中芯国际全年收入预增三成，扩产节奏或受设备约束｜人工智能早参

截至11月12日收盘，科创芯片ETF（588290）跟踪指数上涨1.38%，创业板人工智能ETF（159279）跟踪指数下跌2.65%，科创创业人工智能ETF（588470）跟踪指数下跌1.43%。相关个股中，寒武纪上涨8.11%，天孚通信下跌2.58%，新易盛下跌4.38%，中际旭创下跌6.11%。

NO.1 Anthropic认购火热，AI巨头IPO估值存上调空间

中芯国际联合CEO赵海军表示，今年全年收入预计超过120亿美元，较去年同期增长接近三成。全球设备供应链整体紧张，交付周期拉长，部分设备交付时间仍存在不确定性，虽不会影响今年的扩产规划落地，但可能对（明年）全年的资本开支执行带来扰动。

三季度，公司整体销售收入达31.9亿美元，环比增长6.1%；毛利率为29.9%，环比增加4.6个百分点。四季度，收入预计环比增长4%～6%，毛利率指引为26%～28%。公司以客户需求为导向推进产能扩充，以高附加值优质产品组合构筑领先优势，增强穿越周期的经营韧性，努力实现有品质、可持续的增长。

NO.2 美银上调服务器CPU空间，AMD有望受益CPU扩容

美国银行在11月12日发布的最新半导体行业研报中指出，随着人工智能(AI)应用从传统的大模型训练和推理向智能体AI加速演进，中央处理器(CPU)在数据中心中的重要性正显著提升。该行将2030年全球服务器CPU潜在市场规模预测从此前的约2100亿美元上调至逾2400亿美元，并认为AMD(AMD.US)凭借领先的产品组合及供应能力，有望成为这一增长趋势的主要受益者。

NO.3 Cerebras业绩分化，毛利率不及预期、上调四季度展望

Cerebras Systems第三财季核心营收为2.309亿美元，高于预估的2.147亿美元；每股亏损67美分；毛利率为20%，远低于预估的35.7%；运营费用为2.662亿美元；核心硬件营收8600万美元，高于预估的6460万美元。Cerebras Systems预计第四季度核心营收3.1亿美元至3.3亿美元，市场预估为2.712亿美元。

研究机构表示，算力产业链正呈现国内外协同发展格局，国内在芯片设计与制造领域持续突破，海外则在光通信与先进封装环节具备优势，AI应用层企业正加速落地场景化解决方案，整个算力生态正从硬件基础设施建设向软件服务与应用创新延伸，形成完整的产业闭环。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）