20cm速递|创新药出海维持高景气，科创创新药ETF国泰（589720）标的指数大涨3%

9月14日，A股市场呈现震荡分化态势，上证指数飘红，涨幅为0.16%，深证成指与创业板指分别飘绿，跌幅为0.25%和0.47%。在市场整体分化背景下，科创创新药ETF国泰（589720）标的指数大涨3%，紧跟科创板创新药产业趋势，成为资金布局的重要载体。

资金流向方面，最新数据显示，科创创新药ETF国泰近30日资金净流入达8.34亿元，展现出资金在当前区间对该板块的积极配置意愿与持续信心。

从行业板块价值来看，创新药产业正处于从“估值驱动”向“业绩与全球化兑现驱动”切换的关键节点。国内方面，基药目录调整、医保谈判及商保创新药目录的推进，持续打开创新药支付空间；海外方面，中国创新药出海维持高景气，早期授权品种正逐步进入海外关键临床与商业化兑现阶段，中国药企全球竞争力迎来集中验证期。

研究机构指出，中国创新药出海维持高景气，2026H1 License-out首付款50亿美元、交易总金额997亿美元，均创历史同期新高。2027年预计5款以上国产创新药海外商业化，估值体系将从rNPV向EV/EBITDA、P/E迁移。随着资产由临床阶段走向商业化，估值方法从rNPV向EV/EBITDA、P/E迁移，不确定性风险持续释放，板块估值中枢有望上移。

科创创新药ETF国泰（589720）跟踪上证科创板创新药指数，该指数从科创板中选取不超过30家创新药领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板中创新药上市公司证券的整体表现，前十大成分股为艾力斯、百济神州、荣昌生物、百利天恒、泽璟制药、君实生物、皓元医药、欧林生物、博瑞医药、特宝生物。产品精准覆盖科创板核心创新药企业，受益于出海商业化、临床数据催化、支付端改革三重逻辑，在板块回调后，配置价值凸显，是投资者把握产业兑现期投资机会的核心工具。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。前十大成分股会随指数成分股调整，仅供参考，非个股推荐。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。