万亿市场在招手 A股公司争相杀入农资电商

◎每经记者张昊 各路资本积极布局，加上政府政策的大力助推，使得农业电商发展呈燎原之势。在农业电商热潮之下，农资电商作为其中的一大分支领域，与农产品、生鲜电商的大热一样，如今，农资电商也步入“快车道”，辉丰股份等传统农资龙头也在加速布局，抢夺这一新蓝海。 在A股市场，这些传统农资企业因纷纷触网，更受到资金的热烈追捧，《每日经济新闻》记者也将详细列举当前A股市场农资电商企业，力求将其电商模式、经营情况及战略规划等进行详细梳理，为投资者分析其中的投资机会。 互联网、电商！今年A股市场最火的题材，任何一家公司只要“触网”、“触电”，短期内无不出现惊人的涨幅！农业是互联网渗透的一块重地，作为农业信息化中的农资电商更是其中的最大热点，相关上市公司俨然成了牛股集中营。 在互联网创新的时代，上市公司的炒作并非偶然，因为农资电商将是一个万亿级别市场，而背后是占国内人口70%～80%的农村消费人群。在巨大的行业空间下，阿里、京东、苏宁等嗅觉灵敏的电商大佬已经高调切入，而传统农资企业也在纷纷试水，尽管当前对于农资电商尚无清晰的主流模式，最终哪一模式能够脱颖而出也尚无定论，但农资电商的发展趋势已经势不可挡。 外在硬件基础已然成熟 互联网向传统行业的渗透速度，已经远远超出了大家的想象。作为一个农业大国，人多地少是无法改变的现实国情，在粮食安全的国家战略下，我国农业行业已经进入加速转型期，发展现代农业成为了不二之选。与此同时，在信息技术、互联网高速发展下，农业信息化是推动向现代农业转型的核心要素，其中的农资电商化也是农业信息化的重要一环。 从农业生产要素看，农机、化肥、农药、兽药、种子等是农资产品，其中大部分品种都可以标准化，符合多次购买特征，也更加适合电商模式销售，而从当前的情况看，农资电商发展所需的外在基础已然成熟。 农资电商最核心的要素显然是互联网以及智能移动终端的发展。据中国互联网络信息中心（CNNIC）统计，截至2013年12月，中国农村互联网普及率达到27.5%，呈继续增长态势，较上年提升了近4%，同期城镇互联网普及率为62%，两者差距下降一个百分点至34.5%。与此同时，在智能移动终端方面，农村网民使用手机上网的比例高于城镇网民，截至2013年12月，农村网民使用手机上网的比例已达到84.6%，高出城镇5%。“网络覆盖率，以及智能移动终端普及使用，为电商的发展创造了条件。另一方面，土地流转的推进，更使得农户大规模采购农资成为可能”，有券商行业分析师告诉记者。 另一方面，2006年～2015年中央“一号文件”均涉及土地流转政策，且文件已经从宏观层面落到具体的操作和执行层面。“土地流转产生了一批种粮大户，生产效率提高的同时对土地经营管理服务需要也在提高。”有券商行业分析师告诉记者，种粮大户经营管理水平、运用各种信息的能力也得到提升，比如，种植前借助于互联网、电商平台、专家库等选择适宜的种子、化肥等农资产品；作物销售方面，也可以充分利用电商平台、市场信息等挖掘潜在需求。因此，土地流转后期的规模化经营，能有效地促进农资电商市场发展。 电商大佬、农资龙头争相布局 智能手机及网络普及，土地流转伴随的规模化为农资电商发展提供了硬件基础，或许正是基于上述两大先决条件，电商大佬阿里巴巴、京东、苏宁等更是加速推进其下乡之路。 其中，阿里巴巴近期在农业上动作非常多，包括聚土地二期、百亿布局农村电商（千县农村计划）等。京东、苏宁等电商大佬也在跟进相应的农村下乡计划，其中2014年12月21日，京东与四川省仁寿县人民政府签约“星火试点”，在工业品下乡、特色农产品进城方面进行合作。苏宁在2014年也启动了扩建易购服务站计划，预计2015年将建设1500家服务站，未来5年内，易购服务站将超过1万家，覆盖全国1/4乡镇，打通最后一公里。 有行业分析师指出，涉农电商、跨境电商以及大数据是阿里三大发展方向，其中涉农电商是重中之重，阿里的战略是要激活占中国人口70%～80%的农村消费市场，培育农村电商环境，其中农资电商O2O是重要一环。 