当当网“变脸”百货商城 混搭意在加速上市？

每经记者  徐洁云  发自上海

        不约而同地，国内多家B2C巨头都瞄上了日用百货。无论是中关村经营IT起家的刘强东，还是做了11年图书生意的李国庆俞渝夫妇，百货似乎有相同的吸引力。在他们眼中，百货业相比IT和图书，拥有更高的毛利率，也意味着更强的盈利能力。在这样的需求背后，是2010年B2C类电子商务网站大发展中的资本要求。人们预计，新一轮的扩张必将催生一批依靠B2C套现暴富的资本精英。而百货，只是一个过程。

　　  如果单看当当网的首页，似乎已经很难想起它专业网上书城的本来面目。这个改版后的当当首页最显眼的部分，已基本布满了个人护理、3C数码、服装等商品的展示，而原先的主角图书看上去已不是那么显眼。

        首页的变脸被视为是当当网变革的标志与注脚——向百货进军。随着百货50%占比目标的设定、新CFO与COO的就位、上市消息的流传，这家创立11年的元老级中国B2C网站，开始从人们印象中的网络卖书郎逐步向“网上沃尔玛”的战略构想转变。

“混搭”模式下的百货生意经

        2009年，当当网早已是图书零售第一大业态，占据了市场15%的份额。不过，这块蛋糕看上去还是太小了。

        4月25日，当当网联合总裁俞渝在上海接受《每日经济新闻》专访时表示，全部图书市场（教科书除外）不过300亿元的规模，而百货领域中仅洗发水的市场体量就不止这个数字。这对当当网而言无疑是一种难以抗拒的诱惑。

        去年起，在玩具等高毛利领域的B2C自营业态之外，当当网开始接入联营商家。而今年初，这一模式已经进化为“店家联营”，即只需联营店家愿意，可以将更多的推广、物流环节也纳入到当当网的体系中来。“相当于当当为他们提供了虚拟仓储与物流的整合服务，”俞渝说。

        至此，当当网开始形成了一种“半淘宝”的B2C、C2C“混搭”业态。实际上，这一变动已形成了驱动力。俞渝告诉记者，去年年中在当当总销售额中，百货占比为15%，年末超越了20%，而今年的目标则指向了50%。

        “我们会逐步加强自营，比如母婴、家居生活用品等等，”俞渝表示，当当网将会根据自身的业态特点进行选择，如3C数码行业已有过于强大的传统渠道在进入B2C领域，当当网自营则将绕道。

        这其实仍是事关利润追逐的商业逻辑。当当网一位内部高管告诉记者，从去年3月份公司开始跨过盈亏线起，公司持续保持微利。记者侧面了解到，这一水平约为1%~3%之间。

人才挖角准备上市？

        事实上，B2C领域，尤其是百货品类的人才竞争，从今年开始就已经加剧。

        3月30日，当当网宣布正式宣布了两项人事变动，任命杨嘉宏为公司首席财务官(CFO)，全盘负责和管理公司的财务、法务和投资人关系等事务；任命黄若为公司首席运营官(COO)，全面负责出版物商品部、百货商品部、促销部、网站销售部等部门。

        这两位新高管过往都有着彪炳战绩。杨嘉宏此前曾任航美传媒CFO，2007年仅用8个月时间就领导航美传媒登陆美国纳斯达克，并连创当年中国企业美国上市市盈率和路演过程中投资者下单率的两项纪录。而黄若此前则在淘宝网任运营副总裁，负责淘宝商城业务，对于百货B2C和联营模式也是极为熟稔。

        而在此之前，2009年6月，李国庆就从沃尔玛挖来了江强加盟当当后担任百货商品部副总裁。

        据内部人士透露，百货业务的采购团队正在扩张，目前人数已达100多人，其中最大的品类个人护理类，即拥有10多人。

        当当开始高调推进百货业务，新CFO的到位，再加上去年内部股权调整、变现窗口的扩大，这不由得让人引发诸多猜测，当当已开始了在年内登陆纳斯达克的准备。

        正望咨询总裁吕伯望表示，当当网的年营收超过40亿，若上市，估值可能轻松超过10亿美元。

        不过，俞渝对此表现得极为谨慎。她对《每日经济新闻》表示，去年公司提供的变现窗口较往年更大，同时也满足股东内部股权买卖的需求，是为了能让员工获得“与期权相当的奖金”。

        她同时表示，新CFO的到来本身也是百货业务拓展的必然需求——百货品类繁多，不同品类的账款周期都不相同，加上销售额自身的增长，对于公司财务管理、公司理财等提出了更多更复杂、专业的要求。

        谈及上市话题，俞渝表示，当当不排除上市，但须看上市时机及当时的资本市场环境。当当网自2000年起，共完成了3轮融资，上次融资距今也已有4年。但俞渝强调，目前当当并没有融资需求，“大力建设仓储基地的资金也都是我们自有的。拓展百货业务不是为了迎合投资。”



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