炒新客惊魂一周 30只次新股市值缩水1400亿

◎每经记者李智 次新股，这个昔日堪称“稳赚不赔”的最抢手题材，如今却成为很多炒新者避之不及的“烫手山芋”。4月上市的30只次新股上周平均下跌近20%，整体市值缩水逾千亿元，如此深度的调整令不少炒新者萌生退意。不过，在券商看来，次新股的投资逻辑并未发生改变，只要选对行业，赚钱效应仍存在。基于此，在上周次新股暴跌的行情中，也确实有机构砸出亿元以上“真金白银”抄底部分次新股。 在刚刚过去的一周，次新股用暴跌的方式，让市场各方从炒新稳赚的美梦中惊醒。以双杰电气（300444，收盘价78.71元）为代表的4月上市的次新股，曾将次新股赚钱效应推向顶峰，却在短短一周多时间中跌去四成；广信股份（603599，收盘价78.51元）等5月上市的次新股也迫不及待地结束涨停，转而成为跌停板上的常客。 据《每日经济新闻》记者统计，4月上市的30只次新股，仅在上周就跌去逾千亿市值。毫无疑问，曾经赚得盆满钵满的炒新客们，突然遭遇了“惊魂一周”。 次新股退烧 最近，不少热衷炒新的投资者亏损不小，举一个简单的例子，如果投资者在5月28日大跌当日以140.27元的涨停价买入一手（100股）双杰电气，截至上周五收盘，14027元已经缩水至7871元，几乎跌去了一个iPhone6。 从2014年IPO重启之后，特别是随着发行制度改革严控“三高”（高发行价、高发行市盈率、高募资额），次新股的赚钱效应早已被市场所认可。随着牛市的持续，暴风科技的疯狂大涨，更是引发了整个市场对于次新股的疯狂追捧，“开板买入稳赚不赔”的定律也在这一背景下产生。然而，在持续了一周多的5000点攻坚战中，次新股成为了调整的“先头部队”，但却在随后的反弹中“哑然无声”。 在前期的暴涨行情中，表现最抢眼的正是在今年4月上市的次新股，在近期的调整中，它们成为了暴跌的重灾区。统计数据显示，在4月份上市的30只次新股当中，除了乐凯新材（300446，收盘价181.86元）和易尚展示（002751，收盘价158.60元）外，其余28只在上周全部出现了不同程度的下跌，其中有17只个股周跌幅超过20%，更不乏金石东方、鹏辉能源、派思股份这样连续跌停、一周累计跌幅超过30%的个股。 从市值来看，在上周的调整中，仅4月上市的30只次新股就跌去逾1400亿元的市值，一些割肉出局的炒新者后悔地表示，“再也不碰次新股了”。 需要特别指出的是，次新股行情的转折点，其实出现在“5·28”大跌当日，大批次新股在尾盘出现了从涨停瞬间被砸到跌停的情况。因此如果算上5月28日和29日两个交易日的话，次新股的表现更为惨烈，如果从最高价算起，双杰电气、普丽盛（300442，收盘价101.05元）、福鞍股份（603315，收盘价67.15元）、鲍斯股份（300441，收盘价80.61元）等个股的累计跌幅已经超过四成。 就在4月上市次新股集体遇挫的同时，5月上市次新股也开始快速“退烧”。在上周三，广信股份、莱克电气（603355，收盘价93.01元）、艾华集团（603989，收盘价83.57元）和永兴特钢（002756，收盘价89.51元）4只次新股先后开板，并在接下来的交易日携手跌停。上周五，醋化股份（603968，收盘价90.87元）也在涨停打开之后大跌近7%，而普莱柯（603566，收盘价84.91元）却在开板后强势封住涨停。 企稳迹象初现 在过去一周多的时间中，A股表现得惊心动魄，沪指最终还是在上周五迈过5000点一线，创出了近5年高点，距离6124点历史顶峰“仅”千点之隔。就在这令无数投资者兴奋的一天中，连遭重挫的次新股，也终于出现了企稳的迹象。 同样以近期波动最大的4月上市次新股为例，在本周四A股走出深“V”行情之时，仅有乐凯新材一只个股上涨，其余28只次新股（全信股份停牌）全部下跌，跌幅在9%以上的就达到惊人的19只。上周五，沪指站上5000点，虽然创业板指依旧下跌，不过这批次新股中下跌的数量已经迅速缩减至11只，在出现反弹的个股中，在上周先后遭遇三个跌停的康斯特（300445，收盘价190.33元），在资金追捧下成功站上涨停板。 