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    宝能系降杠杆 钜盛华回购万科A3.3亿股

    每经网 2015-10-22 20:29

    10月22日,万科发布公告称,10月14日至10月20日期间,宝能系子公司深圳市钜盛华股份有限公司通过大宗交易方式回购了其享有收益权的万科A3.3亿股。

    每经编辑 白亚静    

    每经记者 白亚静

    增持万科股权至15.04%,引发大股东之争后,宝能系沉寂了两个月。

    10月22日,万科发布公告称,10月14日至10月20日期间,宝能系子公司深圳市钜盛华股份有限公司(以下简称钜盛华)通过大宗交易方式回购了其享有收益权的万科A3.3亿股。

    这意味着,这一次宝能系虽然没有继续增持,但仍向万科股票扔进了真金白银以降杠杆,将此前通过收益互换工具买入的部分券商代持股票转为自持。

    大宗交易耗资47.7亿

    《每日经济新闻》记者在Choice金融终端的大宗交易发现,10月14日至10月20日,万科共有大宗交易5笔,其中4笔与宝能系有关,买方营业部分别是华泰证券深圳益田路证券营业部、中国银河证券深圳深南大道证券营业部、国信证券深圳泰然九路证券营业部。

    6月到8月间,宝能系一共举牌万科三次,后两次增持时,曾通过上述几家券商以收益互换的形式买入万科约8.04%的股份。

    这次回购一共涉及万科股份3.3亿股,耗资47.7亿元,约占万科总股本的3%。不过,宝能系一次性拿出来的钱并不需要这么多。

    某券商人士介绍,使用收益互换工具时,虽然原则上可以使用股权、房产等作为保障品,但目前机构只接受现金。宝能系披露的信息也显示,保障品是现金形式。

    值得注意的是,钜盛华的股东出现变动。工商信息显示,今年8月26日,钜盛华将注册资本额度从101亿元提高至104.1亿云,新股东深圳市宝能创赢投资企业(有限合伙)认缴出资3.1亿元。

    钜盛华的新股东成立于今年8月18日,与注资钜盛华的时间差距不过10日。其普通合伙人是宝能创业投资管理有限公司,有限合伙人是民生加银资产管理有限公司。前者是宝能系子公司,后者是民生加银基金公司子公司。

    该公司经营范围中有一条很重要,“受托管理股权投资基金(不得从事证券投资活动;不得以公开方式募集资金开展投资活动;不得从事公开募集基金管理业务)”。

    账面出现浮亏

    此前,前海人寿公开表示,前海人寿是基石投资者。宝能系也表示入股万科是善意财务投资。作为财务投资,截至目前,万科股票并没有给宝能系带来收益。

    Choice金融终端的大宗交易显示,回购价格分别是14.28元/股、14.5元/股。回购价格均高于当日市场价,溢价率在7.17%~7.53%。这意味着,仅回购万科3%股票一项,宝能系已出现三、四亿元亏损。

    由于市场波动,万科股价从每股15元左右一路向下,徘徊在每股13元左右。宝能系第一次举牌以每股超15元买入的股票,亏损幅度更大。

    回购还需支付利息。上述券商人士表示,收益互换类工具的利息多在8%左右。此次回购后,宝能系杠杆降低,资金成本减少,持股比例不变,仍是15.04%。

    目前,宝能系分别通过前海人寿持股万科A6.66%,钜盛华持股万科A8.38%。其中,前海人寿的持股方式是集中竞价买入,钜盛华的持股方式有三种:集中竞价3%(无杠杆)、融资融券0.34%(1:1配资)、收益互换5.04%(一般可至1:4配资),通过高杠杆方式持股占比仍不低。

    当然,以宝能系此前举牌深振业的风格来看,这场财务投资至少还要进行两三年,没到离场,难言得失。

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