银行贷款全面收缩 钢贸企业转向信托融资

每经记者 印峥嵘 发自上海

上海多家银行将20多家钢贸商集体告上法院，成为当下钢贸商资金困境的缩影。《每日经济新闻》记者近日调查发现，钢贸商转向信托寻求融资。

8月1日~15日，一款期限12个月，规模1亿元，最高年收益9.7%信托产品开始发售，资金用于向天津休波顿钢铁有限公司发放流动资金贷款。而类似信托计划发行近来不在少数。

记者调查发现，钢贸企业发行信托产品融资的成本高达13%，是同期银行贷款利率近一倍，不过却因为资金使用相对灵活，融资时间成本和银行相当等优势获得“青睐”。

钢贸企业寻求信托融资

近日，天津信托发行了一款天津信托·工商企业 （天津休波顿公司贷款）集合资金信托计划，计划募集资金1亿元，期限为1年，最低投资金额100万元，预期收益率最高9.7%。

记者了解到，天津休波顿公司是一家钢贸企业，贷款资金主要用于支付该企业购买钢材所需的购货款。按照约定，信托计划到期，借款人以销售收入作为还款来源。

根据加入信托计划单笔资金的金额不同，投资者预期收益率从7.6%至9.7%不等，其中单笔认购金额300万~990万元的，预期年化收益为9%。

一位信托公司内部人士对 《每日经济新闻》记者表示，按照募集资金的规模，信托公司要收取1%至3%的管理费，最高为5%。1亿元的募集计划，信托公司通常收3%的管理费，1%的销售费，银行还要收1‰的托管费，企业实际支付给信托公司的利息约13%，较银行同期贷款利率高出近一倍。

“虽然信托融资成本高，但从双方接洽到产品发行和募集成功，全过程只要2至3个月，和银行融资的时间成本相当。”上述人士同时表示，“但银行对资金用途有严格限制，而信托资金使用相对灵活，视信托公司的监管严格程度而定。”

2009年12月，天津休波顿公司就曾委托天津信托发行过一款一年期集合信托产品，募集资金7000万元，预期年收益率最高6.8%。当时借款由天津市现代投资有限公司提供保证担保，并以约7542.02平方米的商铺提供抵押担保。

2011年底，上海市工商联钢贸商会会长崔建华也公开透露，关于成立“行业担保公司、信托基金的计划”提案已经申报，并得到了上海市政协的相应支持，正待金融办正式批复，或将预示着全国钢贸业内首家“信托基金”的诞生。

针对我国钢材市场起伏变化，中小钢铁贸易企业“融资难”的问题，崔建华建议，除在银行联保等方面发挥积极作用以外，成立相应的行业担保公司或信托基金也是商会正在尝试的一种新途径。

以土地使用权作抵押担保

随着银行对钢贸贷款的收缩，信托公司逐渐接力，解决钢贸企业的资金难题，背后的风控问题成为关注焦点。

以天津休波顿新发行的信托计划为例，贷款以一个在建商业地产项目的土地使用权作为抵押担保，市场价值约2.04亿元，折扣率约为50%。信托产品说明书显示，“待项目主体完工并具备房产抵押条件后，将追加其全部房产抵押给受托人”。

同时，天津休波顿公司的母公司天津现代集团为贷款提供保证担保。天津现代集团主营业务为商业房地产开发。2011年12月末总资产59亿元，所有者权益32亿元。

不过，昨日《每日经济新闻》记者致电天津休波顿公司，办公室人员表示，没有听说过发行信托产品这回事，并且表示，公司效益不错，虽不敢说天津最大的钢贸企业，但在当地能排上前5名。

此种方式是否存在风险呢？华润信托的一位负责人表示，信托行业在市场化方面走在金融机构前列，做任何项目都有风险，关键是如何管理风险。

“以在建工程做抵押，和资金实际用途没有直接关系，如果天津休波顿公司不能按照合同约定的用途进行专款专用，信托公司也负有责任，必须全额补偿投资者的损失。”中国人民大学金融与信托研究所所长邢成表示。

钢贸企业贷款遭全面收缩

日前，上海约20家钢贸企业因为贷款无法偿还，而被光大、民生等多家银行集体告上法庭。福建周宁上海商会统计数据显示，上半年银行融资规模收缩了23%以上。

中国银行公司部一位负责人告诉记者，现在银行对钢贸企业停贷是普遍性的，不只局限于长三角地区，个别中小银行视企业具体情况和合作期限或许能贷，不过量非常少。

泰隆银行上海一家支行业务员告诉《每日经济新闻》记者：“现在只要一听说浙江籍和福建籍的钢贸商人要贷款立马提高警惕，以前流行的钢材押、互助、联保都已行不通，最怕这些人圈了钱投房地产、炒期货或者放高利贷。”

分析人士指出，近年来接连暴露的钢贸企业老板跑路的事件表明，钢贸企业存在盲目融资、融资过度的现象，进而把贷款挪作他用，一旦经济不景气，不能及时收回资金，存在巨大的风险隐患。

宏观经济环境看，今年至今钢材价格大幅跳水，从今年4月至今螺纹钢和线材单价缩水近二成，导致行业大面积亏损，无疑令钢贸企业的生存环境雪上加霜。统计数据显示，2011年，全国钢材贸易贷款1.89万亿元，在整体银行贷款中占比高达3.5%，其中上海钢贸行业向银行融资达1600亿元。

中国人民大学金融与信托研究所所长邢成表示，国内房地产调控持续从紧的背景下，和房地产相关的上下游企业遭遇周期性低谷，并非偶然的现象，而是与国际、国内环境相关的。金融机构一味冷落、封杀的态度并不可取，随着调控政策的退出，这类行业还会继续发展，需要金融机构的支持。