对于次新股近期的走势，业内普遍认为，前期火爆的市场放大了次新股的波动，随着行情出现巨震，次新股也就成为最直接的“受害者”，而且呈现出“前期涨得越多，近期跌得越惨”的特征：4月上市次新股上周平均下跌近20%，而一季度上市次新股则表现相对平稳，平均周跌幅在5%左右。不过，随着行情的企稳回升，次新股的赚钱效应也有望延续，近期跌幅较大的次新股也有可能重新吸引部分资金。 《《《 券商仍看好次新股投资逻辑：新兴行业优于传统行业 ◎每经记者李智 炒新，绝非是本轮牛市中的专利。浙江世宝在2012年11月2日登陆A股首日，高达626.74%倍的涨幅，至今还让很多老股民记忆犹新。不过，随着时间的推移和制度的演变，炒新的游戏规则也逐渐演变。股价走势背后总有其合理的逻辑，次新股被爆炒也是如此。在近期遭遇重挫之后，次新股的赚钱效应未来能否持续，这成为很多投资者关注的话题，对此，广发证券给出的答案是“次新股是A股投资的新金矿”。 次新股仍具关注价值 在近一周多的时间中，次新股的“跌跌不休”直接导致大批炒新者遭遇重挫。不少炒新者怀揣着盈利梦想在涨停板上追高买入，迎来的却是断崖式下跌，难怪有投资者认赔出局之后称“再也不碰次新股”。不过，有业内人士认为，次新股上涨的根本逻辑并没有出现变化，仍是牛市中“进攻性”最强的品种，多家券商陆续将次新股作为长期跟踪研究的品种。 业内人士指出，次新股的大涨有着必然性，理由包括发行价格远低于二级市场水平、市场资金面的推动；新兴经济转型预期；总市值和流通盘小；次新股资本运作频繁等。 《每日经济新闻》记者注意到，广发证券在6月公布的最新研报中指出，从去年初至今，次新股从首次打开涨停板至今的日均收益水平均高于相应的A股板块和行业，而定增策略正逐渐失效，次新股策略已经取代定增策略成为A股的新金矿。 广发证券认为，次新股上市公司多属于代表经济转型方向的新兴产业，从投资者结构来看，次新股的机构投资者占比较低，普遍低于A股整体。总体来看，次新股整体的机构投资者占比仅为19.8%，而A股整体的机构投资者占比为49.8%。因此，次新股未来获机构加仓的空间较大。 无独有偶，对于机构建仓对次新股走势推动的观点，国泰君安指出，新股上市如果行业和基本面属性均比较理想，一定会有机构在初期进行建仓，由于流通市值有限，几亿的增量建仓资金就能带来至少10%以上的涨幅。 选准行业擒“长牛” 面对近期以来次新股的巨震，相信很多投资者对炒新将更加理性，相对于短期内的暴涨暴跌，更愿意选择那些能够长期走牛的次新股。俗话说“男怕入错行”，对于炒新者来说，行业的选择同样是重中之重。对此，国泰君安发布“行业配置重要性超过个股基本面”的次新股投资逻辑。 国泰居安选取2009年6月新股重启以来到2012年10月发行的885家新上市公司作为标的（这些上市公司目前距离上市时间比较久，走出的行情更为稳定），观察发现跑赢同期创业板指数的行业中占比最高的是计算机、传媒、休闲服务、医药生物、通信（创业板指数同期涨幅超过300%）。 具体来看，6年时间中这些上市公司有330家跑赢了同期创业板指数，胜率接近40%。如果选择了计算机、传媒、休闲服务、通信行业、医药生物，则胜率可以达到81%、78%、60%、59%、55%。如果选择了银行、非银金融、建筑材料等传统性行业，则跑赢的胜率平均不到10%。 对于选择次新股行业的重要性，广发证券则指出，通过统计不同行业次新股开板后30个交易日的涨幅均值，发现越是偏新兴产业的行业涨幅越高，而越偏传统产业的行业涨幅越低。 当然，除了所在行业因素以外，次新股长期走牛的推动因素还包括向好的业绩，与行业整体估值的空间，外延式并购和股权激励计划以及市值规模等。其中，次新股的市值规模也获得了越来越多的重视，业内甚至出现了“买股必须看市值”的观点。 