星舰第14次试飞定档9月22日，将首次尝试进入地球轨道飞行；华为推出OceanStor M900 AI记忆存储；韩国半导体零部件供应严重短缺、交货周期拉长，有设备商或要等40个月——《投资早参》

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数集体收涨，纳指涨439.88点，涨幅1.69%，标普500指数涨1.14%，道指涨0.61%，费城半导体指数涨3.14%；AI硬件股、芯片半导体股大涨，Arm涨超8%，英特尔涨超7%，闪迪、AMD涨超6%，美光科技涨超5%，SK海力士、戴尔科技、迈威尔科技涨超4%，英伟达、SpaceX、希捷科技、高通涨超2%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.16%，盛美半导体涨超4%，中通快递、万国数据涨超3%，小鹏汽车涨超2%，哔哩哔哩跌超3%，好未来跌近2%，拼多多跌超1%，京东集团跌近1%。

2、国际油价集体收跌，美油主力合约跌1.31%，报101.09美元/桶；布油主力合约跌1.63%，报104.1美元/桶。国际贵金属价格多数上涨，现货黄金涨1.84%，报4341.01美元/盎司；COMEX黄金期货跌0.16%，报4380.60美元/盎司。现货白银涨3.52%，报65.18美元/盎司；COMEX白银期货涨1.23%，报65.72美元/盎司。欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.7%报25716.71点，法国CAC40指数涨0.57%报8186.93点，英国富时100指数涨1.19%报10816.14点。

（二）行业掘金

1、美国太空探索技术公司9月15日表示，计划于9月22日进行“星舰”重型运载火箭第14次试飞，首次尝试使“星舰”进入地球轨道飞行，并计划将26颗新一代“星链”V3卫星送入轨道。据报道，此次发射窗口将于美国中部时间22日7时15分开启（北京时间22日20时15分），持续 75 分钟。“星舰”计划从位于得克萨斯州南部的发射基地升空。此次轨道任务中，“星舰”将在距地球表面约275公里的高度飞行，持续约10小时，将绕地球飞行约6圈，最终计划在智利以西的太平洋海域溅落。

点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业规模预计到2030年将达到2000亿元至4000亿元，年均复合增长率在10%~28%之间。星地通信产业正站在从“概念验证”向“规模化应用”的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成“天地一体、万物互联”的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括广联航空、春晖智控、金利华电等。

2、9月17日，在华为全联接大会2026上，华为推出基于灵衢打造AI记忆存储-OceanStor M900。Agent与长序列需要多层次KV Cache架构，面向Agent推理系统，华为提出了多层KV缓存架构，推出基于灵衢UnifiedBus、支持“一跳直连”的华为L3.5层PB级KV缓存——OceanStor M900集群。同时，M900采用混合介质加优化Retention算法，可将SSD读写寿命提升16倍，从底层保障KV命中和长稳可靠。当前Agent智能体与长序列大模型的普及，让传统显存、内存两级缓存架构的弊端彻底凸显，存在容量有限、时延较高、集群共享性差的问题。

点评：华为OceanStor M900创新性提出多层KV缓存架构，打造业界L3.5层PB级KV缓存集群，填补了AI推理缓存体系的层级空白。依托灵衢UnifiedBus总线技术实现“一跳直连”，大幅简化数据转发链路，有效降低KV Cache访问时延，解决了传统多级转发带来的性能损耗。这种全新架构打破了单节点内存容量桎梏，构建起全局共享的PB级AI记忆空间，彻底释放超节点算力潜能，让大模型超长记忆、连续自主任务处理成为可能，完成了AI推理底层架构的关键性升级。概念股包括同有科技、北京君正、云从科技等。

3、9月17日，据韩国科技媒体ETNEWS报道，有业内人士透露，有半导体制造设备关键零部件的交货周期已延长了一倍以上，行业正面临供应短缺的困境。一家生产沉积设备的公司的一位高管表示：“过去订购沉积设备所需的零部件后四个月就能收到，但最近，交货时间已经延长到了10个月。”另一家半导体激光加工设备制造商从日本采购关键零部件，交货期可能长达40个月。40个月的极端交期充分暴露了国内半导体设备产业链的“卡脖子”短板，单一海外供应链的脆弱性彻底显现。

点评： 半导体设备是晶圆制造的核心前置条件，核心零部件超长交期直接导致设备整机交付延期，进而拖累全球晶圆厂产能建设、设备资本开支落地进度。三星、SK海力士等韩系头部晶圆企业的扩产计划均面临推迟风险，全球半导体产能释放节奏放缓。短期将缓解行业产能过剩压力，支撑芯片价格维持高位，中长期拉长半导体行业上行景气周期，弱化传统周期性下行压力。当前半导体行业供需格局彻底反转，此前市场聚焦设备整机竞争，如今核心零部件成为产业链最稀缺环节。概念股包括曼恩斯特、光力科技、富乐德等。

（三）避雷针

江顺科技：公司发布公告，股东雷以金计划以集中竞价交易或大宗交易方式减持本公司股份合计不超252万股（占本公司总股本比例3%）。

远翔新材：公司发布公告，股东福建华兴创业投资有限公司计划以集中竞价交易或大宗交易减持本公司股份80万股（占本公司总股本比例1.22%）。

安凯客车：公司发布公告，股东安徽省投资集团控股有限公司计划以集中竞价方式减持本公司股份不超过802.46万股（即不超过公司总股本的0.85%）。

赤天化：公司发布公告，股东中国长城资产管理股份有限公司计划通过集中竞价、大宗交易方式减持其所持有的公司无限售条件流通股合计不超过5066.18万股，减持比例不超过公司总股本的3%。

中国巨石：公司发布公告，股东振石控股集团有限公司自2026年9月15日至2026年9月17日通过集中竞价交易方式减持公司股份2832.64万股。截至本公告披露日，振石集团直接持有公司17.4556%股份。

行动教育：公司发布公告，股东上海蓝效商务咨询合伙企业（有限合伙）计划通过大宗交易方式减持不超过71万股公司股份，减持比例不超过公司总股本的0.5954%。控股股东、实际控制人的一致行动人上海云盾商务咨询合伙企业（有限合伙）计划通过大宗交易及集中竞价方式减持不超过200万股公司股份，减持比例不超过公司总股本的1.6771%。

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