小盘股“牛劲十足”，大盘股频破年线，正成为A股3000点的一个独特现象。为何小盘股如此得宠，难道这仅是市场主力在两大利好正式推出前编织的“空方阴谋”，大盘股后市还有没有可能崛起？
每经记者 刘明涛 实习记者 张长颖
进入虎年以来，虽然大盘仍在3000点附近胶着，但市场却迎来了一次百元股盛宴，领衔的正是神州泰岳（300002，收盘价158.00元）、东方园林（002310，收盘价101.90元）等6只创业板、中小板新股，再加上主板的“独苗”贵州茅台（600519，收盘价158.76元），“百元股俱乐部”已经达到7只。
神州泰岳、东方园林能够跻身“百元股俱乐部”，与市场在虎年后爆炒小盘股有很大关系。
然而与小盘股遭资金热捧相比，大盘蓝筹股却陷入了困境，即使在股指期货、融资融券等利好即将推出的预期下，中国远洋（601919，收盘价13.03元）、中煤能源（601898，收盘价11.63元）、中国神华（601088，收盘价28.53元）等指标股也还是纷纷跌破年线，遭资金遗弃。
小盘股“牛劲十足”，大盘股频破年线，正成为A股3000点的一个独特现象。为何小盘股如此得宠，难道这仅是市场主力在两大利好正式推出前编织的“空方阴谋”，大盘股后市还有没有可能崛起？本周《每日经济新闻》记者通过采访业内人士，对此现象进行详细解读。
【现象1】
热小盘股尽享百元股“盛宴”
神州泰岳158元！世纪鼎利143.6元！信立泰116.88元！.时隔两年后，A股再次迎来高价股“盛宴”，而此次的新成员主要是小盘股！
百元股快速扩军
开年以来，在上证指数依旧徘徊于3000点上下之时，两市百元股军团却以迅雷不及掩耳之势扩充至7只，其中除了主板“常青树”贵州茅台外，另外6只个股全部来自于小盘股，若不是红日药业高送转未达预期导致股价暴跌以及理工监测备受网下配售股解禁困扰，百元股军团早已达到10只之多。
在6只百元股新贵中，东方园林刚刚实施了每10股转5股派3元的利润分配，不过即便除权，该股股价仍高于100元，让市场刮目相看。除了该股之外，神州泰岳、信立泰也均提出了高送转分配方案，其中，神州泰岳10转15股派3元占据创业板分配之王，而信立泰则以10转10股派10元坐稳中小板分配之王。
值得注意的是，在这些被爆炒的高价股中，高科技板块依然是资金青睐的主要对象，这其中包含了神州泰岳、世纪鼎利以及刚刚跌破百元的汉王科技。
从历史来看，A股上演百元股潮仅有三次：第一次是在证券市场成立初始，上海本地股二纺机、豫园商城等老八股纷纷越过百元大关；第二次则是在2000年和2001年期间，由网络科技潮催生的亿安科技 （现更名为ST宝利来）、清华紫光以及用友软件；而最近一次则是在2007年的大牛市中。当时，中国船舶、山河智能、广船国际等个股得益于各自行业景气度所带来的旺盛订单，未来业绩的超预期增长，被市场资金猛炒过百。
新股重获资金青睐
春节大假之间，节间不确定性因素以及持币过年的情绪也让刚上市的新股失去2009年IPO重启初期的风光。诸多个股首日涨幅仅在20%左右，也导致了打新资金“疲惫”。然而这种低迷情况在虎年开始便得到极大改善，汉王科技首日涨幅过90%、中恒电气首日涨幅翻番，就连已经连遭冷遇的创业板个股，也冒出个涨幅过70%的三维丝。
从交易数据来看，疯狂炒作新股的主力依然是游资，不过值得关注的是，虽然机构资金没有参与首日炒新，但是在接下来的交易日里，却频现机构魅影。
3月2日，5家机构齐现在万邦达当日买入金额席位前5名，累计买入量超过了1亿元；3月4日，一家机构狂买汉王科技1.69亿元，比当日买入席位第二名安信证券北京远大路营业部1876万元的买入金额高出近10倍；3月15日，又是一家机构买入汉王科技1.08亿元，出手豪迈。
机构买新股，这是在年前极少出现的，现在如此大手笔的购入新股，只能说目前小盘股实在热的发烫！
【现象2】
冷大盘股频破牛熊分界线
“唉，又破年线了！已经记不清
中国平安（601318，收盘价48.46元）
是第几只跌破年线的指标股了”。在小盘股明星闪亮之际，大盘股却是灰头土脸，连牛熊分界线——年线也难以保住。真可谓是一边热火朝天、一边天寒地冻！
大盘股纷纷破年线
自去年12月份以来，在政策的打压下，万科A（000002，收盘价9.62元）、招商地产（000024，收盘价24.46元）、保利地产（600048，收盘价20.87元）以及金地集团（600383，收盘价13.96元）四大地产股无一幸免，全部跌破年线。地产板块沦陷后，钢铁、金融、煤炭以及有色金属等权重板块也走势低迷，迄今为止，多数大盘股皆在年线下挣扎。
今年开年以来，由于预期融资融券、股指期货等创新业务的即将推出，业内人士普遍认为，代表沪深两市大蓝筹的90只融资融券标的股将因为流动性好、业绩稳定，成为市场新宠，激发市场做多蓝筹股的行情。
不过时至今日，市场还没有诞生一波大盘蓝筹股行情，就连受益较大的券商板块也陷入跌破年线的窘境。2月1日，中信证券暴跌6.51%，跌破年线；此后就长期在年线下徘徊，截至昨日，才报收28.23元，略高于年线27.66元。
