科技板块“高估值+拥挤交易”局面有望迎缓解，关注半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）

10月14日科创50回调3.29%，成长方向领跌两市。但我们认为：这可能更像三季报业绩验证前的筹码出清，叠加外围科技股波动的共振，而非产业趋势的逆转。

产业端的好消息从未间断。国内AI资本开支持续上修，头部大模型厂商上调API价格，反映国内AI推理需求旺盛、算力资源趋紧。国产存储实现技术与产能双突破，“国产存储双雄”的资本化与扩产周期，或将直接利好国产设备与材料产业链。业绩端同样进入验证期，预计在全部行业中横向比较有望占优。

在近期持续调整后，“高估值+拥挤交易”的局面也有望迎来阶段性缓解。10月中下旬将迎来三季报密集披露期，业绩兑现或将主导行情，三季报与自主可控有望形成双重催化。投资者或可关注半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）、科创芯片ETF（589100）、创业板人工智能ETF（159388）。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

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