央行、金融监管总局、证监会召开支持资本市场两项工具座谈会；央行将开展证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年 | 金融早参

|2026年11月3日 星期二|

NO.1 中国人民银行、金融监管总局、中国证监会召开支持资本市场两项工具座谈会

2026年11月2日，中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会等部门先后召开证券、基金、保险公司互换便利座谈会和股票回购增持再贷款座谈会，听取金融机构业务进展及意见建议，研究部署用好用足政策工具有关工作，支持资本市场健康稳定发展。会议提出，适时开展证券、基金、保险公司互换便利操作，进一步增加参与机构数量，适当降低互换费率，优化质押和操作模式。股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%；金融机构坚持市场化定价原则，在再贷款利率基础上合理加点并增加贷款投放。

点评：本次座谈会对两项支持资本市场工具进行系统评估与优化，显示货币政策与监管政策正在更深度服务股市稳健运行。从数据看，互换便利和回购增持再贷款已形成一定规模，对机构流动性和上市公司市值管理提供了实质支持。股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，并下调再贷款利率，意味着政策稳定性和可预期性增强，有助于提振市场情绪。

NO.2 央行将开展证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年

中国人民银行11月2日发布公告，为支持资本市场健康稳定发展，中国人民银行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年，可视情展期。目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。

点评：公告明确即将开展为期一年的互换便利操作，并且申报需求已超过千亿元，说明证券和基金等机构在当前市场环境下对低成本、稳定资金的需求较强。这一工具有助于提升专业机构的资金运作能力和市场做市能力，从而在波动环境中增强市场的流动性与韧性。

NO.3 工行、光大同日提示贵金属风险

11月2日，工行与光大银行同一天发出贵金属风险提示。工行建议，应坚持“分散投资、长期配置”的理念，通过多元化布局有效平滑短期波动风险。光大银行表示，近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升。请投资者关注市场变化，提高贵金属业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，理性投资，守护自身财产安全。

点评：工行和光大银行在同日集中发布贵金属风险提示，反映银行在当前高波动环境下强化投资者教育和风险揭示的监管导向。近期黄金、白银价格在国际油价和美元加息等预期的交织影响下剧烈波动，这提醒投资者贵金属并非只具避险属性，也可能带来明显的价格风险。

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