深天马4年内第三次启动重组 拟募资54亿购五公司

每经记者 皇甫嘉

今日，深天马A（000050，收盘价12.83元）宣布拟定增54.16亿元收购上海天马等五家公司股权，同时募集不超过18.05亿元配套资金。值得注意的是，近四年内深天马已经二度启动重组，但由于上海天马盈利情况不佳，两度被证监会否决，此次实乃第三度叩关。

《每日经济新闻》记者发现，2011年至今，虽然上海天马的盈利情况出现了明显改善，年均盈利接近亿元，但在年均营收达20亿元的水平之下，扣非后的净利润依然在百万级别，濒临亏损边缘。

54亿购五公司股权

重组预案显示，深天马拟以12.69元/股的价格向特定对象非公开发行4.27亿股，用以购买上海天马70%股权、成都天马40%股权、武汉天马90%股权、上海光电子100%股权、深圳光电子100%股权。标的资产预预估交易金额达到54.16亿元。

同时，深天马拟向不超过10名特定投资者发行不超过1.42亿股募集配套资金，金额不超过18.05亿元。

值得注意的是，2013年7月5日证监会曾发布 《关于并购重组配套融资问题》的回答，市场解读为证监会对配套融资闸口进行了收紧，之前已有多家公司取消或缩减了配套融资的规模，但深天马认为基于公司资产负债率高于同业上市公司平均水平、前次募集资金使用合规等缘由，此次并算不违反规定。

上海天马盈利改善三度叩关

《每日经济新闻》记者注意到，深天马的重组之路甚是坎坷，此次已经是四年内第三度“叩关”。

资料显示，2009年11月，深天马曾推出重组方案，拟购买上海天马70%的股权。但在2010年底，证监会首次否决了此次重组。

深天马并没有放弃，在2011年1月召开的董事会上选择继续推进此次重组，并重新提交审核。一年之后，重组第二度被证监会否决。

最终，深天马选择终止重组。业内人士认为上海天马的盈利能力不佳是重组被否决的重要因素之一，其在2008年、2009年分别亏损了1.15亿元、1.46亿元。

记者注意到目前上海天马的盈利情况已经出现了明显好转，2011年、2012年、2013年1~8月分别录得净利润1.5亿元、9522.42万元、8949.85万元。

值得注意的是，上海天马扣非后的净利润依然濒临亏损边缘，上述报告期内分别为509.1万元、372.4万元、909.7万元，同期营业收入分别为23.41亿元、25.39亿元、18.01亿元。