光模块板块逆市飘红，通信ETF国泰（515880）连续3日获资金净流入，光模块占比超50%

9月11日，A股三大指数集体飘绿，截至当前，上证指数跌幅1.19%，深证成指跌幅1.10%，创业板指跌幅0.56%。在市场震荡调整的背景下，通信板块的长期配置价值逐渐显现，引发资金持续关注，资金面呈现出逆势加仓的积极态势。资金流向方面，最新数据显示，通信ETF国泰（515880）已连续3个交易日获资金净流入，连续期间资金净流入合计达9.54亿元。拉长时间来看，该ETF近20日资金净流入达14.47亿元。持续的资金流入反映出市场资金对通信板块当前投资价值的认可与布局意愿。

从行业板块投资价值来看，AI浪潮走高持续推升算力需求，光入柜内、CPO等技术落地持续拉升光的市场规模。通信ETF国泰（515880）算力核心成分含量较高，光模块占比超50%，光模块、服务器、光纤、铜连接等合计权重超80%，代表了海外算力的基本面景气。在AI这场历史机遇面前，有望保持强劲表现，有兴趣的投资者可持续关注。

东吴证券指出，A股缩量由泛AI科技板块交易退潮主导，国庆日历效应和海外宏观风险压制情绪，但强业绩支撑科技景气，反弹窗口可观察至9月中下旬。国金证券认为，上周两融活跃度降至阶段低点，主要净卖出电子、通信、医药；股票ETF则继续被净申购，主要净买入电子、医药、通信，形成杠杆资金流出与被动资金流入的对比。

通信ETF国泰紧密跟踪中证全指通信设备指数，该指数从中证全指指数中选取业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。前十大成分股为新易盛、中际旭创、工业富联、亨通光电、天孚通信、中天科技、光迅科技、中兴通讯、信维通信、永鼎股份。目前指数估值正常，当前中证全指通信设备指数市盈率（PE）为47.38，处于近1年20%~80%分位（历史区间：39.70~76.28），可关注相关ETF：通信ETF国泰。

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