近日，在伦敦证券交易所集团2025市场展望论坛期间，多位中资金融机构高管表示，随着中国企业出海步伐加快，中资金融机构也在加速海外布局，提供全链条金融服务。中国企业出海模式发生新变化，从收购资源转向供应链出海和商业模式输出，对金融服务需求也日益多元化。中资金融机构正通过设立海外分支机构、提供综合化金融服务等方式，满足企业出海需求，并助力企业输出境内“业务+金融”运营经验，推动产品海外销量增加。

“3号指引”在城投债发行审核方面“有紧有松”，强调城投平台需审慎确定申报方案，遏制简单扩充贸易业务转型，允许优质城建企业募集资金用于合规项目建设。新规实施后，城投债发行难度将加大，供给难放量，优质城投债争夺将更激烈。理财子、保险等资金正积极增持优质城投债，押注信用利差趋降。分析人士指出，未来城投债到期高峰或加剧“收益荒”，建议锁定高收益资产。

4月7日，COMEX黄金期货主力合约价格从月初的历史高点3201.6美元/盎司回落至3040.0美元/盎司。此次下跌源于全球金融市场动荡，导致华尔街投资机构需出售流动性较好的黄金资产以填补美股杠杆投资组合的保证金缺口。华尔街投行贵金属部人士表示，这可能是短期现象，随着对冲基金解决资金问题，黄金避险属性或将回归。全球央行持续增持黄金储备，黄金ETF重新出现资金净流入，为金价上涨提供支撑。这些动态反映了当前全球经济不确定性下，市场对黄金作为避险资产的需求增加。

4月3日，特朗普政府宣布新的“对等关税”举措，引发全球金价上涨。CFTC数据显示，截至3月25日当周，以对冲基金为主的机构减持黄金净多头头寸747100盎司。华尔街此举并非看空金价，而是因美股下跌导致保证金压力及伦敦现货价差吸引资金转移。与此同时，黄金ETF吸金超192亿美元，推动金价走高。分析师认为，特朗普政府政策增加了全球经济不确定性，促使资本涌入避险资产，未来金价或进一步攀升。黄金开采企业和贸易商则根据各自策略调整仓位，但均看好金价长期走势。

今年一季度，银行理财子公司的资产配置和产品代销渠道面临较大压力。在资产端，债券收益率处于历史低位且曲线平坦化，导致固收资产增厚收益难度增加；负债端，代销渠道担忧债券价格回调引发赎回，要求严格控制净值波动。为应对挑战，部分理财子公司尝试加码债券价差交易与增持权益类资产，但高波动性和不确定性让效果待考。与此同时，市场整体投资偏好更趋保守，中低风险理财产品占比显著上升。业内人士表示，当前环境下，寻找兼顾收益与稳定性的资产成为行业难题。

近年来，银行代销业务快速扩张，产品范围延伸至收藏品。退市钞“人民币大全套”等产品以“投资收藏”为卖点，但流通性并不好。2025年3月21日，金融监管总局发布《商业银行代理销售业务管理办法》，将于10月1日施行。新规从准入、销售等方面强化约束，推动行业从“规模扩张”转向“质量深耕”。专家表示，银行应在金融营销宣传环节保护好消费者知情权，回归“买方顾问”角色。

消费金融机构在短视频等信息流平台上的获客成本持续攀升，个别机构的获客成本一度接近3000元/人。为应对高昂成本，助贷平台与持牌消费金融机构正尝试多种措施降低获客费用，包括增加自主获客渠道、与场景方合作引流及开展同业间的相互导流合作。与此同时，部分机构调整放贷策略，通过提高首笔信贷额度以更快回收成本，但也面临用户还款能力和贷后管理成本上升的挑战。业内人士指出，未来行业将通过拓宽获客渠道和优化成本结构，推动消费信贷服务生态健康发展。

多家上市助贷平台加大AI技术研发投入，推动AI大模型和智能体在信贷风险管理、获客投放、客户交互等核心业务场景的应用。此举旨在通过技术提升运营效率、降低欺诈风险并优化用户体验。但行业仍面临AI黑灰产（如AI换脸、假人骗贷）带来的欺诈挑战。为此，企业依托声纹识别、背景模板识别等技术强化反欺诈体系，并解决数据安全与合规问题，确保AI应用的安全性和有效性。这一系列举措标志着助贷平台正加速迈向智能化金融时代。

