东山精密回应！机构：FCC政策短期难落地，通信ETF华夏（515050）估值回落至历史低位

截至2026年10月9日10:31，通信板块震荡回调，通信ETF华夏（515050）盘中震荡走低，成交额4.13亿元，稳居同类第一，成分股方面涨跌互现，联特科技领涨6.16%，四维图新上涨0.17%，芒果超媒上涨0.16%；信科移动-U领跌10.47%，深南电路下跌9.86%，生益科技下跌8.89%，源杰科技下跌8.63%，鹏鼎控股下跌8.60%。

跟踪精度方面，截至2026年10月8日，通信ETF华夏（515050.SH）近3个月跟踪误差为0.023%，在同类产品中跟踪精度领先。

资金流入方面，截至2026年10月08日，近一个月内，通信ETF华夏（515050.SH）合计“吸金”3.89亿元，日均净流入达0.18亿元。

消息面上，10月8日，东山精密在投资者交流中表示，“65%美国原产物料比例”相关说法属于非官方市场传闻，并非正式生效的政策要求。同时，目前下游客户需求稳定、交付有序，相关传闻暂未影响公司当期经营业绩。公司光模块所用光芯片部分自研自产，光芯片在光模块整体BOM成本中占比不超过10%，同时已提前布局多区域产能与多元化供应链，可通过调整生产及采购安排应对潜在政策变化。

华泰证券研报指出，FCC政策短期仍难落地。中国在上游InP等关键材料环节同样拥有较强供应链影响力，这为我国光通信产业提供了强有力的产业支撑，全球供应链或在短期内难以实现替代。

通信ETF华夏（515050.SH）：完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，前十大持仓股为：中际旭创、新易盛、立讯精密、兆易创新、工业富联、东山精密、生益科技、沪电股份、天孚通信、中兴通讯。场外联接（A类：008086；C类：008087）。

创业板人工智能ETF华夏（159381.SZ）：跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超35%位居AI类标的第一。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.20%位居同类最低水平。场外联接（A类：025505；C类：025506）。

云计算ETF华夏（516630.SH）：重仓AI算力、云服务、光模块、数据中心等核心赛道龙头，深度绑定AI算力爆发、国产替代加速、云计算AI原生转型三重红利。IDC算力租赁概念股权重占比超43%。场内综合费率仅0.20%。（A类：019868；C类：019869）。

从估值层面来看，中证5G通信主题指数最新市盈率（PE-TTM）为41.43倍，处于近1年0.00%的分位，即估值低于近1年100.00%以上的时间，处于历史低位，可逢低关注。

数据来源：Wind，截至2026年10月9日。中证5G通信主题指数表现：指数近5年（2021-2025）完整年度涨跌幅为：6.05%、-38.04%、15.85%、23.37%、98.42%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。