外在的基础条件为农村电商发展提供了土壤，传统电商大佬高调切入进一步提升了业内对农资电商的关注。在农资行业内，传统农资企业也以不同的角度、不同方式“触网”。环顾A股市场，类似的公司如司尔特、辉丰股份、金正大、史丹利、芭田股份等涉足电商，更是成为了资本市场炙手可热的题材。《每日经济新闻》记者总结上述农资企业与电商结合的模式，包括自建电商平台、第三方农资电商平台，常见模式包括B2C、B2B、O2O等。 农资市场将成电商新蓝海 有券商行业分析师告诉《每日经济新闻》记者，就当前A股公司涉足的电商模式看，大家都在摸着石头过河，并没有清晰的主流模式，也不知道究竟哪个模式能成功，但是农村电商是未来发展的趋势，其中最大的一环，农资电商市场也必将是一片新的蓝海，而捷足先登的企业将抢占市场制高点。 首先从农资电商空间看，有统计数据显示，整个农资行业（化肥、农药、种子、农机）的市场规模已经超过1.5万亿元，其中化肥8000亿元，农药3000亿元，农机4000亿元，农资市场是一个万亿级别市场。 与此同时，电子商务解决的是商品信息不透明的问题，就农资行业看，传统的销售方式是，企业将产品卖给渠道商、渠道商再将产品分销给农户，而渠道商环节存在不同等级的经销网络，这使得传统的农资销售成本高、价格贵、质量缺乏保证，农户与生产商、经销商之间的信息不对称。 而在电商背景下，农资产品的使用者通过网络，打破了先前的信息不对称，能够获取更好的农资产品，从而获取更高的种植收益。 有业内人士向记者举例称，1吨肥料3000元，在传统的销售渠道中，经销商加价200～500元，零售商加价400～800元，总的最低加价也高达600元，相当于20%的利润率，而按照行业一年6000亿～7000亿元的规模，整个行业中间渠道加价高达1200亿元，而如果通过农资电商，这1200亿元加价将直接从中间渠道抹掉。 在传统农资销售链条中，经销商赚取的是信息不透明所形成的差价，而进入农资电商时代，中间渠道抹去是否意味着传统经销商面临转型呢？ 有券商行业分析师告诉记者，“这主要是经销商角色的转变，农资是生产资料，是为了获取更高的收益，在电商时代下，农资经销商意义在于物流及提供相应的农技指导和服务，实际上在当前的A股上市公司中，辉丰股份入股50%的农一网，已经在进行这样的探索，传统农资经销商转变为县域服务的点，并提供农技服务。从另外一个层面来讲，传统电商大佬切入农村电子商务，农资作为特殊的商品，如何有效实施配送完成最后一公里，这不是谁想搞就能搞的，正是因为商品的特殊性，也使得农资企业做农资电商更有先天性优势。” 有券商人士指出，当前农资企业试水电商仅仅是开始，面对万亿以上农资市场以及6亿～7亿农村用户，任何有机会在其中站稳脚跟的公司都值得重点关注，农资市场也将是电商中的新一片蓝海。 《《《 重点公司（一） 大北农借“三网一通”转型综合服务商 ◎每经记者李琴 近年来，饲料行业领跑者大北农（002385，收盘价22.58元）提出智慧大北农战略，拟通过猪管网、智农商城、农信网为客户提供一站式服务，完成公司农业互联网平台商的“二次创业”。 9.58亿投资“三网一通” 大北农是一家从事饲料加工和农作物育种的农业企业，其中饲料占据公司九成以上营业收入。如今，大北农正在由饲料制造商向综合服务商转型。 3月6日，大北农发布定增预案称，公司拟以14.07元/股向邵根伙等10名特定对象发行1.56亿股，募资22亿元。《每日经济新闻》记者注意到，作为此次非公开发行唯一的募投项目，大北农拟投资9.58亿元打造农业互联网与金融生态圈。 早在两年前，大北农就开始在农业互联网与金融生态圈谋划。2013年，公司提出移动互联网与智慧大北农战略，针对养殖户和经销商重点推出了猪管网、智农网、农信网及智农通等“三网一通”新产品体系。此次募投项目将进一步深化落实“三网一通”体系。 