11家公募共享2538亿年金蛋糕 仅3家不足百亿

每经记者 宋双 发自成都

企业年金的庞大规模，对基金意味着新的机会。

今年一季度基金管理企业年金规模达到2538亿元，继续小幅稳步增长。而在管理层大力推进公募基金进军养老金业务的政策红利之下，基金公司憧憬的10万亿蓝海市场或许将不再是梦。

目前，公募基金公司中仅11家具备企业年金管理资格，成为业内艳羡的对象。但《每日经济新闻》记者却注意到，博时基金所管理的企业年金规模已连续两个季度下滑，不免让人惊讶。

博时管理规模连降两季度/

人力资源与社会保障部 （以下简称人社部）于6月18日公布了2014年一季度全国企业年金基金业务数据摘要。与2013年四季度末相比，作为企业年金的主要管理机构之一，公募基金公司一季度管理规模上升93.73亿元至2538.69亿元，增幅为3.69%，一共管理投资组合861个。

目前仅有11家公募基金公司具有企业年金管理资格，分别是海富通、华夏、南方、易方达、嘉实、招商、富国、博时、银华、国泰、工银瑞信。《每日经济新闻》记者注意到，其中仅博时一季度管理规模不升反降，其他均略有上升。

博时去年四季度末企业年金管理规模为297.39亿元，管理投资组合143个，但今年一季度末下降为134个，管理规模也下降近6.73亿元至290.66亿元，降幅为2.27%。

实际上，这已经是博时基金企业年金管理规模连续第二个季度下降，其2013年四季度规模已较当年三季度下降13.95亿元，三季度末为311.35亿元。

博时基金公司内部人士向 《每日经济新闻》记者表示，博时战略上高度重视养老金业务，特别看重养老金业务的长远发展，并从人力、物力、财力等方面全力支持养老金业务发展。不过其企业年金负责人对于规模下降的原因不愿多谈。

可以料想，在其余10家公募基金公司企业年金管理规模均稳步上升之时，博时承受了不小的压力。

一季度企业年金管理规模增幅最大的是易方达，上涨12.04%即24.52亿元。其次是银华上涨11.53%即3.18亿元。规模绝对值增幅最大的是华夏，其一季度管理规模上涨31.95亿元。

从管理总规模来看，华夏依旧遥遥领先，一季度末已达到533.08亿元，其所管理的投资组合数量也最多，为162个。其次是嘉实，规模398.73亿元，排在第三位的是工银瑞信，规模314.81亿元，博时以290.66亿元排在第四位；南方、海富通、易方达管理规模均在200亿元至300亿元之间；富国为135.5亿元。目前仅招商、国泰、银华3家管理规模不足百亿元，分别为50.24亿元、49.7亿元和30.83亿元。管理投资组合数量最少的是招商，仅11个。

寻找10万亿蓝海市场/

一季度末公募基金公司所管理的企业年金规模占总规模的40.25%，与去年底基本持平。根据人社部披露的数据，企业年金一季度末总规模为6306.38亿元，较去年四季度末增长271.67亿元，增速为4.5%；包含企业68324个，增加2204家，涉及职工2112.05万人。

博时基金公司预测，今后企业年金规模每年可能新增1000亿元左右，再加上职业年金、养老保险、社保基金等，未来几年养老金将为公募基金创造超过10万亿元的蓝海市场。

管理层对于公募基金公司参与养老金管理持积极态度。今年5月初，新“国九条”提出了“壮大专业机构投资者”的要求，支持全国社会保障基金积极参与资本市场投资，支持社会保险基金、企业年金、职业年金、商业保险资金、境外长期资金等机构投资者资金逐步扩大资本市场投资范围和规模。而今年6月13日证监会发布的 《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》进一步明确指出，要“拓宽公募基金的长期资金来源，为基金长期投资资本市场提供制度基础。积极参与养老金市场化管理的制度设计，大力支持基金管理公司参与养老金管理，鼓励创设养老型公募基金，推动全国社保基金、企业年金、职业年金和个人储蓄养老账户增加基金投资”。

而被誉为行业特大利好的企业年金、职业年金个人所得税递延纳税政策已于今年1月1日起正式实行。由此可见，政策面暖风已全面吹起。

不过，尽管管理层有意大力促进公募基金公司发展养老金业务，但管理资格却迟迟未放开，甚至在去年还有收紧迹象。博时基金向《每日经济新闻》记者指出，目前养老金市场包括企业年金业务还面临各种困难和问题，养老金与资本市场的衔接也还不够充分，今后还有很多推动工作要做。博时基金向记者透露，博时对于养老金业务的发展有充分的计划。

沪上某大型基金公司企业年金负责人向《每日经济新闻》记者表示，参与管理企业年金流程复杂。他表示，“我们现在做一家企业通常需要一到两年时间，因此短时间内很难出现爆发式增长”。他同时表示，如果下一步想在养老金管理领域寻求新的增长点，职业年金或许是一个好的方向。

记者得到的资料显示，截至2013年底，博时管理的包括企业年金在内的养老基金规模已超过830亿元，其中企业年金规模为297.39亿元。而同期博时公募基金规模为1128.63亿元，正如博时所说，养老金业务已成为其主营业务之一。

投资收益有上升空间/

企业年金管理并不追求高收益，但必须求稳。根据人社部披露数据，今年一季度企业年金实际运作金额为6110.03亿元，投资收益79.32亿元，加权平均收益率为1.35%。

目前企业年金管理分为单一计划、集合计划和其他计划，每一类再各自分为固定收益类组合和含权益类组合。其中单一计划数量最多。一季度来看，三类计划中固定收益类组合收益均高于含权益类组合收益，收益最好的是集合计划中的固定收益类组合，为1.49%。

不过，数据并未公布基金公司所管理的投资组合具体细节。

博时基金向《每日经济新闻》记者指出，截至2013年底，基本养老金结余2.8万亿元，目前只能购买国债和存银行，考虑通货膨胀因素，基本未能实现保值增值。因此需要将现有基金结余通过市场化方式实现保值增值，促进养老金健康可持续发展，逐步推动基本养老金投向公募基金。

博时认为应大力推动基本养老保险建立市场化的投资运营体制。博时还表示，为了满足养老金的投资需求，美国开发了生命周期基金，并随着养老金市场而迅猛发展，基金公司的核心能力在于投资和产品，各类养老金有其自身的特点和需求，基金公司应逐步摆脱原有思维，针对养老金的特点开发特色产品。