接棒兴业银行 中信今发20亿元同业存单

每经记者 袁君 发自上海

在兴业银行同业存单 （NCD）首次“遇冷”后，中信成为今年第二家发行同业存单的银行。今日（3月10日），中信银行将发行该行2014年第001期同业存单，计划发行量为20亿元，期限为6个月。本期同业存单采用报价发行的方式，发行价格97.3261元。

“从发行价格来看，本期同业存单参考收益率将略低于上期兴业同业存单的收益率。估计对市场的吸引力也不大，不过考虑到中信是今年第一次发行，如提前协议得好应该能足额发行成功。”某银行业分析师告诉《每日经济新闻》记者。

业内人士预期，长期来看，偏紧应该是2014年货币市场的主流。不过，在上述银行业分析师看来，即便未足额认购，也并不会对银行有太大影响。“总行如果没能完全发出去，那剩下的就可以通过下面的分行或总行的其他账户把收益率提高一点，很快就可以发行掉。”

或可足额发行/

据中信银行2014年第001期同业存单发行公告，该存单发行时间为3月10日13:30~15:00，起息日与缴款日为3月11日，到期日与兑付日为2014年9月11日。

公告称，该存单简称 “14中信CD001”，代码“111408001”。经大公国际评级，中信银行主体信用等级为AAA。

这也是继兴业银行连发五期同业存单之后，今年第二家开始发行同业存单的银行。值得注意的是，兴业银行3月5日发行的第五期同业存单未获得足额认购。该期同业存单原计划发行30亿元，期限6个月，参考收益率5.5%，但实际发行总额为19.4亿元，还不到七成。

这是自去年首批340亿同业存单顺利发行后首次出现未获得足额认购的情形。对于此次兴业同业存单“遇冷”的原因，某银行同业部人士对《每日经济新闻》记者表示，因为是6个月期限的存单，市场预计远期市场资金面会趋紧，故前期过低的货币资金价格可能会有一个小幅修正，所以就中长期资金而言，机构可能觉得5.5%的收益率稍低了一些。

此次中信银行发行的同业存单，期限同样为6个月。然而，在发行价格上，中信银行的发行价格比第5期兴业银行97.303元的发行价格微涨0.0231元。据此计算，中信银行此单参考收益率应略低于第5期兴业银行5.5%的参考收益率。

“按照现在同业线下资金情况看，3个月、6个月资金价基本在5.3%，5.8%左右。中信银行此次同业存单的收益率应该是不足5.5%，估计对市场的吸引力也不大，不过考虑到是今年第一次发行，如提前协议得好应该还是能足额发行成功。”上述银行业分析师告诉记者。

“我认为目前6个月的同业存单收益率要在6%左右，才能有足够吸引力发行成功。”上述银行业分析师表示。

机构应更尊重市场需求/

今年双节过后，市场的流动性一直处于宽松状态。2月份以来，央行已经在公开市场连续进行了5次正回购，其中14天正回购规模累计达到3030亿元，28天规模为500亿元。但央行正回购并没有带动资金市场价格明显上扬，相反7天隔夜回购利率跌至2013年3月份以来的最低水平。

“这或许是中信银行降低参考收益率发行的一个原因”，上述银行业分析师告诉 《每日经济新闻》记者，“不过，如果大家都以这样的收益率多次发行，还是有可能出现不能足额认购的情况。”

对比去年同业存单的参考收益率，今年同业存单的收益率较去年有所提高。

据了解，兴业银行已发行的五期同业存单的参考收益率分别是5.55%、5.30%、5.20%、5.50%、5.50%。而2013年12月13日，兴业银行发行1个月期限同业存单的收益率是5.16%，中信银行发行的3个月期限同业存单收益率是5.25%。

业内人士预期，长期来看，偏紧应该是2014年货币市场的主流。不过，在上述银行业分析师看来，即便未足额认购，也并不会对银行有太大影响。“总行如果没能完全发出去，剩下的可以通过下面的分行或是总行的其他账户，把收益率提高一点，很快就可以发行掉。”

从这个层面看，同业存单的推出正在一定程度上提醒机构更加尊重市场的需求，进一步推进利率市场化。

“比如兴业银行这次没能足额发售，其设定的收益率就会给其他银行一个参照，以后再发的时候就可以适当提高一点。”上述银行业分析师表示。

截至目前，在具备发行同业存单资格的银行中，还有浦发银行及国开行还未公布2014年发行计划。