那么账面浮盈合计上百万也变得十分寻常。如果按照新股开板当日的最高价计算,“打新王”柳德庆总计账面浮盈高达356.9万元,而其获配总金额为86.8万元,收益几乎是翻了4倍之多。而徐晓的总计账面浮盈也高达353.4万元,而其获配总金额为84.5万元,收益几乎翻了4倍。值得一提的是,虽然葛卫东打新的新股数量不及徐晓和柳德庆,但其账面浮盈却高出他们许多。葛卫东的账面浮盈总计为388.4万元,而其配售金额也达到了117.7万元之多。另外两名超级大户赵建平、何雪萍的的总计浮盈也分别达到了133万元、156万元。而这所有超级大户合计总的账面浮盈更是高达2.4亿元。

    特别需要指出的是,上述数据仅仅是实施IPO新规以来,从1月26日截至4月30日的不完全统计。只要新股网下配售的规则不改变,超级大户还可以继续通过网下申购配得更多新股,届时账面浮盈便远不止2.4亿元这一数据。有意思的是,这也将成为超级大户“细水长流”的生财之道。

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