银行压力测试结果呼之欲出风险厌恶或推高美元

每经实习记者  杨可瞻

        上周因市场预期美国及全球经济衰退步伐正在放缓，风险偏好情绪报复性回升，带动非美货币强势反弹。其中，欧元兑美元和英镑兑美元均一举刷新两周高点1.3381和1.4900；澳元兑美元更是反弹至6个月高点0.7356；另外，除日元外，加元和瑞士法郎等非美货币对美元均大幅度走强。本周市场焦点为周四晚公布的美银行压力测试结果，据了解，市场普遍对此次测试结果持悲观看法。

美国经济出现复苏迹象

        尽管上周三美国公布的第一季度的GDP值低于市场预期，不过可喜的是占美国经济很大比重的消费者支出却上升了2.2%；同时，美联储（FED）表示，美国经济衰退步伐看起来正在放慢。受此影响，市场风险偏好回升，带动欧美主要股市走高并打击美元，其中道琼斯工业指数涨1.69%，富时100涨2.1%。对此，加拿大皇家银行全球货币策略主管AdamCole指出，美元是受股市表现所支配的，如果风险偏好推高股市，那么美元很自然地将承压下行。

        另外，美国克莱斯勒（ChryslerLLC）因对69亿美元的债务的重组提议，未能在白宫设定的最后期限——周四前，得到所有债权人的同意，已经于上周四申请破产保护，并将被政府提供至多80亿美元的救助资金，以确保完成与意大利老牌汽车生产商菲亚特（FiatSpA,FIATY）的并购交易。而就克莱斯勒事件对美元的影响，NTTSmarttradeInc驻东京外汇销售主管认为，如果公司最后能保持大部分业务且稳定员工就业的话，美元的抛售只是短期现象，否则美元将面临更大规模的沽售压力。

压力测试结果市场普遍悲观

        本周市场将聚焦于周四公布的美国银行压力测试报告，以及周五的美国非农就业数据。另外欧、澳、英三大央行将召开议息会议。上述一系列重大风险事件将连续考验投资者的心理，并可能带动风险厌恶情绪回升从而推高美元。

        市场苦盼的美国银行压力测试结果将于本周四晚间公布。据了解，这19家接受压力测试的银行资产占全美银行资产的2/3。测试结果报告将包括：总体的和个别银行控股公司的信息，特定品种贷款亏损预期，同时还将说明吸纳这些亏损的资源。

        早在4月末美联储曾表示，部分银行的情况非常糟糕，需要立即注入援助资金，而美国财长盖特纳强调，银行可以通过将政府优先股转换为普通股、私募融资或寻求政府注资等方式扩充资本。而上周亦有消息称美国银行和花旗集团均存在资本不足的问题，市场对此呈负面反应。

风险重重  市场或重归美元

        据彭博资讯估计，包括美国银行和花旗银行等可能将共有6家银行面临增资，压力测试结果不会造成大银行的倒闭危机，但投资者需留意机构测试未通过可能引发的市场恐慌。

        而FBRCapitalmarketsCorp的分析师则表达了更加悲观的看法，他认为将会有14家银行面临强迫增加资本。针对此次压力测试结果存在的潜在不确定性，市场分析师普遍认为，投资者不愿意进行冒险性投资，使避险性资产吸引力提高。

        “股神”巴菲特日前就压力测试表达观点，他称政府对美国最大的19家银行的压力测试，并不能正确评测其行业健康。

        另外市场普遍预期本周欧洲央行将至少降息25个基点至1%，瑞银货币策略师BenediktGermanier在报告中称，欧洲央行议息会议将左右本周外汇市场走势，如果欧洲央行实施量化宽松政策或者其资产负债表的受损资产增加，无疑将令欧元承压，并提振美元。



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