瑞银：金价回落至4000美元附近可视为加仓机会，赛道最低费率的黄金ETF华夏（518850）近5个交易日合计“吸金”7.73亿元

2026年10月13日，黄金相关指数盘中翻红，截至13:10，SGE黄金9999止跌回升涨0.34%，中证沪深港黄金产业股票指数上涨1.37%，成分股方面涨跌互现，万国黄金集团领涨3.85%，紫金黄金国际上涨3.14%，中国黄金国际上涨2.93%，山金国际上涨2.92%，赤峰黄金上涨2.7%；华钰矿业领跌1.6%，六福集团下跌0.93%，潮宏基下跌0.7%，老凤祥下跌0.53%，铜陵有色下跌0.52%。

消息面上，瑞银10月12日研报指出，黄金自9月初累计下跌约5%，主因美联储鹰派预期升温、美债收益率与美元走强。但该行认为近期鹰派重新定价已大部分反映在金价中，若劳动力市场持续降温、美债收益率从高位回落，黄金存在显著反弹空间。历史上三次类似情形中，黄金分别上涨约5.9%、11.4%和14.4%。

瑞银称，美国实际收益率和美元汇率双双走升，提高了持有黄金的机会成本，导致金价近期走弱。短期内，金价或可能再次测试每盎司4000美元附近的支撑，而逢低买入的结构性需求预计将在该水平形成底部支撑。随着市场重新评估美联储进一步收紧政策空间，实际收益率下降应会推动金价回升。该机构认为，金价回落至4000美元附近可视为加仓机会。对于偏好实物资产的投资者，在充分多元化投资组合中，配置中个位数比例的黄金较为适宜。

截至2026年10月12日，黄金ETF华夏（518850.SH）已连续5个交易日获资金净流入，最高单日获得3.02亿元净流入，合计“吸金”7.73亿元，该产品最新份额20.75亿，创上市以来新高。黄金股ETF华夏（159562.SZ）已连续3个交易日获资金净流入，合计“吸金”1.02亿元。

黄金ETF华夏（518850.SH）及其联接008701/008702，追踪SGE黄金9999，因与传统股票、债券等主流资产的相关性较低，在资产配置中具备良好的风险分散功能，是优化投资组合、对冲市场波动的有效工具，支持T+0，交易灵活。

黄金股ETF华夏（159562.SZ）及其联接021074/021075，跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，因金矿开采成本刚性，金价上涨带动利润增长，叠加金矿公司产量扩张，业绩增速远超金价涨幅，适合看好黄金产业链个股未来盈利表现的进取型投资者。

值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）和黄金股ETF华夏（159562）管理费加托管费合计0.2%的费率在同类产品中均处于最低水平一档，助力投资人以更低成本参与黄金行情。

数据来源：Wind，截至2026年10月13日。上海黄金交易所黄金现货实盘合约Au99.99表现，指数近5年（2021～2025）完整年度涨跌幅为：-4.85%，9.84%，17%，28.42%，58.54%，中证沪深港黄金产业股票指数表现：指数近5年（2021～2025）完整年度涨跌幅为：-3%，2.43%，9.62%，7.48%，90.3%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。