“双保持”下稳中求进

国务院发展研究中心宏观经济研究部部长 余斌

2012，一个特殊的年份。对于中国的发展进程来说，更是“具有特殊意义的一年”。

欧债危机还在蔓延和恶化，美日经济尚未找到持续复苏动力；美法俄等国明年面临大选，商业周期和政治周期碰头，各种不确定因素增加。

在此背景下，我国的国际压力会有所增加。除人民币升值的老问题，少数发达国家还试图把全球经济 “再平衡”的责任推到中国身上。随着世界经济放缓和大宗商品价格下调，其他发展中国家在期望中国能够带动其经济增长。

总体来说，明年外部环境将更加错综复杂，而且十分脆弱。

从长期看，中国经济已进入高速增长的后期，潜在经济增长率开始下降。支持该结论的理由，主要是短期需求存在下行压力。受国际经济放缓影响，出口增速将下滑。明年欧元区经济可能负增长，发达经济体整体增速将低于2%，我国出口增长预计从今年的20%左右下降到10%左右。同时，固定资产投资增速将有所回落。我国制造业投资与出口有很强的正相关性，出口增速回落10个百分点，将在一定程度上抑制制造业投资扩张。预计明年固定资产投资增长为20%左右，比今年回落4个百分点。

另外，中长期的潜在增长率也会开始下降。今年东部发达省市经济增长明显回落，基础设施投资的潜力和空间也在缩小，这很可能预示我国潜在经济增长率开始下降。

面对异常复杂的国际国内经济形势，明年的宏观经济政策取向首先是“稳”。要化解各种风险，同时还要“进”。“稳中求进”是一个多重含义的关键词，我们既要看到“稳”的一面，也要看到“进”的潜台词。我认为，可以用“双保持”来解释“稳”和“进”的关系。

一是“保持”经济平稳较快增长，重点是防止经济过快下滑，并对意外大幅下滑可能产生的风险有所防范。短期政策重点包括：加大企业债、市政债发行规模，主要用于支持保障房建设稳步推进；进一步改善进城农民工公共服务，以农民工市民化促进城镇化稳步推进；加大民生领域的投资；利用国际资金避险、人民币短期升值压力减小的时机，有效缓解长期负利率对居民消费的影响；继续推进结构性减税政策，在适当增加资源、环境和财产税负的同时，减轻服务业特别是生产性服务业的税负，激发经济内生活力。

二是“保持”物价总水平基本稳定，同时也要求“进”。重点是利用物价压力短期减轻时机，积极推进价格和结构改革，合理释放体制性和中长期物价压力，防止物价大起大落。明年物价调控目标不宜定得过低，要为价格改革预留一定空间。积极推进资源要素和公用事业价格改革；将成品油价格调整周期由现在的15个工作日调整为5个工作日；进一步推动投资体制改革、输配电价改革，加快研究制定我国能源市场化改革的系统方案。同时，增加对低收入群体补贴，提高他们的承受能力。

此外，保持增长、防止经济下滑，还要高度关注几个领域的潜在风险，并提前做好应对预案：明年投融资平台将迎来集中还款高峰，局部地区可能面临一定偿付压力；当增长放缓后，产能过剩问题凸显，部分行业可能出现较大面积亏损；如果房价较大幅度下降，银行、地方政府都面临巨大资金压力；不规范的民间借贷和泡沫经济结合，将会面临资金链断裂的风险。

处理好“稳增长、调结构和控物价”三者关系，依然是我国明年经济工作的关键。从国情和现实出发，在较长时期内保持经济适度、合理增长，仍是处理三者关系的关键所在。在发展中解决各种矛盾和问题是我国多年以来积累的一条重要经验。

结构调整是降低经济运行风险，推动经济在更长时期内保持平稳增长的根本途径。应当看到，现阶段物价波动是供求、内外、长短多重因素叠加的结果，也是部分结构性扭曲的外在表现。在增长下行背景下，要积极推动结构调整，加快理顺物价关系，争取在更长期内保持物价基本稳定。