大盘新股遭遇破发
与大盘蓝筹股频频跌破年线相似，在主板登陆的大盘新股也难逃噩运，屡屡遭遇破发的尴尬。
自中国建筑（601668，收盘价4.28元）上市连续下跌后，中国中冶（601618，收盘价4.94元）、中国重工（601989，收盘价6.86元）、招商证券（600999，收盘价28.69元）上市不久也相继破发，中国西电（601179，收盘价7.57元）、二重重装（601268，收盘价9.30元）以及中国一重（601106，收盘价5.47元）更是上市首日便“失守”发行价。只有春节后上市的华泰证券（601688，收盘价22.31元）首日涨幅超过5%，保住发行价“金身”。
相比中小板以及创业板新股上市首日遭到资金爆炒，以及上市后受到机构连番热捧，大盘新股不被市场看好的遭遇可谓是跌入了冰窟。
【分析】
“小热大冷”资金疲软所致
有业内人士表示，大盘新股破发主要原因是发行价太高，在股市总体走势偏弱的情况下，其上市破发就成为某种必然。
但是中小板以及创业板新股的发行价以及发行市盈率均远远高于主板上市的大盘新股，同样的市况下，为何会出现如此“冰火两重天”的现象呢？这到底是主力资金的一次“空方阴谋”，还是由于IPO导致的呢？
小盘股常契合市场热点
有市场人士认为，市场小盘股活跃，百元军团由刚刚上市的新股占据，主要是与新股发行制度改革有关。
2009年IPO重启后，上市的中小板个股普遍实行高价发行，加之目前部分中小板股票在2009年良好的业绩，一定程度上提升了市场预期，从而推升了中小板公司的平均股价；另一方面，由于目前整个市场的流动性明显弱于2009年，相比大盘股，小盘股更易受到资金青睐，也就造成小盘股活跃，股价居高不下的局面。
大同证券分析师刘云峰在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，“小盘股表现活跃，主要是小盘股常常契合了最近市场热衷的投资热点，比如高科技、低碳、物联网、智能电网、区域概念等。另外IPO重启后超募现象严重，使得很多新股和次新股都存在高送转的预期。这也符合了市场的炒作思路。”
渤海证券研究员周喜也告诉记者，“百元股扩容，其中多为中小盘股票，这说明资金配置到小盘股较多。不过价格高的股票不一定市值高，而衡量一只股票，更多是看它的市值是多少。对于大盘股和中小盘股最近走出 ‘冰火两重天’的情景，则主要是因为目前资金面不充裕。”
资金压力导致大盘股遭抛弃
那么，为什么大盘蓝筹股在融资融券、股指期货即将推出的预期下，还毫无起色，反而接连跌破年线呢？
刘云峰认为，“大盘股近期的表现低迷，总体来说是资金面的原因。分板块来看，银行板块主要是受到再融资影响，房地产板块则主要是受到政策打压，而钢铁、有色等板块的基本面还比较欠缺。所以总体来看，大盘股可以想象的空间不多。在震荡市的行情下，大盘股能吸引的跟风盘也比较少，走势多为脉冲式，难以走出独立行情。”
天相投顾分析师王明利在接受《每日经济新闻》记者采访时同样表示，目前大盘蓝筹股虽有估值优势，但是股价却未能启动，主要还是面临着资金面上的压力。
另外还有业内人士表达了另外一种观点，该人士认为，除去流动性紧缩的原因外，很可能还是主力设下的陷阱，说不定到某个时点，市场主力可能会反戈一击，点燃一波蓝筹股行情，杀游资一个措手不及。
【后市】
蓝筹股 二季度依旧难有大行情
长城证券研究员吴土金在接受《每日经济新闻》记者采访时提到，“今年由于资金面比较紧张，而股票供给量较大，因而场内资金无法推动一波像样的蓝筹股行情。总体来看，市场将是一个“宽幅震荡、中性偏弱”的局面。今年二季度是紧缩压力最大的时间窗口，这段时间内蓝筹股难以走出系统性行情。A股对货币的敏感度高于对经济指标的反应，而且经济周期往往滞后于货币周期。因此蓝筹股在未来的二季度没有特别大的机会。”
吴土金还特别指出，“股指期货本质上是抽离资金的行为，对大盘蓝筹的推动作用可能没有市场想像的那么大。因此在操作方面，投资者应该避免追涨杀跌，关注中小盘中的一些主流板块，做到精选个股，主题投资，尤其要注意二季度货币紧缩压力对市场的冲击。”
大同证券的证券分析师刘云峰也指出，投资者短期内要精于选股，采取自下而上的思路把握个股机会，比如政策扶持、重组概念等个股。投资者在仓位上要有所控制，不宜满仓，建议投资者进行波段操作。
还有市场人士告诉 《每日经济新闻》记者，尽管从目前市场走势来看，大盘股还未出现启动迹象，不过已经开始起稳，地产股本周的表现就是很好的例子。不过这种反弹是否具有持续性，还有待时间观察。需要注意的是，百元股中，若抛开贵州茅台，其余6只个股目前平均市盈率超过70倍，而整个市场的平均市盈率也就22倍左右，如果现在仍跟风炒作高价股、小盘股，会有比较大的风险，而蓝筹股目前享有估值优势，因此谨慎的投资者可以配备一些超跌蓝筹股；若想短期快速获取利润，那可以考虑市场比较热衷的低碳、手机支付、世博等概念板块等。
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