资金紧张加剧 回购利率继续大涨

⊙南京银行金融市场部 周四市场资金面延续周三的紧张状态，并且有所加剧。各期限利率大幅上升，整体成交量大幅减少。隔夜品种供不应求，各类型机构都加入到需求大军中，午后各类机构依然有融入需求，最终总成交量大幅萎缩。周三中小金融机构补交准备金和新股发行双重冲击尚未过去、央行春节前所做定向逆回购资金到期、财政存款上缴等因素又来袭，受此影响市场流动性很紧张，资金拆入难度增加。利率方面，中短期资金利率大幅走高，长期品种利率亦随之上行。 周四质押式回购成交4488.74亿元，比前一交易日减少17.93%。短期方面，短期资金供不应求，推动利率步步高升。融出机构也都只是保险、基金和联社之类的机构，大行融出量甚少。具体的，隔夜资金早盘高开在3.5%，盘中最高成交价达到7.0%，最终加权收在3.61%，比前一交易日上行59BP，成交量锐减千亿至3155亿元。7天资金利率也大幅走高，昨天盘中最高成交价达到6.5%，最终加权收在4.37%，比前一交易日上行46BP，成交量增加128亿至958亿元。由于短期资金的紧张，机构对中期资金的需求增加，14天和21天品种利率上行幅度都超过80BP。昨天14天品种加权利率跳涨91BP收在5.04%，成交量维持在173亿元左右。21天品种加权利率上行72BP收在5.16%，与1个月品种利率形成倒挂，成交量依然不多，仅有17亿。长期方面，受流动性紧张的影响，1个月和2个月品种受到市场追捧，利率也随之走高，成交量维持在高位。具体的，1个月品种加权利率上行55BP收在5.15%，成交量增加三倍至84亿元；2个月品种加权利率上行59BP收在5.26%，成交量有81亿元，比前一交易日略有减少。此外，3个月和6个月品种也有少量成交，成交利率分别为5.4%和5.18%。 SHIBOR报价方面，各期限品种利率全线跳涨。具体的，隔夜上行49.5BP收在3.5052%，7天上行44.33BP收在4.3283%，14天上行89BP收在5.0067%，1个月上行42.35BP收在5.0227%。