国航中报业绩猛增 引发航空股全线暴涨

每经记者  曾子建

        昨日，中国国航（601111，收盘价7.92元）公布中报，公司上半年不仅实现盈利29.26亿元，同时较去年同期增长151.03%。受此消息刺激，国航股价昨日以涨停报收，同时带动海南航空（600221，收盘价4.88元）和南方航空（600029，收盘价5.66元）大涨超过8%。此外，ST东航（600115，收盘价5.62元）和*ST上航（600591，收盘价6.13元）也都出现大幅上涨。

        分析人士表示，从已经公布的中报业绩来看，除*ST上航外，其余航空股均有望实现盈利。这也意味着经过去年的寒冬后，航空业即将进入相对乐观时期。

航空业有望集体扭亏

        从昨日中国国航公布的中报来看，公司上半年净利润29.26亿元，每股收益0.25元，业绩同比增长幅度高达151.03%。从利润构成来看，虽然因为燃油套保损失大幅转回贡献了14.5亿元的利润，民航建设基金返还贡献营业收入8.24亿元，这两项因素造成非经常性损益较高，但分析人士指出，公司去年的大幅亏损，很大程度上是因为燃油套保的亏损所致。因此，即便扣除非经常性损益，国航也已度过最为艰难的时期，开始实现盈利。

        就整个航空业而言，已公布中报的ST东航中期每股收益0.2369元，海南航空和南方航空在一季度已经实现盈利。而中报唯一亏损的*ST上航每股收益为-0.084元，不过，东航即将换股吸收合并上航，因此*ST上航的亏损，对整个航空业中期扭亏并不能构成实质性的影响。

        正是受国航良好的中报业绩影响，昨日整个航空股板块出现集体走强。

7月数据良好  复苏预期乐观

上半年，航空股基本实现业绩扭亏为盈，从7月份的相关数据来看，航空业复苏的预期也越来越乐观。有关数据显示，今年7月国航、东航国内航线需求继续保持20%以上的高增速；同时，票价也基本恢复，国航票价已超过2007年的高点，南航、东航则接近2007年同期水平。此外，国际航线需求跌幅也明显收窄，由上半年20%左右的负增长到7月份基本达到同比持平水平。

        申银万国的分析师表示，进入8月份后，航空业将迎来一年中最好的盈利月份，由于去年同期基数非常低，因此预计业绩增速将上升30%以上。其中，国航8月份前两周国内航线增速已经超过50%，南航超过30%。此外，预计国际航线需求将进一步恢复，并达到10%左右的正增长。

        该分析师认为，现在对航空业应该逐步乐观起来，因此维持“看好”的投资评级，并建议投资者积极增持中国国航、ST东航。



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