散户热捧恒生分级基金 空仓上市显谨慎

每经记者 董华 发自深圳

4月11日，汇添富恒生指数分级基金将在深交所上市交易。分析人士认为，作为首只投资港股的分级基金，它填补了国内港股杠杆投资工具的市场空白。

《每日经济新闻》记者注意到，从该基金的上市交易公告书中可以看到，目前该基金处于空仓状态，没有任何股票和债券仓位，银行存款和结算备付金占基金总资产的比例高达99.84%，基金的单位净值为1.006元。基金的总资产12.8亿元，银行存款和结算备付金占12.78亿元。

“这足以看出建仓的谨慎，”一位业内人士表示，“当然也不排除是为了帮忙资金的顺利撤出。”

不过，在持有人结构中，《每日经济新闻》记者也发现，个人投资者持有份额占据绝大部分。本次上市交易的恒生A、恒生B的份额均为1.097亿份，其中机构投资者持有份额占比为2.77%，个人投资者持有份额占比为97.23%。

事实上，在恒生A、恒生B的前十大持有人中，只有大庆直线电机制造有限公司和宁波卓洋置业有限公司两家机构投资者，两家公司均为恒生A、恒生B第六和第七大持有人，持有份额分别为60万份和55万份。

这只基金的上市，是否意味着众多内地投资人更看好港股市场呢？

之前业内普遍认为，当前恒生指数是处于历史性估值洼地。在该基金成立之后的一个月内，恒生指数也走出了一个下跌后反弹的“V”形走势。也有分析人士认为，由于流动性缺失，近期港股走势出现“跟跌不跟涨”的被动局面，由于国内经济数据不理想以及人民币出现贬值，让资金失去了对人民币及相关资产的兴趣。另外，美国经济数据转好，也加速了美国退出量化宽松的步伐，导致香港地区资金流出。

反观上述产品，添富恒生B实际杠杆最高可超过5倍，可作为波段操作、杠杆投资和套利交易的有效工具。而市场也一度看好添富恒生A，因为A份额是约定收益，或者有可能获得大幅超越同期银行一年期存款利率的收益。

该产品的工具性能，和超越银行存款的诱惑，或使得内地投资人获得了极大兴趣。货币基金近期也受到了一些限制，这也使得国内投资者开始关注更多投资机会。”华南一家基金公司海外投资部人士如此表示。