对此，有券商人士指出，以休闲服务行业为例，这本是A股市场中占比极小的一块领域，但是由于行业发展空间足够大（万亿级别市场），同时A股上市公司极少，已经上市的公司如果开始进行资本运作，具有先发优势，则未来内生和外延的增长空间都非常巨大。 《《《 机构趁暴跌“淘金”：亿元力挺这些次新股 ◎每经记者李智 在近期次新股的调整中，大批炒新资金在遭遇重创后斩仓出逃，有些机构却在次新股“打折促销”之时坚定买入。对此，一位业内人士表示，相对于游资的短炒，机构此时买入次新股肯定更为理智；虽然机构买入不等于股价一定大涨，但机构这样的操作还是说明，这些次新股具有的某些特质，值得在高位接盘。 从暴风科技的例子可以看出，获得机构不断买入的次新股，确实在股价上行的道路上获得了更多助力。正因为此，在近期次新股连续大跌中，能够获得机构买入的次新股，也就有了关注的价值。为此，《每日经济新闻》记者梳理了在近期调整中获得机构亿元以上买入的次新股。 浩云科技 （300448，收盘价179.50元） 公司是以银行安防为核心领域的金融安防行业整体解决方案提供商，主营业务为金融安防系统设计、集成和运维服务，以及相关软、硬件设备的研发、生产和销售，拥有提供金融安防行业整体解决方案能力的优势。 从今年4月24日至5月29日，浩云科技从15.79元/股的发行价暴涨至220元以上。从5月29日大跌9.81%开始至上周五收盘，该股累计跌幅近20%，部分机构在这个过程中不断吸筹。 龙虎榜数据显示，在5月27日至5月28日之间，有机构买入近1300万元，而在公司不断下跌的6月1日～6月3日，买入前5席中出现了3个机构，累计买入约1.23亿元。 康斯特 （300445，收盘价190.33元） 康斯特是一家专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表产品研发、生产和销售的高新技术企业，公司自成立以来一直致力于相关技术和产品的研发、生产和销售，经过多年的发展，产品广泛应用于石油、化工、电力、冶金、机械制造、国防工业、计量、铁路等行业。康斯特总股本为4080万股，流通股本仅1020万股。 在上周五的反弹当中，康斯特成为了4月上市的次新股当中唯一一只涨停的个股，引起了部分资金的关注。从近期走势来看，康斯特虽然也陷入调整，不过上周跌幅在14%以下。 龙虎榜数据显示，在5月29、6月1日～2日这三个交易日，3家机构出现在买入榜前5，累计买入逾1.13亿元。而在股价涨停的上周五（6月5日），买入榜上又出现了3家机构，累计买入近亿元，同日卖出榜上也有两家机构席位现身，但累计卖出额在2000万元左右，力度明显低于买入方。 星光农机 （603789，收盘价66.64元） 星光农机主营业务为联合收割机的研发、生产与销售，主要产品为星光系列联合收割机，可用于水稻、小麦及油菜等农作物的收获，是国内水稻和油菜联合收割机的主流机型，也是小麦联合收割机的两大机型之一。 在近期的调整中，星光农机股价跌幅惊人，在5月28日大跌当日，股价尾盘瞬间从涨停变为跌停，按照此前107.91元/股的最高价计算，截至上周五收盘其股价已跌去四成。 不过，上周五星光农机大涨5.68%，跌势有所企稳。龙虎榜数据显示，在6月2日至6月4日之间，买入榜单的第一位就被机构席位占据，买入金额达1.03亿元，这种单个机构席位买入上亿的情况，在近期并不多见。 博济医药 （300404，收盘价166.00元） 博济医药是一家专业的CRO服务提供商，为医药企业和其他新药研发机构提供全方位的新药研发外包服务，主营业务涵盖新药研发各个阶段，包括临床研究服务、临床前研究服务等，是业内为数不多的能够提供全方位、一站式CRO服务的新型高新技术企业。 博济医药4月24日上市后曾迎来23个“一”字涨停，在5月28日和5月29日次新股大批跌停之时，博济医药盘中虽然开板，但最终还是保持涨停。在5月29日，龙虎榜买入第二位和第三位均为机构席位，累计买入近亿元。在6月2日至6月4日之间，博济医药虽然连续大跌，却也获得了一个机构席位逾4200万元的买入。