联检科技拟3.25亿元控股浙江华周：标的公司上半年净利为去年的17倍，应收账款占总资产比例超40%

10月9日盘中，联检科技股价跌幅一度超过12%。10月8日盘后，联检科技发布公告称，公司拟以收购股权及以增资入股形式，取得浙江华周智能装备有限公司（以下简称浙江华周）51.10%的股权，交易金额合计不超过3.25亿元。《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）注意到，浙江华周应收账款规模较大，超过总资产的40%，而今年上半年，其净利润出现暴增。截至今年6月底，联检科技账上总资金超过11亿元，其中约7.53亿元为尚未使用的IPO募集资金，而有息负债总额仍超过5亿元。

联检科技账上有息负债超5亿元

联检科技是综合性质量技术服务企业，具备CMA、CNAS、CATL、CCC等相关资质和服务能力，可为客户提供检测、检验、认证、计量、鉴定、咨询、培训及相关技术服务。

今年上半年，联检科技陷入亏损状态，亏损金额达到3112.66万元。截至2026年6月底，联检科技账上货币资金和交易性金融资产分别为4.08亿元和7.39亿元，而短期借款和长期借款分别为4.54亿元和0.66亿元，有息负债合计约5.20亿元。

联检科技于2022年8月登陆创业板，募集资金净额约为17.52亿元。公司2026年半年报显示，截至2026年6月底，公司尚未使用募集资金总额约为7.53亿元。

2026年10月8日盘后，联检科技发布了关于签署股权收购意向书的公告。该公告显示，公司拟以现金方式收购浙江华周42.41%的股权（增资后稀释至36.00%），同时拟向浙江华周增资获得其增资后15.10%股权，交易金额合计不超过3.25亿元。股权收购和增资入股完成后，公司将合计持有标的公司51.10%股权。本次交易完成后，浙江华周将成为公司的控股子公司。

浙江华周深耕机器视觉核心硬件与算法研发及整体解决方案创新，依托自主全栈研发的视觉光源、工业3D相机、视觉控制器及自主软件SmartX等核心技术产品体系，构建了覆盖3C电子、新能源、汽车、半导体、智能物流、医疗设备检测等多行业应用的机器视觉产品矩阵。

联检科技表示，公司拟通过本次收购切入高端检测仪器装备领域，实现从单一检测服务向“检测服务+智能装备”产业链上下游的深度延伸。不过，本次签署的意向协议属于合作意愿性的初步意向，该项交易的正式实施和具体交易事项相关约定付诸实施和实施过程中存在变动的可能性，具体的实施内容和进度尚存在不确定性因素，存在中止或终止交易的风险。

标的公司今年上半年净利润暴增

今年上半年，浙江华周净利润出现暴增。2025年，浙江华周实现营业收入约1.32亿元，但净利润仅有150.08万元。2026年上半年，公司实现营业收入约1.18亿元，而净利润暴增至2632.16万元，约为去年全年的17.54倍。

（图片来源：截图自联检科技公告）

经本次交易各方初步确认，浙江华周整体估值不超5.4亿元。若以2025年净利润为基准，浙江华周静态市盈率高达约360倍；若以2026年上半年的净利润为基准，其市盈率将大幅降低。

浙江华周应收账款规模较大。截至2026年6月底，浙江华周的负债率约为64.7%，应收账款为8176万元（较去年末新增2214万元），占总资产的比例高达42%。

本次交易的业绩对赌情况尚未明确。各方同意，交易对方将共同作为业绩承诺方，对业绩承诺期内浙江华周的经营业绩向联检科技承担连带补偿责任。业绩承诺期为本次交易交割当年及之后二年，具体业绩承诺数及补偿方式将在正式交易协议中约定。

在账上有息负债规模较大的情况下，公司管理层如何看待本次收购对公司现金流的影响？浙江华周今年上半年净利润暴增的原因是什么？这种增长是否具备可持续性？公司管理层又如何看待浙江华周应收账款潜在的回收风险？

对于上述问题，联检科技对每经记者表示，从进度上来看，本次收购事项目前还处于筹划阶段，公司关于本次交易的前期尽调及审计评估工作还在开展中，整体情况还需要进一步尽调梳理，因此关于业绩增长与持续性、应收账款、现金流影响等问题，还需待前述尽调工作落实完成后才能较全面地予以评估。

封面图片来源：AIGC