3倍价差撑大“钱景”大华股份增发引

每经记者 许金民

发行底价虽仅为9.71元/股，却有机构最高报价35.6元/股追着买，最终敲定为33.6元/股，按昨日收盘价计算仍浮盈近26%！以发行底价来看，昨收盘价是其3.36倍。

由于二级市场股价持续走牛，近日，大华股份 （002236，收盘价42.30元）的定向增发引来机构抢筹。公司原本计划发行约1亿股，最终只发行了不到3000万股，便已足额募集了10亿资金。考虑到总股本并未膨胀太多，也许普通投资者对这样的结果还能接受，这次定增尚称得上皆大欢喜。

近两年半方完成增发/

大华股份公告，公司已于近日完成定向增发，发行数量为2988.66万股，发行价33.6元/股，共募集了10亿元资金。获得配售的共有四家机构，分别为南方基金、上投摩根基金、广发基金以及浙商证券，获配数量分别为640万股、590万股、1690万股、68.7万股。

资料显示，大华股份于2011年12月12日推出定增预案。据此，公司拟发行不超过2550万股，发行价39.38元/股，计划募集不超过10亿元资金，用于公司实施智能监控系列产品建设项目，以及增资大华智网，实施智能建筑安全防范系统建设项目。公司实际控制人傅利泉、陈爱玲不参与认购。

大华股份的定增预案随即于2012年1月12日获股东大会通过，在经历了一次延期、两次利润分配之后，方案最终调整为发行不超过1亿股，发行价不低于9.71元/股，其他细则均保持不变。中国证监会则于今年1月11日通过了其定增申请，并于4月26日向公司下发了批文；5月2日，大华股份对此事进行了公告。

记者注意到，5月2日，二级市场大华股份的收盘价已为38.92元/股，9.71元/股的发行底价，仅相当于当天收盘价的近1/4，悬殊不可谓不大。

四家机构获配2998万股/

或许正是股价持续走牛，获得配售后即可坐收巨额浮盈。询价时，大华股份及其此次定增的保荐人国信证券共收到22名投资者提供的申购报价单，其中有效申购21单。其中，南方基金“喊出”35.6元/股的最高价，拟申购640万股；上投摩根基金也不甘人后，报出35.2元/股，拟申购590万股；浙商证券报价相对低些，但也有33.6元/股，计划申购300万股。

根据资金需求，大华股份与国信证券最终敲定：此次增发的价格为33.6元/股，是发行底价9.71元/股的3.46倍。《每日经济新闻》记者注意到，昨日大华股份的收盘价为42.30元/股，比33.6元的发行价高出了8.7元。照此测算，南方基金、上投摩根基金、广发基金、浙商证券已分别“享受”浮盈5568万元、5133万元、14703万元、597.35万元，浮盈率均高达26%。

需要特别指出的是，参与这次定增的上投摩根、南方基金、广发基金，其实均早已埋伏在大华股份2013一季报的“十大股东”名单里。一季报显示，上投摩根、南方基金、广发基金分别持股900万股、888万股、795万股，分排第五、六、七位。当然，“有人星夜赶考场、有人辞官归故里”。也就在5月8日，就有资金在大宗交易平台上以33.77元/股，减持了大华股份160万股，成功套现5403.2万元。