两千亿铝业巨头宏桥控股：拟斥逾20亿元收购两家云南新能源公司

9月11日盘后，宏桥控股（002379.SZ，股价18.16元，市值2366.45亿元）披露，公司拟通过全资下属企业云南宏桥新型材料有限公司（下简称云南宏桥新材料），以现金方式分别收购云南宏桥新能源有限公司（下简称云南宏桥新能源）、云南魏桥新创科技产业园发展有限公司（下简称云南新创）各100%股权，交易价格合计为20.50亿元。

本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。交易完成后，两家标的公司将纳入公司合并报表范围。

标的公司从事风电、光伏新能源发电业务

宏桥控股是集氧化铝、电解铝及铝深加工生产与销售于一体的龙头企业之一。

2025年，公司以发行股份方式完成对山东宏拓实业有限公司100%股权的收购，实现了从单一铝深加工业务向集氧化铝、电解铝及铝深加工于一体的全产业链战略转型。目前，公司已在云南省文山壮族苗族自治州建成了国内规模最大的绿色铝产业集群之一。

根据公告披露的本次交易概况，交易对方为山东宏桥新型材料有限公司（下简称山东宏桥）、滨州市公建投资开发有限公司（下简称滨州公建）。

其中，山东宏桥系宏桥控股间接控股股东，且直接持有上市公司2%股权；滨州公建则是宏桥控股实际控制人控制的山东魏桥创业集团有限公司的全资子公司，因此本次交易构成关联交易。

交易定价以2026年5月31日为评估基准日的资产评估结果为参考依据，经各方协商确定，云南宏桥新能源100%股权交易价格为18.10亿元，云南新创100%股权交易价格为2.40亿元，这两个价格与股东全部权益价值一致。

两家标的公司及其下属企业主要在云南省从事风电、光伏新能源发电业务，目前拥有合计额定装机容量达2527.82MW的已并网光伏发电项目。

公告同时披露，标的公司目前整体处于并网初期阶段，故暂处于亏损状态。

具体来说，2026年1月至5月，云南宏桥新能源营业收入为2.22亿元，净利润为-2563.98万元；云南新创营业收入为1557.73万元，净利润为-323.46万元。

""图片来源：公告截图

提升电解铝用电供给稳定性

对于本次收购的目的，公告指出，电力成本占电解铝生产成本的40%以上，电力高质量、稳定供应是电解铝产能平稳运行的核心保障。公司旨在通过本次交易强化电力自主供应能力，提升电解铝用电供给稳定性，并通过发用电协同优化来应对市场风险与价格波动，构建从能源到铝加工产品的绿色产业链，提升综合盈利能力及抗风险能力。同时，本次交易也为公司后续建设风电、光伏资产项目消除了潜在的同业竞争问题，确保向上游新能源板块布局的合规性。

在交易影响方面，公告称，本次交易主要资产位于云南省内，可与公司现有电解铝产能形成就地配套的“光伏新能源+电解铝负荷”源荷一体化能源供给体系，有效改善全年电力供应的连续性与稳定性，降低电力供给波动对产能释放的制约。

本次交易使用公司自有资金，不影响公司正常生产经营活动，交易前后公司控股股东、实际控制人未发生变更。

2026年上半年，公司经营业绩表现强劲。半年报显示，公司实现营业收入865.04亿元，同比增长11.95%；实现归母净利润156.45亿元，同比增长77.02%。

但从二级市场表现来看，宏桥控股股价年内经历了较大幅度回调，截至9月11日，公司2026年以来股价累计下跌23.28%。

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