养殖ETF国泰（159865）标的指数收涨近2%，深度亏损加速产能出清催化周期反转

11月13日，A股三大指数集体飘绿，上证指数跌幅0.59%，深证成指跌幅2.05%，创业板指跌幅3.32%。在市场整体回调的背景下，畜牧养殖板块展现出较强防御属性，养殖ETF国泰（159865）标的指数收涨近2%，该ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，该指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现，为投资者一键布局畜牧养殖全产业链提供了便捷工具。

展望后市，产能去化的斜率与反转预期是板块左侧布局的核心前提。长江证券指出，2026年9月能繁母猪存栏较2025Q3末减少10.7%，叠加政策端调控，2027年猪价有望反转。国信证券指出，仔猪价格接近生猪价格时往往意味着行业情绪悲观、周期基本触底，后续能繁母猪产能有望进一步加速去化。伴随供给收缩方向逐渐明确，养殖板块从“规模扩张”转向“效率与现金流竞争”，成本低、现金流稳、资产负债表健康的头部企业有望率先受益于周期反转。

养殖ETF国泰（159865）聚焦头部养殖集团，覆盖生猪养殖、禽养殖、饲料、动保等全产业链。从持仓结构来看，其跟踪指数前十大成分股包括牧原股份、温氏股份、海大集团、圣农发展等头部企业，充分受益于产能去化后的周期反转弹性。本轮周期中，头部企业凭借成本优势和融资能力在亏损周期中更具韧性，通过ETF布局可在分散个股风险的同时，捕捉养殖板块从产能去化到盈利修复的周期弹性。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数前十大成分股信息来源于ifind（截至2026/11/12），指数成分股及占比可能动态变化，仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。