此外，为贯通线上线下，大北农还计划通过3年左右时间在客户比较集中的区域设立160家服务中心，积极拓展猪管网、进销财、企联网、种植网等智农云服务产品，承接智农商城等交易平台的O2O（线上到线下）服务。 猪管网管理600万头猪 2014年，在智慧大北农战略下，公司推出猪管网，成为公司、经销商、养殖户对接的桥梁。 猪管网是大北农为养猪用户专门开发的猪场管理系统，为养猪户提供一体化的养猪智能化解决方案。比如，养殖户可以直接通过猪场软件在网上了解猪的整个状况，根据猪的食量合理规划饲料购买需求，根据母猪体重预计其繁殖生育能力等。 此外，大北农猪管网还囊括了进销财、猪病通、养猪学院等。据了解，猪管网前期主要针对大北农内部客户，目前已有一部分外部客户。目前，公司进销财用户有2600多家；猪管网用户上千家，有效活跃用户600多家；服务母猪32万头，服务商品猪600多万头。 控制产业链最重要一环 智农商城是大北农互联网平台化战略的另一支柱，依靠网络将公司、经销商、养殖户有效聚合在一起，实现贸易与交互，与猪管网有效配合。 大北农通过智农商城销售兽药疫苗、饲料、生猪以及养殖设备；经销商也可以作为商家开店自营，扩大自身销售范围；养殖户可开店销售农贸产品。 在产品配送方面，安信证券一位分析师介绍，“大北农传统网络分布于全国各个乡镇，能够有效解决最后一公里的问题，当前大北农有2.7万多家经销网点。” 除了传统的渠道资源优势，大北农通过猪管网控制了产业链中最重要的一环——猪。“这是公司相比其他农资电商的最大优势。猪管网可以引流，将养殖户带到智农商城，实现农资产品的交易；另一方面也为智农商城生猪交易打下了基础。”上述分析师说。 在传统生猪交易中，由于信息不对称，养殖户依靠猪贩子、猪中介才能将猪卖出去。如今，养殖户可以通过智农商城与屠宰场直接交易，从而缩短了交易链条，增加了养殖户的销售收入。 此外，大北农还在筹划上线生猪交易平台。记者以投资者身份致电大北农，相关工作人员表示，生猪交易平台相关调研已经完成，正在准备上线。 据安信证券研报，2014年，大北农智农商城累计完成订单63万单，涉及交易总额210亿元。 农信网发放小额贷款11亿 依托猪管网和智农商城，大北农还推出了农村金融服务平台农信网，为客户提供资金、理财、结算等类金融服务。 据了解，农信网旗下细分产品有针对农户资信平台的农信资信，针对农户理财的农富宝，针对农户贷款的农信贷，针对农户支付的农付通，以及保险方面的农信保，通过上述五大产品打通农业互联网综合金融服务链条。 其中，农富宝是在2014年由大北农联姻银华基金打造，向大北农经销商、用户、员工、供应商提供理财产品。 截至2014年底，大北农通过金融机构向2200余家客户，累计发放小额贷款超过11亿元，极大地缓解了客户的资金难题。“猪管网将更多的猪圈起来，培育养殖户粘度；再以猪管网为入口，引入客户到智农商城交易；最后农信网为养殖户提供交易支付、融资贷款、资金理财等金融服务，从而实现大北农向智慧农业综合服务平台转型。”上述分析师表示。 《《《 重点公司（二） 辉丰股份渠道下沉打通农药电商“最后一公里” ◎每经记者张昊 近年来，辉丰股份（002496，收盘价27.3元）业绩保持了40%以上的增速。尽管身处农药行业，但辉丰股份业绩的持续稳定增长似乎已经超越了行业的固有周期。 然而，这还不足以引起资本市场的兴趣，真正被市场关注的，是辉丰股份战略性的电商布局，在农资电商新蓝海的背景下，辉丰股份抢先布局的农一网或将助其实现二次“腾飞”。 农一网招商数量井喷 辉丰股份是国内农药公司中在原药生产领域产品最齐全的公司之一，产品涵盖了杀虫剂、杀螨剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂五大系列。近年伴随着跨国企业订单转移，公司高端产品持续放量，辉丰股份业绩保持了40%以上的增速。 