知名量化私募旗下产品及员工违规遭处罚，该私募基金公司团队成员曾获多项全国奥赛金牌

近日，今年首次迈入百亿管理规模的天算量化（北京）资本管理有限公司（以下简称天算量化），其旗下产品和员工被上海期货交易所（以下简称上期所）处罚。

11月3日，上海期货交易所公告，对都健及天算指增保护专享2号私募证券投资基金通报批评。违规原因为，都健使用本人账户与该基金账户在白银期权合约上相互交易，扰乱市场秩序。对此，上期所责令改正，处都健罚款1万元。

《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）注意到，天算量化今年首次迈入百亿管理规模。中基协信息显示，都健于2020年12月进入天算量化并取得基金从业资格，目前证书状态显示正常。

值得注意的是，私募排排网显示，上述被处罚的基金产品，基金经理为何天鹰，是天算量化的创始人、实控人。有主流媒体曾报道称，何天鹰头顶数个光环——“毕业于麻省理工大学”“曾获全国数学奥赛一等奖”“师从诺贝尔经济学奖得主”“曾供职于富达基金”等。

日前每经记者邮件采访天算量化提到何天鹰为担任天算指增保护专享2号私募证券投资基金的基金经理时，公司在回复中并未否认。

公司官网显示，投研团队80%以上毕业于麻省理工、清华大学、北京大学，团队成员曾获多项全国奥赛金牌。

这样一家“学霸”云集的量化私募证券基金公司，为什么会出现期货交易的合规问题？在被处罚后是否建立了相应的合规措施和制度？

11月5日，天算量化邮件回复每经记者表示，相关人员为公司员工，该笔测试操作由其本人执行，系个人操作失误，不存在他人下达指令的情况。事发后公司已暂停其交易相关职务，目前其不参与一线交易操作。

并且，事发后，公司已于2026年3月完成《员工投资管理制度》《交易管理制度》修订并执行，进一步从严管理员工个人账户、规范策略测试流程及手动交易操作，并已对责任人作出内部处分。

此外，公司表示，交易所的处理决定未对专享2号采取罚款、限制开仓等措施，该事件未对其投资策略、日常运作和申赎安排产生任何影响，基金一直正常运作。

上期所处罚知名量化私募旗下产品及员工，被罚员工已退出股权激励平台合伙人

近期，上期所对期货相互交易的行为处罚较为频繁。

11月3日，上期所发布《违规处理决定公告》，对都健和天算指增保护专享2号私募证券投资基金给予通报批评处分。

根据公告，2026年2月12日，都健使用都健账户、天算指增保护专享2号私募证券投资基金账户，在白银期权合约上相互交易，扰乱市场秩序。

对此，上期所责令改正，并处都健罚款1万元，在违规案件处理决定书生效之日起5个交易日内如数缴纳至上海期货交易所指定账户。

据了解，期货中的相互交易通常指两个账户之间按事先约定或安排，在相同或相近的时间、价格上进行互为对手方的成交，可能涉及影响或企图影响期货价格、期货交易量，转移资金、扰乱市场秩序或谋取不正当利益等违规行为。

一个值得思考的问题是，为何非基金经理的员工可以同时使用两个账户进行相互交易？这两个账户的交易权限由谁掌握、又由谁下达指令？

并且，在被上期所处罚后，天算量化是否在合规治理上建立了相应措施和制度？

针对上述问题，天算量化邮件回复每经记者表示，相关人员为公司员工。该笔测试操作由其本人执行，系个人操作失误，不存在他人下达指令的情况。事发后公司已暂停其交易相关职务，目前其不参与一线交易操作。

至于被处罚的产品是否还在正常运作，公司向每经记者表示，交易所的处理决定未对专享2号采取罚款、限制开仓等措施，该事件未对其投资策略、日常运作和申赎安排产生任何影响，基金一直正常运作。

公司补充表示，从整体运作情况看，截至2026年11月2日，2026年以来中证1000指数下跌约16%，该基金同期仍取得正收益，全部持有人（含年内已赎回的投资者）均实现正收益。该基金与公司旗下天算指增保护专享1号为同一策略运作，后者的业绩信息可在私募排排网查询。今年市场经历了大幅下行，指增保护策略中的期权保护机制发挥了预期作用。

值得一提的是，此前上期所也出具过类似处罚案例。例如，2026年5月，上期所对上海通琨投资管理有限公司旗下通琨建信1号私募证券投资基金、通琨盈享1号私募证券投资基金及基金经理栾琨作出处理。公告显示，栾琨操作基金账户与客户账户在黄金期权合约上实施事先约定的相互交易、转移资金，扰乱市场秩序。上期所给予栾琨及两只基金通报批评处分、责令改正，并分别处以罚款。

中国证券投资基金业协会官网显示，天算指增保护专享2号私募证券投资基金成立于2023年9月4日，目前仍处于“正在运作”状态。都健于2020年12月8日取得基金从业资格证书，并登记于天算量化，截至11月5日，“证书状态”显示“正常”。

根据天眼查，天算量化的股东中，有一位为“北京天算众智科技合伙企业”，共有5名合伙人，都健的名字也在其中，持有5%份额。但每经记者日前查阅国家企业信用信息系统，该合伙企业只剩4名合伙人，都健已不在合伙人名单之中。

有媒体报道天算量化创始人师从诺奖得主、曾获全国奥赛数学一等奖

从本次上期所的处罚结果来看，力度并不算重，但对于一家创始人头顶数个光环，同时又是“学霸”扎堆的投研团队来说，天算量化的合规治理水平和风控意识更值得外界关注。

根据中基协官网，天算量化实控人、法定代表人、执行董事、基金经理为何天鹰，其从麻省理工大学获得研究生学历，并曾供职于知名全球知名投资机构富达基金Fidelity。

在2023年，某主流媒体曾专访何天鹰，并称其“为数学国家集训队成员、全国数学奥赛一等奖获得者、麻省理工大学金融工程学硕士、师从诺贝尔经济学奖得主罗伯特·默顿。”

除了何天鹰外，天算量化的核心团队可以称得上“学霸”云集。

天算量化官网写道，“公司团队近30人，其中投研团队占2/3；投研团队均为硕士及以上学历，80%以上毕业于麻省理工学院、清华大学、北京大学；第十二届亚洲物理竞赛金牌获得者；物理奥赛国家队成员；数学国家集训队成员；全国物理奥林匹克竞赛金牌获得者；全国数学奥林匹克竞赛金牌获得者；全国信息学奥林匹克竞赛金牌获得者；数学建模与计算机应用竞赛一等奖第一名。”

值得注意的是，何天鹰在此前接受媒体专访时曾提到公司治理。他表示，“伴随科技的不断发展和市场的逐渐成熟，未来量化管理人须在公司治理、策略模型、风险控制等多方面共同发力，这样才能创造长期价值。”

在本次上期所处罚后，公司向每经记者表示，关于制度与整改方面，公司对员工个人证券、期货账户一直实行申报管理，并限制交易时段内操作个人账户。事发后，公司已于2026年3月完成《员工投资管理制度》《交易管理制度》修订并执行，进一步从严管理员工个人账户、规范策略测试流程及手动交易操作，并已对责任人作出内部处分。

封面图片来源：祝裕