道达对话牛博士：用股神大智慧看A股猴市

五一假期，很快就结束了。这几天里，股神巴菲特的伯克希尔哈撒韦股东大会，就在4月30日举行。我们普通中国股民，究竟应该从中学到些什么？ 牛博士：达哥，你好！五一期间，资本市场关注度最高的，无疑就是巴菲特的伯克希尔哈撒韦股东大会了。 道达：我想先问问，牛兄你认为巴菲特哪些观点可能对A股产生影响？ 牛博士：一般来说，巴菲特不会对股市未来的走势做判断。所以我并不认为巴菲特在股东大会上说的话，对中国普通股民来说有多少含金量。反倒是巴菲特对投资银行的态度，让我比较关注。巴菲特的黄金搭档芒格说，他们对投资银行是比较担心的，其中重要原因就是金融衍生品。而巴菲特也一直非常警惕金融衍生品。一旦涉及到金融衍生品，巨大的风险也就蕴藏其中了。 除此之外，巴菲特继续给予中国经济比较正面的评价——“非常乐观”。他显然也非常清楚，中国是美国最大的贸易伙伴，自然会对中国经济充满信心。 道达：我也谈谈我的感受吧。这次的巴菲特股东大会，真正对中国股民有帮助的内容确实不多。 牛博士：我学习巴菲特的投资理念有很长时间，不过我发现他还有一些智慧，是普通人不容易学到的，那就是“有所为，有所不为”。印象中，巴菲特除了在H股市场投资过比亚迪和中石油，但在A股市场上几乎从未染指。我想，巴菲特的聪明之处正在于此，A股推出QFII制度这么多年，可股神就是不来，尽管每年大量的中国粉丝远赴美国去追捧他，这就是他比其他股神高明之处，知道自己的能力范围。 道达：是啊，回到A股，如果能学会巴老爷子“有所为，有所不为”的思想，还是可以对我们有些帮助的。在不同的市场环境，懂得严格制定自己的行动范围，这也是一门高深的学问。牛兄，你对接下来A股行情怎么看？ 牛博士：就在五一节期间，中共中央政治局会议谈到了股市，并指出，“要保持股市健康发展，充分发挥市场机制调节作用，加强基础制度建设，加强市场监管，保护投资者权益。”对于这个消息，很多人都有些兴奋。所以，接下来就算A股还有调整，也应该是再次确认前期底部支撑的有效性，而不会是一次大跌。就沪指而言，未来极有可能围绕3000点争夺和震荡，多方需要等待更好的契机进场。 道达：我还注意到，中国一季度经济数据显示，投资又开始加速了，对后期经济数据的好转还是有直接作用的，这也是多头信心的来源。而对今年未来的行情，我认为不会是熊市，也难有牛市，依然应该以猴市来看待。猴市的杀伤力虽然不大，但是如果节奏踏错了，也是左右挨耳光，损失不会少。如果要把巴菲特的“有所为，有所不为”运用到A股市场来，那就是在当前的猴市中，不追涨，只买跌。要像巴菲特那样，始终坚持耐住寂寞的纪律性，是非常关键的。 牛博士：我的看法可能还要更加乐观一些。此前，沪指已经在2900~3000点区间窄幅整理了7个交易日，应该说变盘的时间已经在逐渐临近。而在中共中央政治局会议关于“保持股市健康发展”精神的指引下，A股市场大概率是向上走的。如果后市大盘还有下探的话，那就是逢低介入的好时机。 最后，再次提醒各位，添加公众微信号“道达号”（微信号：daoda1997），不仅可在当晚第一时间看到《道达投资手记》，更能在第二天开盘前收到《道达早评》，分享达哥的最新观点。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。