辉丰股份持股50%的农资电商平台农一网，由中国农药发展与应用协会牵头，联合五家大型农业企业共同投资建设，2014年11月1日正式上线，吸引了业内众多知名农药企业入驻。 在农一网主页，《每日经济新闻》记者注意到，网站定位专业服务农资零售商和种植大户，其中农药商城、旗舰店、原药及精细化工、植保专家是农一网的四大模块。农一网计划在未来3年发展2000个县域工作运营中心与20万个村级植保信息服务站。 农一网产品总监宋鑫告诉记者，农一网采用“农一网+县域工作站+村级植保信息化服务站”的电商模式。“在县域工作站，我们采取的是合作模式。”宋鑫说，当前在每个县域，农一网都设置了一个工作站，工作站采取与农一网合作的模式，由农一网统一进行管理。 宋鑫解释称，该合作模式区别于加盟，目前农一网并不收商家的加盟费，也不对工作站参股，农一网挑选实力强的客户作为县域工作站，其中有一部分是由当地大的农资经销商转型而成。“配送是由县域工作站完成，农一网并不涉及。”宋鑫表示，工作站独立于农一网，但归农一网管理，农一网提供的是一个平台，当前市场的竞争很激烈，农一网在它们中间优中选优，这使得农一网对工作站的管理能够有很好的约束力。 当记者问及县域工作站与农一网具体是怎样的合作模式时，宋鑫解释道，农一网提供的是平台以及商家品牌，客户上网买货的资源属于农一网，县域工作站受益于产品厂家回馈返点及物流配送收益等。 就当前工作站建设情况，宋鑫告诉记者，去年底完成了400多家招商，当前农一网的县域工作站已经达到了600余家，进展大超预期，这从侧面表明农药厂商和下游经销商对农一网模式的认可。 渠道下沉带来配送优势 农一网具体是怎么运作的呢？宋鑫告诉《每日经济新闻》记者，农药是一个特殊商品，牵涉到物流及配送服务，农一网的运作模式在业内是比较独立和领先的。 具体来看，通过县域工作站及村级植保信息站，农一网解决了农村物流配送的“最后一公里”，这是其他电商解决不了的。比如阿里巴巴只能借助其平台，但是农药不像衣服，下单后就能配送过去，而且量少也很麻烦，配送是一个大问题。 农一网通过与代理商合作，每个县有一个工作站，能够有效配送，采取这样的模式，就解决了农村物流的最重要一环。 “当前农一网正在全力推广‘最后一公里’的服务问题，即代购”，宋鑫表示，代购解决的是农民不会上网的问题，当前农村很多人不会上网，农一网通过安插在工作站及服务站的专业人士，帮助农户下单，提供他们需要的产品。 农资电商平台主要是颠覆了传统的价格体系，就价格优势而言，有熟悉农一网的机构人士介绍称，一般农药企业综合毛利率控制在20%～30%，而经销商一般会有20%～30%的加价。通过农一网销售，通用产品的毛利率可控制在10%以内，其他产品不超过15%，用户通过农一网购买成本将较终端渠道节约30%以上。 另一方面，由于农一网的县域工作站有一部分是由之前的经销商转变而来，这一类似加盟的方式保证了其快速扩张。有券商行业分析师告诉记者，在县级当地选取以前的农资经销商直接转为工作站，一方面节约了公司的扩张成本，另一方面，这些前期经销商在当地的渠道、人脉关系更利于产品的推广，就县域工作站而言，它主要是与企业对接，企业根据用户的订单，直接将货品发送到工作站，而县域工作站的盈利主要是依靠农一网的返点。“县域工作站承接农药‘最后一公里’，这是其他互联网电商龙头无法比拟的。”有券商行业分析师告诉记者，当产品到达县域工作站后，县域工作站直接负责将产品投递到村级层面，到此，农药行业产品O2O已经顺利实现闭环，农一网的电商模式也是当前农资电商中最为清晰的一块。 不过有行业人士指出，作为垂直交易平台，农一网承担网络经销商角色，不足之处是线下服务主要委托专家或服务站人员，可能面临农化服务不到位的问题。 《《《 重点公司（三） 司尔特打造农资O2O自建万家线下服务站 ◎每经记者李琴 在中央力推农业现代化的政策背景下，农资电商已经站在了“风口”。化肥龙头司尔特（002538，收盘价13.04元）募资2亿元布局农资O2O（线上到线下），计划两年建设10080家线下服务站，打通农资线上线下。 