十一“日历效应”曝光：如节前下跌、节后上涨概率达90%！沪深300回调后更具性价比

消息面上国海证券统计发现：2010年至2025年，十一前10个交易日上涨概率不足40%，前5个交易日上涨概率50%；相比之下，十一后5/10个交易日上涨概率分别为69%和75%。如果节前下跌那么节后上涨概率极高：如果节前5/10个交易日市场下跌，那么节后5/10个交易日市场上涨概率在90%附近。

再统计近一年市场表现，市场维持强势但经历短暂回调时，以沪深300为代表的核心宽基反弹胜率较高，且往往能够跑赢大部分行业。

1）去年11月下旬，大盘单周跌幅接近5%，但随市场情绪逐渐回暖，沪深300指数呈现出震荡反弹的态势，50个交易日内最高涨幅达7.6%，同期跑赢16个申万一级行业（胜率52%）；且在15个、30个交易日分别跑赢了21个、17个申万一级行业，胜率分别为68%、55%。

2）今年3月，大盘连续三周下跌，累计跌幅超8%。但随着市场对风险因素逐步“脱敏”，沪深300指数在此后50个交易日内最高涨幅达13.1%，同期跑赢20个申万一级行业（胜率65%）；且15个、30个以及50个交易日分别跑赢了15个、20个、27个申万一级行业，超额收益胜率从48%攀升至87%，展现出优势底仓配置价值。

ETF投资，不只是买指数，更考验管理经验、流动性管理和投资服务。目前跟踪沪深300指数的ETF中，沪深300ETF华夏（510330.SH）拥有费率低、流动性好、跟踪精密度高等综合优势，可逢低布局。费率为最低一档（年管理费0.15%，年托管费0.05%），最大程度让利投资者。基金投资者可关注联接基金：华夏沪深300ETF联接C（005658.OF）。

从估值层面来看，沪深300指数最新市盈率（PE-TTM）为13.13倍，处于近10年58.9%的分位，即估值低于近10年41.1%以上的时间，处于历史低位。 按申万一级行业分类，沪深300指数权重集中于电子（18.75%）、银行（11.49%）、非银金融（8.74%）、通信（8.54%）、电力设备（7.48%）等板块。

数据来源：Wind，截至2026年9月29日。沪深300指数表现：指数近5年（2021～2025）完整年度涨跌幅为：-5.2%、-21.63%、-11.38%、14.68%、17.66%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。