近日，纽约商品交易所（COMEX）下架了与伦敦金银市场协会（LBMA）挂钩的四只贵金属期货交易品种。此举因这些合约交易活跃度和流动性不足，导致维护成本高于收益。部分业内人士认为，这可能缓解伦敦黄金现货市场交割不足引发的价格波动对纽约市场的冲击。与此同时，这一决定也引发了市场对伦敦—纽约黄金价格联动效应减弱以及跨市场套利策略有效性的担忧。

2月，中资大型与中小型银行的非存款类金融机构存款（非银存款）止跌回升，分别增长19922亿元和7852亿元。主要有三大原因：一是此前同业活期存款被限价后，纷纷转向同业定期存款；二是2月股市表现不错，带动证券结算账户的同业活期存款增加；三是2月流动性缺口压力较大，部分银行提价短期同业定期存款，吸引部分非银金融机构资金回流。

截至3月20日18时，10年期国债收益率触及1.91%，前一个交易日盘中一度收复2%整数关口。10年期国债收益率较1月6日的低点，回升约31个基点。这一变化引发市场分歧加剧，部分投资者认为这是债牛行情中的调整，而另一些则担忧是此前收益率过度下行的反转。当前，不同机构采取截然不同的交易策略，部分基金通过压缩久期防御回调风险，而保险和农商行则逢低加仓以锁定长期收益。

3月17日至18日，离岸市场人民币拆借利率大幅上涨，隔夜CNYHIBOR升至2.038%，创2月以来新高，7天期与14天期利率也显著上升。这一现象主要源于全球基金加大对A股和港股的投资力度，推动离岸人民币需求增加。随着美国经济衰退风险加剧及美元走弱，更多资金流入新兴市场，尤其是中国股票资产。市场人士分析称，CNYHIBOR上涨不仅反映全球资本对中国市场的乐观预期，还起到稳定人民币汇率的作用。

保险公司之所以举牌这5家银行，主要基于多个因素考虑，一是这些银行的股息率或盈利能力相对较高；二是这些银行资产规模庞大，抗风险能力较强，可以形成较高的投资安全垫效应；三是这些银行的市值管理成效不错，能给股价带来良好的支撑，令保险资金有望获得预期的股本增值回报；四是这些银行网点较多与客群庞大，保险公司举牌这些银行，可以进一步巩固双方的业务合作关系，给保险产品通过银行渠道代销带来更强的支持。

近期，金融监管总局宣布在全国18个科技资源丰富的城市开展科技企业并购贷款政策试点，将并购贷款比例上限从60%提升至80%，贷款期限从7年延长至10年。工商银行、浦发银行等多家银行已在试点地区成功落地首单业务。业内人士指出，政策放宽有助于投资者获取更多资金用于并购项目，但同时提醒银行需提升对科技企业并购的风险评估能力，以应对杠杆风险和复杂的技术评估挑战。

3月以来银行体系资金融出额之所以较2月明显回升，受到三大因素影响：一是信贷“开门红”结束，令银行负债端资金压力相应减弱；二是近期国债收益率回升（债券价格下跌），令银行配置意愿有所减弱；三是市场预期3月政府债净融资额较1至2月有所减弱，也令银行认购政府债的资金消耗相应减少。在这些因素的共振下，银行拥有更多资金转向银行间资金拆借市场。

◎近日，国家金融监督管理总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，明确支持保险资金参与AIC（金融资产投资公司）股权投资试点。◎保险资金可通过认购AIC发行的私募基金、债券或参股AIC三种方式参与。业内人士认为，这将有助于险资探索间接股权投资新模式并分散风险。目前，部分保险公司倾向于先通过认购AIC债券切入，因债券形式更契合保险资金的安全性诉求。◎未来，随着更多银行获准设立AIC，中小险企的参股机会或将增多。这一政策标志着“险资出资+AIC专业化管理”模式的逐步铺开，为科技产业发展提供更多长期资本支持。