央行将连续4天开展隔夜逆回购；申万宏源：美国8月CPI符合预期 9月加息概率升至87% | 金融早参

|2026年9月14日 星期一|

NO.1 央行将连续4天开展隔夜逆回购

中国人民银行近日发布公告，9月14日到17日，将连续四个工作日开展隔夜逆回购操作，单日操作规模上限6000亿元。每到月中税期，企业集中缴税，银行间市场容易出现临时性资金紧张。过去，央行的常规短期调节主要使用7天期逆回购，如果资金只紧张一两天，投放一周的资金，多少有些“大材小用”。今年6月底，央行在公开市场常规操作中新增隔夜逆回购品种。继8月首次在月中使用后，这一工具如今再次覆盖税期前后的关键时点。

点评：东方金诚首席宏观分析师王青认为，连续启用隔夜逆回购大幅提升了流动性管理的精细度。6000亿元仅为操作上限，实际投放量根据市场资金需求动态调整，彰显柔性调控特点。隔夜逆回购不等于降准、降息，也不是所谓“大水漫灌”。降准提升的是长期可用基础货币；降息下调全社会融资成本。而隔夜逆回购属于临时投放，其核心使命就是熨平日间资金小幅波动，守住短端利率平稳运行。

NO.2 四部门：到2030年基本建成多层次农业保险体系

近日，财政部、农业农村部、金融监管总局、国家林草局等四部门联合印发《关于加快农业保险高质量发展的实施方案》，明确到2030年，基本建成多层次农业保险体系。根据实施方案，要充分发挥农业保险在价格、补贴、保险“三位一体”农业支持政策体系中的重要一环作用。农业保险深度达到1.9%，农业保险密度达到1200元/人，农业保险科技投入强度达到1%。

点评：四部门联合推动到2030年基本建成多层次农业保险体系，这是完善农村金融服务、提升农业抗风险能力的重要制度安排。通过提高农业保险深度、密度和科技投入强度，以及稳定主要粮食作物高覆盖率，有望减轻自然灾害和市场波动对农户收入的冲击，增强粮食安全和产业稳定性。

NO.3 申万宏源：美国8月CPI符合预期 9月加息概率升至87%

申万宏源发布研报称，9月加息落地基本“板上钉钉”，市场焦点或转向未来加息路径。8月CPI（消费者物价指数）数据将9月加息预期提升到87%，根据2015年以来的历史规律，9月加息落地基本是“板上钉钉”。

点评：美国8月CPI符合预期但显示通胀仍具黏性，使市场对9月加息的预期显著升温，反映出货币政策仍处在与通胀“拉锯”的阶段。加息路径是否继续上修，将视后续经济和就业数据而定，这也意味着利率高位维持时间可能比此前乐观预期更长。

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