2亿元打造农资电商平台 2014年12月，司尔特公告称，公司拟出资5000万元在上海自贸区内设立全资子公司上海司尔特电子商务有限公司。 不到两个月后，司尔特加码农资电商。2015年1月22日，公司公告称，拟定增募资不超过10.28亿元，其中2.06亿元用于司尔特O2O农资电商服务平台建设项目。《每日经济新闻》记者注意到，司尔特O2O农资电商服务平台由线上与线下两部分组成。线上提供农资展示交易、测土施肥决策支持等个性化、主动式服务；线下建设10080家村级农资电商服务站。 司尔特预计，项目达产时可实现年销售收入29.58亿元，利润总额6374万元，净利润4781万元。 五步玩转农资O2O 作为老牌的农资化肥企业，司尔特将如何玩转O2O？记者以投资者身份采访了公司证券代表蔡炎梁，从产品、价格、渠道、物流、服务五大方面了解了司尔特O2O农资电商平台。 农资电商产品将采取四步走。“第一阶段为公司自有产品，主要包括磷酸一铵和复合肥；第二阶段是引进公司没有的产品，比如尿素、钾肥、二胺等；第三阶段再加入农药、种子等；第四阶段将销售一些初级农产品，如水稻等。”蔡炎梁说。 价格一直是国内农资的痛点。蔡炎梁表示：“传统的代理分销，渠道冗长复杂，农资价格被一级一级抬高，而通过电商平台，公司与终端客户直接对接，省下的渠道加价费用，公司可以留存一部分作为利润，另一部分让利给农户。” 渠道方面，司尔特拟用两年时间建设10080家村级农资电商线下服务站，实行连锁经营。蔡炎梁透露：“今年将建设4000家，公司拟先在安徽亳州建立两个旗舰店。” 物流方面，蔡炎梁透露“对于服务站，公司将全部采取自营模式，统一规范化运作。目前配送还主要依靠原有的经销商。” 此外，个性化服务是司尔特农资电商的一大优势。据了解，公司与中国农大合作的测土配方施肥研究基地将为电商用户提供技术支持，用户可以通过网站与技术人员一对一沟通。 《《《 重点公司（四） 金正大农资O2O有望砍掉20%化肥中间成本 ◎每经记者张昊 凭借世界领先的植物运营专家、种植业解决方案提供商以及国内最大的农资及农产品电子商务平台战略定位，金正大（002470，收盘价36.4元）成为A股市场极具潜力的大农资龙头，而公司即将上线的电商销售平台更是其2015年的最大看点。 2014年9月，金正大与诺普信签署《战略合作协议》，共同打造商业合作平台，在药肥一体化、农资平台流通、先进农业服务推广等领域开展全面深度战略合作，并积极探索新型涉农商业模式。 中金公司认为，金正大在全国20多个省市拥有数万个二级经销商渠道，覆盖复合肥、硝基肥、缓控肥及水溶肥等全系产品；诺普信拥有上万个农药营销网络，双方合作将形成独特的农资线下资源卡位优势。 去年11月，金正大定增8142.29万股，募集20.6亿元投资3个项目，其中农化服务中心项目总投资5.8亿元，募资投入4.3亿元。公司计划用3年时间建设农化服务中心总部和覆盖全国14个省份的100家农化服务中心。 “农化服务中心类似于农一网的县域工作站。”有券商行业分析师告诉记者，不同的是，金正大农化服务中心是自己花钱建设。从前期进展看，2014年已经完成了30余家，2015年或将完成50家以上，进展好于预期。 建立区域农化服务中心，相当于完成了线下的布局，而金正大最终目标是搭建电商平台。据了解，金正大电商同样是以公司来做电商平台，前期主要销售复合肥，由建立在各地的农化服务中心及公司授权的经销商配送。前期主要针对规模化种植客户，开展一对一推销。 业内分析称，相比农一网初期仅仅是农药销售，金正大电商平台初期就进行复合肥销售，其现金流将更为庞大，对客户的粘性更强。比如一吨肥料出厂价3000元，经销商加价200~500元，零售商加价400~800元，两个环节至少加价600元，相当于20%的利润率。而通过电商平台销售，可直接砍掉600元的加价，因此对客户有巨大吸引力。