上市房企一季度业绩现分化

　　房地产上市公司一季度业绩预告近期密集登场。面对持续的调控政策，房企的业绩开始出现分化。截至4月14日，共有17家上市房企公布了2011年一季度业绩预告，其中有8家业绩预增、1家扭亏，此外还有2家公司预减、3家续亏、3家首亏。

　　业绩表现参差不齐

　　从已经披露的业绩预告来看，一季度预计业绩增长的8家房企的净利润增幅都十分可观。其中，深物业A（000011）预计一季度实现净利润约2.84亿元，同比增长99倍。荣安地产(000517)（000517）预计实现净利润5000万元-5500万元，同比增长35倍-38倍。中弘地产(000979)（000979）则预计净利润达到1.1亿元，同比增长约20倍。

　　项目结转收入的增加直接带动了这些公司的业绩增长。深物业A指出，公司开发的“深物业·深港1号”项目达到结转收入条件，部分在一季度集中结算，而上年同期仅有少量尾盘符合结转收入条件。荣安地产也指出，公司荣安琴湾项目于2010年11月下旬开始交付，部分未在2010年年底及时办理交房验收手续的客户，在一季度顺利办理交付验收手续。因此，该部分预收房款在一季度结转收入。

　　除了结转收入外，较低的业绩基数也是这些公司出现较大增幅的重要原因。2010年一季度，深物业A和荣安地产的净利润分别仅为284万元和138.75万元。

　　此外，投资收益和公允价值变动带来的账面利润也是部分公司业绩大增的原因之一。金融街（000402）预计一季度实现净利润6.61亿元-7.08亿元，同比增长600%-650%。公司表示，净利润较上年大幅增加的原因除了已销售房地产开发项目满足收入确认条件外，还由于公司津塔项目写字楼（部分）等项目计入投资性房地产采用公允价值计量。深鸿基（000040）也表示，净利润同比大幅上升，主要原因为公司对非房地产业务剥离获得投资收益以及结转房地产部分销售收入所致。

　　相比之下，部分公司因为结算项目的减少而拖累了业绩。渝开发（000514）预计实现净利润300-500万元，同比下降77%-86%。公司表示，利润下降主要由于房地产销售未能达到结转条件，房地产销售收入降低。此外利息支出增加585万元，投资收益减少718万元。

　　大型房企销售良好

　　房地产调控政策下，部分城市的楼市成交量出现了下滑。不过总体来看，大型上市房企在一季度的销售依然保持了良好的态势。

　　数据显示，万科A（000002）一季度累计实现销售面积303.8万平方米，销售金额355.1亿元。相比之下，2010年一季度公司累计销售面积124.2万平方米，销售金额150.9亿元。保利地产（600048）一季度实现签约面积132.03万平方米，同比增长30%；实现签约金额140.15亿元，同比增长72.39%。金地集团（600383）一季度累计实现签约面积26.8万平方米，同比增长44.6%；累计签约金额37.2亿元，同比增长82.4%。

　　业内人士指出，宏观调控政策的持续性和严厉性已经开始影响到开发商对未来房地产市场紧缩的预期，预计今年上半年房地产新开工面积的增速仍然会有探底的过程。